為了服務(wù)廣州地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展，提高廣州地區(qū)民營企業(yè)運(yùn)用期貨管理風(fēng)險的能力，由廣東證監(jiān)局、廣州市工業(yè)和信息化局（廣州市民營經(jīng)濟(jì)和中小企業(yè)局）指導(dǎo)，大商所、上期所、鄭商所、廣期所和廣東證券期貨業(yè)協(xié)會主辦，廣州期貨承辦的“期貨衍生品市場賦能廣州民企高質(zhì)量發(fā)展專題培訓(xùn)”于7月15日在羊城舉辦，吸引了100多名當(dāng)?shù)孛駹I企業(yè)和政府機(jī)構(gòu)代表參加。

培訓(xùn)中，上述交易所介紹了各自的產(chǎn)業(yè)服務(wù)政策，來自產(chǎn)業(yè)企業(yè)和期貨公司的專家圍繞當(dāng)?shù)仄髽I(yè)如何借助期貨市場優(yōu)化供應(yīng)鏈管理，傳授經(jīng)驗。

廣州作為國家中心城市、粵港澳大灣區(qū)核心引擎，是全國民營經(jīng)濟(jì)最活躍的區(qū)域之一。“廣州民營企業(yè)占了95%以上的市場主體，廣州80%以上的新增就業(yè)、70%以上的創(chuàng)新成果、50%左右的進(jìn)出口、40%左右的生產(chǎn)總值、固定資產(chǎn)投資和稅收都是由民企貢獻(xiàn)?！睆V州市工業(yè)和信息化局相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，今年一季度，廣州市民營經(jīng)濟(jì)增加值為3279.4億元，同比增長4.6%，占GDP的比重為43.5%，創(chuàng)近5年新高。

盡管廣州民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展勢頭強(qiáng)勁，但企業(yè)發(fā)展也面臨成本波動、匯率風(fēng)險、產(chǎn)業(yè)鏈韌性不足等挑戰(zhàn)。

“期貨衍生品市場作為現(xiàn)代金融體系的重要組成部分，具有價格發(fā)現(xiàn)、管理風(fēng)險和配置資源等核心功能?！睆V州市工業(yè)和信息化局相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，用好期貨工具能夠幫助民營企業(yè)鎖定成本、對沖風(fēng)險、穩(wěn)定經(jīng)營，更能為企業(yè)在轉(zhuǎn)型升級中提供“金融盾牌”和“導(dǎo)航儀”。希望通過此次培訓(xùn)，推動民營企業(yè)從“被動應(yīng)對風(fēng)險”轉(zhuǎn)向“主動管理風(fēng)險”，廣州也將圍繞構(gòu)建現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，持續(xù)開展金融工具賦能、產(chǎn)業(yè)鏈對接等專項服務(wù)，助力民營企業(yè)在轉(zhuǎn)型升級中搶占先機(jī)。

大商所作為國家重要的金融基礎(chǔ)設(shè)施，始終將服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)作為自身發(fā)展建設(shè)的使命責(zé)任。

“當(dāng)前，國際形勢復(fù)雜多變，大宗商品價格起起落落，民營企業(yè)對管理價格風(fēng)險、實現(xiàn)降本增效的需求非常迫切。不少先行地區(qū)的民營企業(yè)通過深入實踐期現(xiàn)結(jié)合模式，成功管理了風(fēng)險、優(yōu)化了經(jīng)營，甚至拓展了新的業(yè)務(wù)模式，實現(xiàn)規(guī)模和競爭力雙提升?！贝笊趟嚓P(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，廣州作為民營經(jīng)濟(jì)的熱土，制造業(yè)根基深厚，很多企業(yè)的經(jīng)營都與大宗商品緊密相連。希望通過此次培訓(xùn)，幫助廣州民營企業(yè)掌握運(yùn)用期貨衍生品進(jìn)行風(fēng)險管理的實用技能，促進(jìn)各方加強(qiáng)溝通協(xié)作，一起探索適合廣州民企特點的期現(xiàn)結(jié)合發(fā)展新路徑。

