近日，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)（簡(jiǎn)稱“中證協(xié)”）發(fā)布了2025年上半年證券公司債券（含企業(yè)債券）承銷(xiāo)業(yè)務(wù)專(zhuān)項(xiàng)統(tǒng)計(jì)，涵蓋了綠色債券（含管理資產(chǎn)證券化產(chǎn)品）、低碳轉(zhuǎn)型債券、科技創(chuàng)新債券等多個(gè)品類(lèi)。數(shù)據(jù)顯示，伴隨著債市“科技板”的正式上線，上半年科技創(chuàng)新債券迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)。從機(jī)構(gòu)排名來(lái)看，頭部券商承銷(xiāo)優(yōu)勢(shì)較為明顯，但中小券商也在低碳轉(zhuǎn)型債券、中小微企業(yè)支持債券等細(xì)分領(lǐng)域加快“突圍”。

科技創(chuàng)新債券迎爆發(fā)式增長(zhǎng)

數(shù)據(jù)顯示，上半年科技創(chuàng)新債券迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，這一增長(zhǎng)與今年債市“科技板”的建立密切相關(guān)。

中證協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年作為科技創(chuàng)新債券主承銷(xiāo)商的證券公司共68家，承銷(xiāo)380只債券，合計(jì)金額3813.91億元。2024年上半年，上述三項(xiàng)數(shù)據(jù)分別為45家、208只債券和2437.31億元。2025年上半年科技創(chuàng)新債券承銷(xiāo)金額同比增幅高達(dá)56.5%。

機(jī)構(gòu)排名方面，從數(shù)量來(lái)看，中信證券、中信建投、國(guó)泰海通分別以46.73家、38.63家、34.67家的承銷(xiāo)數(shù)量分列前三名。金額方面，排名第一的中信證券主承銷(xiāo)金額為711.01億元。中信建投以631.70億元的主承銷(xiāo)金額位列第二。國(guó)泰海通、中金公司、華泰聯(lián)合分別以484.35億元、299.15億元、220.78億元的主承銷(xiāo)金額排在第三至五位。

今年5月，債券市場(chǎng)“科技板”正式建立，重點(diǎn)支持金融機(jī)構(gòu)、科技型企業(yè)和股權(quán)投資機(jī)構(gòu)三類(lèi)主體發(fā)行科技創(chuàng)新債券，并在債券發(fā)行上給予了差異化的靈活安排。“科技板”精準(zhǔn)聚焦三類(lèi)主體，構(gòu)建“債貸股”聯(lián)動(dòng)的融資體系，有利于精準(zhǔn)匹配不同生命周期科技企業(yè)的融資需求，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)注入更強(qiáng)創(chuàng)新動(dòng)能。

中小券商競(jìng)逐特色賽道

從券商機(jī)構(gòu)的排名來(lái)看，頭部機(jī)構(gòu)在科技創(chuàng)新債券、綠色債券等領(lǐng)域依然優(yōu)勢(shì)明顯。

以綠色債券為例，中證協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年度作為綠色債券主承銷(xiāo)商（或資產(chǎn)證券化產(chǎn)品管理人）的證券公司共40家，承銷(xiāo)（或管理）71只債券（或產(chǎn)品），合計(jì)金額594.44億元。其中，國(guó)泰海通、中信建投、中信證券分別以8.21家、8.05家、7.90家的承銷(xiāo)家數(shù)位居前三；中信建投、中信證券、國(guó)泰海通主承銷(xiāo)（或管理）綠色債券（或資產(chǎn)證券化產(chǎn)品）金額分別為129.96億元、67.40億元、62.72億元，位居行業(yè)前列。

鄉(xiāng)村振興債券方面，頭部券商同樣位居前列。數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年作為鄉(xiāng)村振興債券主承銷(xiāo)商（或資產(chǎn)證券化產(chǎn)品管理人）的證券公司共30家，承銷(xiāo)（或管理）37只債券（或產(chǎn)品），合計(jì)金額266.24億元；其中資產(chǎn)證券化產(chǎn)品6只，合計(jì)金額42.36億元。其中，中信證券、國(guó)泰海通、華泰聯(lián)合分別以35.98億元、26.84億元、19.14億元的承銷(xiāo)規(guī)模位居前三。

與此同時(shí)，更多中小券商也在低碳轉(zhuǎn)型債券、中小微企業(yè)支持債券等細(xì)分領(lǐng)域“搶灘突圍”。數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年度作為低碳轉(zhuǎn)型債券主承銷(xiāo)商的證券公司共17家，承銷(xiāo)14只債券，合計(jì)金額83.50億元。財(cái)信證券、平安證券主承銷(xiāo)低碳轉(zhuǎn)型債券家數(shù)位居行業(yè)前列，分別為1.50家、1.25家，國(guó)泰海通、國(guó)新證券則分別以10億元的低碳轉(zhuǎn)型債券承銷(xiāo)規(guī)模并列第一。

數(shù)據(jù)還顯示，上半年作為中小微企業(yè)支持債券主承銷(xiāo)商的證券公司共32家，承銷(xiāo)30只債券，合計(jì)金額118.2億元。其中，五礦證券以4家的主承銷(xiāo)家數(shù)位居榜首。浙商證券和國(guó)泰海通分別以2.33家和2.25家的主承銷(xiāo)家數(shù)位列第二和第三。金額方面，五礦證券以11億元的主承銷(xiāo)金額位居榜首。長(zhǎng)江證券和財(cái)達(dá)證券分別以10億元和9億元的主承銷(xiāo)金額位列第二和第三。

（來(lái)源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào) 作者：羅逸姝）