7月16日，A股市場呈現(xiàn)震蕩格局，上證指數(shù)圍繞3500點展開縮量窄幅拉鋸。截至收盤，上證指數(shù)跌0.03%，報3503.78點；科創(chuàng)50指數(shù)漲0.14%，報997.63點；深證成指跌0.22%，報10720.81點；創(chuàng)業(yè)板指跌0.22%，報2230.19點。滬深北三市成交額為14617億元，較上日縮量1733億元，全市有超3200只個股上漲。

盤面上，創(chuàng)新藥板塊集體走強，哈三聯(lián)等近10只個股漲停封板。多元金融板塊午后拉升，南華期貨漲停封板。汽車零部件、人形機器人板塊持續(xù)活躍，浙江榮泰等漲停封板。

創(chuàng)新藥板塊掀漲停潮

盤面上，創(chuàng)新藥板塊表現(xiàn)亮眼，成為領(lǐng)漲主力之一，哈三聯(lián)、潤都股份、奧賽康等近10只個股漲停封板。聯(lián)環(huán)藥業(yè)延續(xù)強勢，8天內(nèi)斬獲6個漲停板。港股市場中，創(chuàng)新藥概念股多數(shù)走高，麗珠醫(yī)藥漲超13%，綠葉制藥、復(fù)星醫(yī)藥等集體走強。

創(chuàng)新藥板塊的強勢爆發(fā)，緣于一系列政策利好的集中釋放。據(jù)國家醫(yī)保局7月15日消息，第十一批國家組織藥品集中采購工作日前啟動，堅持“集采非新藥、新藥不集采”的原則，科學(xué)確定采購品種。集采藥品都是已經(jīng)上市多年、過了專利保護期、多家企業(yè)生產(chǎn)的品種，也就是說臨床使用成熟的“老藥”才會納入集采范圍，創(chuàng)新藥不會被納入集采。

近期，政策對創(chuàng)新藥的支持已形成“全鏈條護航”態(tài)勢。7月11日，2025年國家基本醫(yī)保藥品目錄調(diào)整正式啟動。今年首次增加商業(yè)健康保險創(chuàng)新藥目錄，主要用于納入超出保基本定位、暫時無法被納入基本目錄，但創(chuàng)新程度高、臨床價值大、患者獲益顯著的創(chuàng)新藥。在5年內(nèi)批準(zhǔn)上市的新通用名或治療罕見病的獨家藥品均可申報商業(yè)健康保險創(chuàng)新藥目錄。企業(yè)可申報商業(yè)健康保險創(chuàng)新藥目錄，也可以申報基本目錄，這為創(chuàng)新藥更好地進入市場提供了“雙保險”。

除了政策紅利釋放，多家創(chuàng)新藥企業(yè)的業(yè)績預(yù)增數(shù)據(jù)持續(xù)印證行業(yè)的高景氣度。藥明康德預(yù)計上半年實現(xiàn)營業(yè)收入約207.99億元，同比增長20.64%；凈利潤約63.15億元，同比增長44.43%。甘李藥業(yè)預(yù)計，上半年歸屬于母公司所有者的凈利潤為6億元至6.4億元，同比增長100.73%至114.12%。

人形機器人板塊活躍

人形機器人板塊昨日反彈，PEEK材料、電機、汽車零部件、工業(yè)母機等多個板塊跟隨上漲，嶸泰股份、浙江榮泰等個股漲停，上緯新材以20%漲停幅度連收6個漲停板，近6個交易日漲幅約200%。

消息面上，7月15日，杭州宇樹科技股份有限公司創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官王興興在國務(wù)院新聞辦公室舉行的“新征程上的奮斗者”中外記者見面會上的發(fā)言，引發(fā)市場關(guān)注。

王興興坦言，目前人形機器人行業(yè)仍處于相對早期的階段，需要大家多給予一些耐心?！拔磥?年到5年，人形機器人應(yīng)用會越來越廣，服務(wù)業(yè)、家用、工業(yè)場景、救援救災(zāi)場景都會有推進?！彼硎荆澳壳叭诵螜C器人領(lǐng)域仍面臨一定挑戰(zhàn)，大規(guī)模應(yīng)用、推廣可能還需要時間，這需要全球共同努力來推動?！?/p>

長城證券表示，當(dāng)前人形機器人產(chǎn)業(yè)加速拓展，海內(nèi)外多家廠商推出量產(chǎn)版本產(chǎn)品，人形機器人商業(yè)化落地逐步演進。與此同時，伴隨著人形機器人軟件硬件技術(shù)路線逐步收斂，帶來成本持續(xù)走低、性能穩(wěn)步提升，人形機器人商業(yè)化進程有望進一步加速。

機構(gòu)：結(jié)構(gòu)性行情仍是主旋律

展望后市，財信證券認(rèn)為，大盤此前連續(xù)上攻，無論是指數(shù)層面還是個股層面都有一定的調(diào)整需求，市場仍處于反彈結(jié)構(gòu)當(dāng)中。短期內(nèi)，題材板塊快速輪動的結(jié)構(gòu)性行情仍將是主旋律。

中泰證券表示，本輪市場突破的核心動力有三：政策預(yù)期持續(xù)升溫；“反內(nèi)卷”投資主題席卷而來；市場成交額在經(jīng)歷縮量調(diào)整后邊際改善，帶動交易活躍度預(yù)期逐步回暖。7月仍然是一個不錯的窗口。隨著半年報業(yè)績線索逐步清晰，市場資金已開始針對業(yè)績確定性較強的板塊展開前瞻性布局。此外，在6月初新消費與創(chuàng)新藥板塊波動顯著加劇后，市場交易型資金已呈現(xiàn)向TMT領(lǐng)域回流的明確跡象。

配置上，長城證券表示，重點關(guān)注業(yè)績超預(yù)期的個股機會。當(dāng)前股市仍缺乏明確的主線，前期因整體風(fēng)險偏好抑制而出現(xiàn)波動的部分科技成長板塊（半導(dǎo)體、人工智能、消費電子等）值得重點關(guān)注；新消費、創(chuàng)新藥等成長性行業(yè)在短期調(diào)整后仍存在明確的向上邏輯；銀行、非銀金融、公用事業(yè)等偏穩(wěn)定行業(yè)在風(fēng)險未完全釋放的時間點仍具有配置價值。

（來源：上海證券報 作者：徐蔚）