談及當(dāng)前國內(nèi)期貨市場發(fā)展特點，物產(chǎn)中大金屬集團(tuán)運(yùn)營部總監(jiān)助理周鋒表示，國內(nèi)期貨市場已逐漸發(fā)展成熟，市場參與者結(jié)構(gòu)日趨合理，與產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)日益融合。期貨和衍生品法的落地，更是為行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展奠定了法律基礎(chǔ)。從宏觀政策來看，當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)增長已轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，隨著產(chǎn)業(yè)生態(tài)深刻變化，運(yùn)用期貨市場管理經(jīng)營風(fēng)險既是企業(yè)轉(zhuǎn)型升級中的創(chuàng)新之舉，更是轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展的應(yīng)有之義。

談及衍生品服務(wù)實體產(chǎn)業(yè)，熱聯(lián)集團(tuán)五維管家服務(wù)負(fù)責(zé)人王奇表示，衍生品市場的初心是幫助實體企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險管理。借助衍生品進(jìn)行價格風(fēng)險管理已成為大宗產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)風(fēng)險管理的必選項，企業(yè)要正確認(rèn)知并運(yùn)用衍生品。價格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險管理（套期保值）在操作上可能相似，但目的和背后的邏輯完全不同，企業(yè)在使用衍生品時，應(yīng)嚴(yán)格區(qū)分并建立相應(yīng)完善的管理制度，并通過專業(yè)團(tuán)隊運(yùn)用衍生品工具。

熱聯(lián)集團(tuán)高級副總裁勞洪波在培訓(xùn)中提出了“五維管家服務(wù)”模式。他認(rèn)為，實體產(chǎn)業(yè)企業(yè)最常見的3個風(fēng)險管理維度是庫存風(fēng)險管理、產(chǎn)能風(fēng)險管理、訂單風(fēng)險管理，以及采購優(yōu)化管理、銷售優(yōu)化管理兩個優(yōu)化管理維度。通過駐派團(tuán)隊“管家式”服務(wù)產(chǎn)業(yè)客戶，可以幫助產(chǎn)業(yè)企業(yè)實現(xiàn)更穩(wěn)健的經(jīng)營，以及取得更大的經(jīng)營規(guī)模和確定的利潤。

談及套期保值操作的具體運(yùn)用，浙江玄德供應(yīng)鏈管理有限公司的江文驥表示，企業(yè)在開展業(yè)務(wù)時，要注意交割標(biāo)的、交割倉庫分布等問題。他以PVC套保為例，從產(chǎn)業(yè)分析開始，就企業(yè)套保過程中的準(zhǔn)備工作、工具選擇、成本計算、稅務(wù)處理等實際操作問題作了詳細(xì)介紹。

廣州期貨高級分析師許克元表示，在全球政治經(jīng)濟(jì)變局下，大宗商品價格劇烈震蕩，直接沖擊企業(yè)成本與利潤。在此背景下，期貨工具正成為實體經(jīng)濟(jì)的“穩(wěn)定器”，其中上市公司也在密集布局期貨業(yè)務(wù)，應(yīng)對大宗商品價格波動。2024年，上市公司套保數(shù)量同比激增，基礎(chǔ)化工、電子、機(jī)械等10大行業(yè)積極參與。

許克元建議，企業(yè)需系統(tǒng)性搭建套保機(jī)制。決策委員會統(tǒng)領(lǐng)期現(xiàn)協(xié)同，專業(yè)團(tuán)隊分工制衡是關(guān)鍵。同時，需警惕基差風(fēng)險（現(xiàn)貨與期貨價差波動）、流動性壓力等挑戰(zhàn)，可結(jié)合基差貿(mào)易、期權(quán)等工具構(gòu)建組合策略。目前，國內(nèi)期貨公司的服務(wù)體系日益完善，如廣州期貨可協(xié)同實體企業(yè)開展從套保機(jī)制設(shè)置、組織架構(gòu)搭建、套保策略、套期會計、風(fēng)控等全鏈條服務(wù)，助力企業(yè)平滑經(jīng)營利潤。

展望未來，大商所相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，大商所將朝著建設(shè)世界一流交易所的目標(biāo)努力，不斷優(yōu)化產(chǎn)品、提升服務(wù)，努力當(dāng)好連接政府、市場和企業(yè)的橋梁，為廣州民企提供更優(yōu)質(zhì)、更高效的風(fēng)險管理支持。

（來源：期貨日報網(wǎng) 作者：劉威魁）