近日，多位商業(yè)保理行業(yè)和機(jī)構(gòu)人士向筆者證實(shí)，一個(gè)全國性的商業(yè)保理管理辦法已經(jīng)下發(fā)到機(jī)構(gòu)征求意見，這將在未來兩年深刻影響這一規(guī)模3萬億的金融行業(yè)。

其中一位機(jī)構(gòu)人士表示，新的規(guī)范將引導(dǎo)商業(yè)保理公司回歸本源，專注于企業(yè)應(yīng)收帳款領(lǐng)域，不得介入各類“擦邊球”消費(fèi)貸業(yè)務(wù)。將要求，“不得基于消費(fèi)應(yīng)收賬款開展名為保理實(shí)際為消費(fèi)貸的融資業(yè)務(wù)”。

聯(lián)合資信最新報(bào)告顯示，隨著近三年國內(nèi)企業(yè)應(yīng)收賬款快速增長，商業(yè)保理業(yè)務(wù)規(guī)模從2021年的2.02萬億迅速增長到2024年的超3萬億。

2019年10月，原中國銀保監(jiān)會(huì)辦公廳下發(fā)了《關(guān)于加強(qiáng)商業(yè)保理企業(yè)監(jiān)督管理的通知》，對規(guī)范商業(yè)保理企業(yè)經(jīng)營、加強(qiáng)監(jiān)管、防范風(fēng)險(xiǎn)、優(yōu)化營商環(huán)境等事項(xiàng)進(jìn)行了規(guī)定，同時(shí)明確將對各地保理公司的監(jiān)督管理權(quán)限授予各地方金融監(jiān)督管理局。

另一位來自華東某省地方監(jiān)管人士對筆者表示，以往對商業(yè)保理從事個(gè)人消費(fèi)業(yè)務(wù)沒有明確禁止，部分規(guī)模小的保理公司會(huì)利用政策漏洞從事類消費(fèi)貸的業(yè)務(wù)。監(jiān)管實(shí)際操作發(fā)現(xiàn)，此類業(yè)務(wù)帶來不少連鎖風(fēng)險(xiǎn)和關(guān)聯(lián)投訴。

8月11日，一位商業(yè)保理行業(yè)組織人士對財(cái)聯(lián)社證實(shí)，征求意見結(jié)束之后，最快可能9月份就實(shí)施。不過，參考對小貸公司等機(jī)構(gòu)的規(guī)范過程，保理公司這一全國性的規(guī)范文件預(yù)計(jì)將會(huì)給予行業(yè)1-2年的整改緩沖期。

商業(yè)保理開展“擦邊球”消費(fèi)貸由來已久，融資租賃公司也有介入

8月11日，長沙某資產(chǎn)管理公司負(fù)責(zé)人對筆者表示，保理公司做消費(fèi)貸持續(xù)多年。商業(yè)保理公司一般可以收到兩筆錢，第一筆錢是通過超出營業(yè)范圍的信用貸產(chǎn)生的利息；第二筆是在協(xié)助客戶做貿(mào)易增量流水過程中，形成供應(yīng)鏈閉環(huán)而收取咨詢費(fèi)或者服務(wù)費(fèi)。

筆者注意到，2020年前后，部分省市地方還曾發(fā)文鼓勵(lì)“進(jìn)一步發(fā)揮商業(yè)保理等機(jī)構(gòu)作用，鼓勵(lì)新市民融資工具投放”。

對于風(fēng)險(xiǎn)，華南某農(nóng)商行分行負(fù)責(zé)人對財(cái)聯(lián)社表示，此前接觸的保理公司通過預(yù)付款保理來實(shí)現(xiàn)融資的模式，風(fēng)險(xiǎn)主要出在實(shí)體運(yùn)作賬戶是公司賬戶，這一操作“類似挪用了保證金”。

公開信息顯示，今年以來，負(fù)責(zé)監(jiān)管商業(yè)保理的地方金融管理部門陸續(xù)出臺(tái)地方管理辦法。

如2025年1月生效的《上海市商業(yè)保理公司監(jiān)督管理暫行辦法》共四十九條，逾8000字，不僅詳細(xì)規(guī)范業(yè)務(wù)范圍，還對股東、注冊資本和董監(jiān)高都有詳細(xì)規(guī)定。

其中第三條就規(guī)定，商業(yè)保理是指供應(yīng)商將其基于真實(shí)交易的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給商業(yè)保理公司，由商業(yè)保理公司向其提供保理融資等服務(wù)的經(jīng)營活動(dòng)。

上述農(nóng)商行人士還介紹，除了保理公司，還有融資租賃公司會(huì)“擦邊消費(fèi)貸”形式，比如近兩年新能源車的消費(fèi)貸不少是通過融資租賃公司主體來操作。多年來跟地方銀行合作的保理公司、融資租賃公司業(yè)務(wù)存量不小。按照監(jiān)管精神，這類涉及個(gè)人的業(yè)務(wù)都要?jiǎng)冸x。

新規(guī)或引領(lǐng)行業(yè)去蕪存菁

據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2022年-2024年三年工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款為21.65萬億、23.72萬億、26.06萬億，應(yīng)收賬款平均回收期分別為52.80天、60.60天和64.10天。

來自廣州南沙某保理公司業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，雖然近兩年企業(yè)應(yīng)收賬款保理需求在增加，但是，一般規(guī)模的保理公司、或者缺少資源的純民營保理公司“很難將業(yè)務(wù)做到有利潤”。

該人士表示，一方面企業(yè)的賬期的確在拉長，保理公司同樣面臨對方違約不能按時(shí)收到錢的問題；另一方面，一旦出現(xiàn)資金積壓，訴訟和追收成本高，小規(guī)模保理公司資金難以周轉(zhuǎn)和生存。

8月10日，廣州白云區(qū)某供應(yīng)鏈保理公司人士表示，目前市場生存較好的是央企或者國企、大民企背景的保理公司。不過，即使大中型保理公司都傾向于做產(chǎn)業(yè)鏈、股東鏈等利益關(guān)聯(lián)企業(yè)業(yè)務(wù)，盡可能控制違約風(fēng)險(xiǎn)，“因?yàn)楹牟黄饡r(shí)間”。

上述人士均認(rèn)為，一旦全國性的業(yè)務(wù)管理規(guī)范實(shí)施，目前存續(xù)的保理公司的數(shù)量還會(huì)進(jìn)一步減少。

聯(lián)合資信報(bào)告顯示，2018年末，中國注冊保理公司為11541家，至2023年末存續(xù)的保理公司僅為5467家。

聯(lián)合資信分析師潘岳辰認(rèn)為，隨著金融監(jiān)管環(huán)境的不斷加強(qiáng)，保理公司將在風(fēng)險(xiǎn)管理和合規(guī)方面面臨更高的要求，保理公司數(shù)量預(yù)計(jì)將進(jìn)一步減少；市場機(jī)遇持續(xù)擴(kuò)張且目前存在大量業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，未來市場空間廣闊。隨著經(jīng)濟(jì)全球化和貿(mào)易自由化的深入發(fā)展，保理業(yè)務(wù)將進(jìn)一步創(chuàng)新和多元化。（來源：財(cái)聯(lián)社 王偉華）