二季度公募基金調(diào)倉圖譜揭開面紗，多只業(yè)績領(lǐng)跑的權(quán)益類基金操作路徑逐漸清晰。截至7月16日，已披露二季報的公募基金中，有多只績優(yōu)基金提升了權(quán)益資產(chǎn)倉位，通過大規(guī)模調(diào)倉換股捕捉結(jié)構(gòu)性機(jī)會，其中科技與醫(yī)藥板塊成為核心配置方向。

多只績優(yōu)基金

提升權(quán)益資產(chǎn)倉位

二季度A股市場整體回暖，部分績優(yōu)基金憑借精準(zhǔn)布局實現(xiàn)業(yè)績與規(guī)模雙升。長城醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)精選混合發(fā)起式摘得公募基金上半年凈值增長率的“季軍”，達(dá)75.18%，同時以9.3倍的規(guī)模增幅領(lǐng)跑，該基金資產(chǎn)凈值從一季度末的1975萬元飆升至二季度末的2.04億元。該基金二季度末投資股票市值占基金資產(chǎn)凈值比例（以下簡稱“股票投資占比”）達(dá)75.89%，較一季度末的72.48%，提升約3.4個百分點。

類似提升權(quán)益資產(chǎn)倉位的操作并非個例。同泰產(chǎn)業(yè)升級混合A股票投資占比從一季度末的1.62%提升至二季度末的90.16%；同泰遠(yuǎn)見混合A則將股票投資占比從一季度末的78.65%提升至二季度末的85.74%。

從持倉結(jié)構(gòu)看，多位績優(yōu)產(chǎn)品基金經(jīng)理的調(diào)倉操作，集中指向科技與醫(yī)藥兩大板塊。

今年二季度，永贏科技智選混合發(fā)起A基金經(jīng)理任桀將投資重心從“云計算與數(shù)據(jù)中心”轉(zhuǎn)向“全球云計算產(chǎn)業(yè)”，其前十大重倉股完成“洗牌”，新易盛、中際旭創(chuàng)、天孚通信等光通信龍頭取代原有持倉。

此外，長城醫(yī)藥科技六個月混合A將三生制藥、石藥集團(tuán)、益方生物等醫(yī)藥股納入前十大重倉股。該產(chǎn)品基金經(jīng)理譚小兵在二季報中表示：“整體來說，二季度的賺錢效應(yīng)還是非常不錯。操作上，本基金綜合考慮景氣度與博弈情況，基本聚焦在政策受益及海外BD（商務(wù)拓展）不斷超預(yù)期的創(chuàng)新藥上?！?/span>

看好三季度

權(quán)益市場投資機(jī)會

“今年以來，多只業(yè)績靠前的基金維持高倉位運(yùn)作，基金經(jīng)理實施此策略多是基于對權(quán)益市場整體走勢的信心與相關(guān)賽道的積極研判?！鼻昂ｉ_源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍稱。

晨星（中國）基金研究中心高級分析師代景霞進(jìn)一步表示：“在結(jié)構(gòu)性行情中，主動權(quán)益類基金的選股優(yōu)勢能夠充分發(fā)揮，更容易跑出超額收益?；鸾?jīng)理通過集中配置高成長性領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)股票，相信能夠在高倉位的情況下實現(xiàn)較好的業(yè)績表現(xiàn)；其次，人工智能、人形機(jī)器人等科技賽道已形成跨市場的高度共識，產(chǎn)業(yè)趨勢與資本共振。基金經(jīng)理認(rèn)為這些賽道具有高成長性，有望帶來超額收益，因此積極布局，維持高倉位以把握機(jī)會?！?/span>

展望后市，基金經(jīng)理普遍較為樂觀，維持對相關(guān)賽道的積極研判。其中，長城醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)精選混合發(fā)起式基金經(jīng)理梁福睿認(rèn)為，展望三季度，創(chuàng)新藥將會在管線海外授權(quán)及國內(nèi)銷售放量兩個方向展開，管線海外授權(quán)的產(chǎn)業(yè)趨勢有望延續(xù)，中國創(chuàng)新藥在諸多靶點研發(fā)進(jìn)度和療效超過海外藥企，海外藥企在補(bǔ)充管線布局角度上有客觀需求，而國內(nèi)銷售預(yù)期空間是否可以提升將根據(jù)季報和醫(yī)保與商保談判結(jié)果來判斷。

永贏科技智選混合發(fā)起A基金經(jīng)理任桀表示，第三季度將重點關(guān)注前沿模型的發(fā)布，新興應(yīng)用的發(fā)展，以及海外云和芯片廠商、國內(nèi)相關(guān)公司如光通信（CPO）、PCB（印制電路板）等的經(jīng)營狀態(tài)，積極挖掘全球云計算產(chǎn)業(yè)的投資機(jī)會。

同泰產(chǎn)業(yè)升級混合A基金經(jīng)理王秀認(rèn)為，下半年機(jī)器人行業(yè)將進(jìn)入量產(chǎn)爬坡期，核心驅(qū)動來自頭部廠商訂單放量、大模型技術(shù)突破和應(yīng)用場景實證，機(jī)器人板塊Beta（市場收益）機(jī)會顯著。

（稿件來源：證券日報）