2024年中央一號(hào)文件將“確保國(guó)家糧食安全”置于首位，明確提出要完善農(nóng)資保供穩(wěn)價(jià)應(yīng)對(duì)機(jī)制。作為現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的“糧食之糧”，尿素供應(yīng)直接關(guān)系14億人的飯碗安全。

國(guó)家發(fā)展改革委《關(guān)于做好2024年春耕及全年化肥保供穩(wěn)價(jià)工作的通知》強(qiáng)調(diào)，需穩(wěn)定化肥生產(chǎn)，優(yōu)化化肥儲(chǔ)備監(jiān)督管理，協(xié)調(diào)解決承儲(chǔ)企業(yè)在儲(chǔ)備肥貨源組織、運(yùn)輸、貸款等方面的困難；要及時(shí)完善尿素期貨交割制度，優(yōu)化交割倉(cāng)庫(kù)布局，更好服務(wù)化肥行業(yè)發(fā)展。國(guó)家通過(guò)新“國(guó)九條”和國(guó)辦“47號(hào)文”等文件，明確要求期貨市場(chǎng)深化服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，提升服務(wù)質(zhì)效。

其實(shí)，我國(guó)期貨市場(chǎng)在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的過(guò)程中，已逐步成為風(fēng)險(xiǎn)管理的“壓艙石”與資源配置的“導(dǎo)航儀”，重要性進(jìn)一步顯現(xiàn)。

農(nóng)資保供穩(wěn)價(jià)

夯實(shí)糧食安全根基

尿素作為“氮肥之王”，年使用量占我國(guó)氮肥總使用量的60%以上，對(duì)糧食增產(chǎn)的貢獻(xiàn)率超過(guò)50%，其價(jià)格穩(wěn)定直接關(guān)系農(nóng)民種植成本與國(guó)家糧食安全大局。

尿素生產(chǎn)全年連續(xù)，但農(nóng)業(yè)需求集中于春耕（3月至5月）。淡儲(chǔ)制度通過(guò)“淡季收儲(chǔ)、旺季投放”的形式，解決了生產(chǎn)與消費(fèi)的時(shí)間錯(cuò)配問(wèn)題。然而，傳統(tǒng)淡儲(chǔ)制度面臨“淡季漲價(jià)、旺季跌價(jià)”的痼疾，承儲(chǔ)企業(yè)虧損壓力較大，市場(chǎng)調(diào)控能力受限。

借助產(chǎn)業(yè)基地建設(shè)，以金融之力助推產(chǎn)業(yè)升級(jí)與成熟，是期貨市場(chǎng)服務(wù)中國(guó)式現(xiàn)代化的重要方式。交易所上市尿素期貨后，大力擴(kuò)展產(chǎn)業(yè)基地，并創(chuàng)設(shè)“商儲(chǔ)無(wú)憂”試點(diǎn)項(xiàng)目，廣泛引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)參與期貨市場(chǎng)。

益通數(shù)科（由中化等企業(yè)投資設(shè)立）彰顯央企擔(dān)當(dāng)，注冊(cè)尿素產(chǎn)業(yè)基地并參與“商儲(chǔ)無(wú)憂”試點(diǎn)項(xiàng)目。其與上游十余家核心供應(yīng)商簽訂2024年冬至2025年春框架合作協(xié)議，聯(lián)合保供以保證春季市場(chǎng)用肥需求。

然而，公司承儲(chǔ)仍面臨挑戰(zhàn)：尿素淡儲(chǔ)期間常出現(xiàn)“淡季漲價(jià)、旺季跌價(jià)”的現(xiàn)象。在此背景下，“商儲(chǔ)無(wú)憂”試點(diǎn)項(xiàng)目?jī)?yōu)勢(shì)凸顯——借助期貨工具創(chuàng)新服務(wù)模式，助力企業(yè)化解風(fēng)險(xiǎn)，服務(wù)國(guó)家保供穩(wěn)價(jià)戰(zhàn)略。

