華能瀾滄江水電股份有限公司（以下簡稱“華能水電”）、國家能源投資集團有限責任公司、國投電力控股股份有限公司（以下簡稱“國投電力”）等公司正在緊鑼密鼓地推進水電項目建設。今年下半年，多個大型水電工程有望進入投產(chǎn)高峰期。

眾和昆侖（北京）資產(chǎn)管理有限公司董事長柏文喜表示：“隨著水電裝機規(guī)模的增加，水電站之間的協(xié)同調(diào)節(jié)作用增強，將促進公司發(fā)電量增加，增厚發(fā)電收入?！?/p>

同時，水電行業(yè)多個定增、資產(chǎn)重組項目也正在進行中，水電裝機容量未來仍有較大提升空間。據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，水電公司不只瞄準裝機容量的提升，還計劃與新能源結(jié)合打造低碳綜合能源服務體系。

發(fā)電量及收入有望齊增

近日，多家上市公司公布上半年發(fā)電量情況。

華能水電發(fā)布的公告顯示，在TB水電站全容量投產(chǎn)、新能源裝機規(guī)模大幅提升等因素影響下，公司今年上半年完成發(fā)電量527.52億千瓦時，同比增加12.97%。今年1月2日，華能水電TB水電站4臺機組全部投產(chǎn)發(fā)電，裝機容量140萬千瓦。據(jù)太平洋證券研報分析，TB水電站等新增裝機容量有望助力華能水電2025年業(yè)績增長，瀾滄江水風光一體化基地項目也將助力公司遠期成長。

今年上半年，中國長江電力股份有限公司境內(nèi)所屬六座梯級電站總發(fā)電量約1266.56億千瓦時，同比增長5.01%。貴州黔源電力股份有限公司發(fā)電量為32.01億千瓦時，同比增長1.55%；公司年初蓄能高于去年同期，使發(fā)電收入及發(fā)電利潤增加。川投能源控股水電企業(yè)累計完成發(fā)電量22.28億千瓦時，同比增長17.82%；水電企業(yè)平均上網(wǎng)電價0.269元/千瓦時，同比增長11.62%。

據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近年來，水電行業(yè)全年毛利率達到30%以上。柏文喜表示：“水電發(fā)電成本低，整體平均電價低于其他類型電源，競爭力較強。隨著可再生能源發(fā)電比例的逐步提高、電力市場化改革的持續(xù)推進，水電作為我國傳統(tǒng)優(yōu)勢清潔能源，水電電價上漲有助于反映其環(huán)保價值和市場供需關(guān)系。當水電站折舊期滿后，運營成本將大幅下降，其穩(wěn)健的盈利空間也是水電企業(yè)優(yōu)勢之一。”

據(jù)梳理，多個大型水電工程有望進入投產(chǎn)高峰期。例如，近日，華能水電111.6萬千瓦硬梁包水電站第二批次機組啟動質(zhì)量監(jiān)督檢查。公司表示，要力爭年內(nèi)完成全部機組投產(chǎn)。

6月底，國家能源集團大渡河金川水電站工程深孔帷幕灌漿超10萬米，扎實筑牢了大壩及兩岸洞室群安全防線；該項目裝機容量86萬千瓦，預計于今年投產(chǎn)發(fā)電。公司投資開發(fā)的200萬千瓦大渡河雙江口水電站、30萬千瓦沙坪一級水電站、36萬千瓦枕頭壩二級水電站等也將于今年陸續(xù)投產(chǎn)。

此外，7月23日，國投電力與印尼國家電力公司合作投資的51萬千瓦印尼巴塘水電站大壩金屬結(jié)構(gòu)安裝主體工程圓滿完成，計劃在今年年底建成投產(chǎn)。四川川投能源股份有限公司（以下簡稱“川投能源”）旗下39萬千瓦金沙江中游銀江水電站，同樣計劃于今年投產(chǎn)。

定增重組專業(yè)化整合加速

當前，多家上市公司通過定增方式積極布局水電產(chǎn)業(yè)，旨在增強能源供給穩(wěn)定性、搶占發(fā)展先機。

3月4日，國投電力向特定對象發(fā)行A股股票登記完畢，本次發(fā)行募集資金總額70億元，全國社會保障基金理事會作為戰(zhàn)略投資者全額認購。公司本次募集到的資金將投入兩大水電站建設，其中45億元用于孟底溝水電站項目，25億元用于卡拉水電站項目。

6月25日，華能水電向特定對象發(fā)行A股股票申請已經(jīng)獲得上海證券交易所審核通過。據(jù)公司此前披露的預案，華能水電擬募資60億元建設水電站。除已投產(chǎn)的TB水電站外，公司還將投資建設瀾滄江上游的RM水電站。

廈門大學中國能源政策研究院院長林伯強表示，目前，水電站已經(jīng)開始進一步與周邊的風電、光伏項目協(xié)同配合，水電站的穩(wěn)定出力能很好地彌補風電、光伏的間歇性，為新能源發(fā)電提供有力支撐。

例如，國家電力投資集團有限公司（以下簡稱“國家電投”）計劃將旗下水電、核電資產(chǎn)分別注入國家電投集團遠達環(huán)保股份有限公司、國家電投集團產(chǎn)融控股股份有限公司。這兩家公司將建設成為國家電投的核電運營資產(chǎn)整合平臺、境內(nèi)水電資產(chǎn)整合平臺。據(jù)了解，上述兩個資產(chǎn)重組項目正在進行。

7月29日，川投能源發(fā)布的公告顯示，公司控股股東四川省投資集團有限責任公司與四川省能源投資集團有限責任公司戰(zhàn)略重組也在推進中，雙方計劃實施新設合并設立四川能源發(fā)展集團，將致力于打造集源網(wǎng)荷儲一體、水風光氫天然氣等多能互補的國內(nèi)領(lǐng)先、世界一流新型能源企業(yè)。

（來源：證券日報 作者：李如是）