筆者所在期貨公司（中化成員企業(yè)）自上而下積極推動(dòng)與益通數(shù)科的互動(dòng)，從期貨理論知識(shí)講解、商品行情研判，到交易制度規(guī)則剖析、倉(cāng)單交割方案設(shè)計(jì)、創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式介紹，循序漸進(jìn)拓展合作，促使益通數(shù)科強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理理念、組建專業(yè)期貨業(yè)務(wù)小組、搭建企業(yè)內(nèi)部風(fēng)控流程，逐步嘗試涉足期貨交易，并成為交易所產(chǎn)業(yè)基地。在此過(guò)程中，企業(yè)完成了從“參與者”到“傳播者”的身份轉(zhuǎn)變，與期貨公司共享客戶資源、信息數(shù)據(jù)，開(kāi)展研究發(fā)展、投資交易、風(fēng)險(xiǎn)管理等全方位合作。

多措并舉助春耕

服務(wù)國(guó)家重大戰(zhàn)略

2024年3月5日，為做好春耕期間化肥市場(chǎng)價(jià)格監(jiān)測(cè)，深入了解供求關(guān)系及價(jià)格變動(dòng)，保障供應(yīng)和價(jià)格穩(wěn)定，國(guó)家發(fā)展改革委價(jià)格監(jiān)測(cè)中心聯(lián)合肥易通（益通數(shù)科旗下第三方平臺(tái)，提供行業(yè)資訊、物流、交易、供應(yīng)鏈金融等服務(wù)）發(fā)布“保春耕·抓農(nóng)時(shí)”問(wèn)卷?；顒?dòng)中，肥易通將問(wèn)卷題目與期貨工具使用情況有機(jī)結(jié)合，并在分析報(bào)告中融入行情資訊與尿素期貨工具應(yīng)用情況，強(qiáng)調(diào)期現(xiàn)結(jié)合的重要性。

2025年春節(jié)過(guò)后，肥易通線上線下多點(diǎn)發(fā)力，開(kāi)展補(bǔ)貼采購(gòu)活動(dòng)，從田間地頭“把脈問(wèn)診”，到農(nóng)資采購(gòu)高效配送；從實(shí)惠便捷的金融服務(wù)，到嚴(yán)格把控農(nóng)資質(zhì)量關(guān)，樁樁件件都關(guān)乎農(nóng)民切身利益。

為確保農(nóng)資供應(yīng)不斷檔、不脫銷(xiāo)，更好服務(wù)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者，平臺(tái)開(kāi)展“保供穩(wěn)價(jià)·贏戰(zhàn)春耕——送肥到村活動(dòng)”，發(fā)揮物流優(yōu)勢(shì)，直擊找車(chē)難、找貨難等痛點(diǎn)，降低流通成本，將線上優(yōu)惠延伸至線下鄉(xiāng)鎮(zhèn)田野。打通農(nóng)資供應(yīng)“最后一公里”，為全年糧食穩(wěn)產(chǎn)豐產(chǎn)“保駕護(hù)航”。

作為交易所交割廠庫(kù)，益通數(shù)科在主要農(nóng)業(yè)產(chǎn)區(qū)設(shè)立前置倉(cāng)儲(chǔ)中心，靈活調(diào)配資源、縮短配送距離，全力滿足春耕高峰期需求，保障化肥及時(shí)供應(yīng)，為春耕生產(chǎn)提供堅(jiān)實(shí)支持。

借力“商儲(chǔ)無(wú)憂”

化解承儲(chǔ)貨物跌價(jià)之險(xiǎn)

商品儲(chǔ)備是保障糧食安全、穩(wěn)定市場(chǎng)供應(yīng)的關(guān)鍵抓手，更是服務(wù)國(guó)家保供穩(wěn)價(jià)戰(zhàn)略的有力支撐。然而，承儲(chǔ)企業(yè)儲(chǔ)備后常面臨庫(kù)存跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。

筆者所在期貨公司作為尿素期貨的戰(zhàn)略深耕者，依托股東中化的資源優(yōu)勢(shì)，構(gòu)建起研發(fā)、營(yíng)銷(xiāo)、服務(wù)全鏈條支持體系，在“商儲(chǔ)無(wú)憂”試點(diǎn)項(xiàng)目中深度參與：通過(guò)減免手續(xù)費(fèi)、提供套保費(fèi)用補(bǔ)貼等方式，鼓勵(lì)承儲(chǔ)企業(yè)利用尿素期貨對(duì)沖價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，既為承儲(chǔ)企業(yè)打上“強(qiáng)心針”，又為農(nóng)資保供穩(wěn)價(jià)提供保障。

項(xiàng)目實(shí)施中，期貨公司承擔(dān)溝通協(xié)調(diào)、期貨交易咨詢、交割知識(shí)講解、策略建議等工作，成為連接尿素產(chǎn)業(yè)與交易所、交割倉(cāng)庫(kù)的紐帶。2024/2025年度，益通數(shù)科承擔(dān)部分國(guó)家化肥儲(chǔ)備任務(wù)，根據(jù)對(duì)應(yīng)尿素現(xiàn)貨量開(kāi)展賣(mài)出套保操作，有效規(guī)避承儲(chǔ)貨物跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。

機(jī)構(gòu)攜手合作

成為實(shí)體“貼心伙伴”

筆者所在期貨公司聯(lián)合益通數(shù)科，積極響應(yīng)交易所尿素產(chǎn)業(yè)基地建設(shè)政策，利用產(chǎn)業(yè)基地平臺(tái)開(kāi)展多維度期現(xiàn)結(jié)合業(yè)務(wù)：面向尿素產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)講解期貨知識(shí)、基差點(diǎn)價(jià)與儲(chǔ)備庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)管理案例，填補(bǔ)企業(yè)對(duì)期貨工具的認(rèn)知鴻溝，提升其風(fēng)險(xiǎn)管理能力。企業(yè)在學(xué)習(xí)后對(duì)期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理興趣濃厚，2024年通過(guò)線上直播、線下研討會(huì)等形式，推動(dòng)尿素期貨應(yīng)用從“被動(dòng)接受”轉(zhuǎn)向“主動(dòng)實(shí)踐”。

2024年1月，益通數(shù)科服務(wù)湖北某實(shí)體客戶時(shí)，了解到其有尿素遠(yuǎn)期采購(gòu)需求，他們擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)影響成本，同時(shí)現(xiàn)金流緊張，希望以較少資金鎖定采購(gòu)價(jià)。為此，益通數(shù)科邀請(qǐng)期貨公司向客戶詳細(xì)介紹點(diǎn)價(jià)貿(mào)易——采購(gòu)商可與貿(mào)易商簽訂點(diǎn)價(jià)合同，確定基差后在規(guī)定期限內(nèi)點(diǎn)價(jià)，鎖定遠(yuǎn)期采購(gòu)價(jià)格。

在獲得客戶信任后，雙方于2024年1月10日簽訂以尿素2405合約價(jià)格為基準(zhǔn)、點(diǎn)價(jià)+150元/噸的2000噸購(gòu)銷(xiāo)合同。當(dāng)日，益通數(shù)科賣(mài)出開(kāi)倉(cāng)100手尿素2405合約，成交價(jià)為2068元/噸，現(xiàn)貨價(jià)格為2215元/噸，基差為147元/噸。期貨公司在客戶點(diǎn)價(jià)期內(nèi)持續(xù)跟蹤市場(chǎng)，為客戶提供行情分析報(bào)告。2024年1月24日，客戶以尿素2405合約2011元/噸為基準(zhǔn)進(jìn)行點(diǎn)價(jià)，采購(gòu)價(jià)為2161元/噸，益通數(shù)科同步平倉(cāng)。

此次點(diǎn)價(jià)貿(mào)易中，貿(mào)易商通過(guò)基差變化鎖定利潤(rùn)，客戶則以“盤(pán)面價(jià)格+固定點(diǎn)數(shù)”定價(jià)，靈活參考盤(pán)面確定采購(gòu)成本。

尿素期貨的上市推動(dòng)了企業(yè)經(jīng)營(yíng)模式的創(chuàng)新，從傳統(tǒng)流通、儲(chǔ)備轉(zhuǎn)向期貨套保與期現(xiàn)操作，提升了倉(cāng)儲(chǔ)的創(chuàng)新性和靈活性，尤其是“商儲(chǔ)無(wú)憂”試點(diǎn)項(xiàng)目，不僅降低了企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本、增強(qiáng)了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，更通過(guò)期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)與風(fēng)險(xiǎn)管理功能，為企業(yè)提供穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，激發(fā)其參與春耕保供的積極性。

可以說(shuō)，“商儲(chǔ)無(wú)憂”在為企業(yè)紓困的同時(shí)，更成為國(guó)家保供穩(wěn)價(jià)政策落地的重要抓手，彰顯了期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的獨(dú)特價(jià)值。

（來(lái)源：期貨日?qǐng)?bào)網(wǎng) 作者：王靜）