7月16日，A股市場震蕩，三大指數(shù)全線下跌，但個股表現(xiàn)活躍，整個A股市場超3200只股票上漲，逾60只股票漲停。社會服務、汽車、醫(yī)藥生物等行業(yè)板塊領漲市場，仿制藥、稀土、人形機器人等板塊表現(xiàn)活躍。市場成交額為1.46萬億元，較前一個交易日縮量。

結構性行情繼續(xù)演繹，業(yè)績漸漸受到市場關注，一批中報業(yè)績預喜的股票走勢搶眼。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月16日，共有1529家上市公司披露了2025年中報業(yè)績預告，從凈利潤增幅上限來看，近六成上市公司中報業(yè)績預告向好。華宏科技等多只中報業(yè)績預增股票股價大漲。

分析人士認為，隨著中報預告陸續(xù)披露、夏季高溫季節(jié)來臨，業(yè)績和季節(jié)性對于行情結構的影響顯著提升，指數(shù)進一步?jīng)_高還需成交量的配合，短期市場或存在盤整需求。無風險利率的降低等因素是市場中長期上行的驅動力量。

小微盤股走勢強于大盤股

7月16日，上證指數(shù)盤中一度跌破3500點。截至收盤，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別下跌0.03%、0.22%、0.22%，科創(chuàng)50指數(shù)、北證50指數(shù)分別上漲0.14%、0.27%，上證指數(shù)報收3503.78點，創(chuàng)業(yè)板指報收2230.19點。

大小盤股票走勢分化，大盤股集中的上證50指數(shù)、滬深300指數(shù)分別下跌0.23%、0.30%，小微盤股集中的中證1000指數(shù)、中證2000指數(shù)、萬得微盤股指數(shù)分別上漲0.30%、0.64%、1.10%，小微盤股走勢強于大盤股。

當日A股市場成交額為1.46萬億元，較前一個交易日減少1733億元。大盤股帶動指數(shù)調整的情況下，個股表現(xiàn)活躍，整個A股市場上漲股票數(shù)為3277只，67只股票漲停，1929只股票下跌，8只股票跌停。

從盤面上看，仿制藥、稀土、人形機器人等板塊走勢活躍，高頻PCB、覆銅板、鋰礦等板塊調整，市場輪動持續(xù)。申萬一級行業(yè)中，社會服務、汽車、醫(yī)藥生物行業(yè)漲幅居前，分別上漲1.13%、1.07%、0.95%；鋼鐵、銀行、有色金屬行業(yè)跌幅居前，分別下跌1.28%、0.74%、0.45%。

汽車板塊中，雷迪克漲逾15%，正強股份漲逾11%，長源東谷、動力新科、嶸泰股份等多只個股漲停。

富榮基金基金經(jīng)理李延崢表示，近期權益市場做多情緒高漲，各板塊呈現(xiàn)出輪動上漲的趨勢。價值板塊的銀行、順周期，成長板塊的海外算力鏈，以及偏主題的穩(wěn)定幣等均有不俗的表現(xiàn)。

中報行情逐漸蔓延

在近期的市場中，中報行情逐漸在市場中蔓延開來，奧賽康在發(fā)布中報業(yè)績預告后連日漲停，華銀電力、濤濤車業(yè)等多只中報業(yè)績預喜股票大漲。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月16日，共有1529家上市公司披露了2025年中報業(yè)績預告，從凈利潤同比增幅上限來看，近六成上市公司中報業(yè)績預告向好，其中33家上市公司預告凈利潤增幅上限在1000%以上，南方精工凈利潤增幅上限超35700%。從中報業(yè)績預告向好上市公司行業(yè)分布情況來看，電子、基礎化工、機械設備行業(yè)的上市公司數(shù)量居前，分別為76家、74家、67家，醫(yī)藥生物、汽車、電力設備行業(yè)的上市公司數(shù)量均超過50家，計算機、有色金屬行業(yè)上市公司數(shù)量均超過40家。

值得注意的是，近期發(fā)布業(yè)績預告的上市公司中，新易盛、奧賽康、北方稀土等多只股票均在中報業(yè)績預告發(fā)布后的第二天出現(xiàn)漲停，其中新易盛在中報業(yè)績預告發(fā)布后的第二天20%漲停。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月16日，近期發(fā)布業(yè)績預告的華宏科技、豫能控股7月以來分別累計上漲53.30%、51.42%。此外，奧賽康、達意隆、柳鋼股份等業(yè)績預增股票7月以來均累計漲逾40%，中報業(yè)績預喜股票多數(shù)市場表現(xiàn)良好，業(yè)績線漸漸受到市場關注。

“7月是全年最看業(yè)績的月份之一，市場將更加注重交易現(xiàn)實，關注基本面的兌現(xiàn)，景氣投資或更加有效?！迸d業(yè)證券首席策略分析師張啟堯表示。

“隨著業(yè)績窗口期到來，沿著中報超預期的方向進攻是勝率較高的選擇?！闭猩套C券首席策略分析師張夏表示，整體來看，預計A股2025年中報盈利改善幅度有限。建議關注中報業(yè)績增速預計較高或者改善幅度較大的方向：一是高景氣的TMT領域，如半導體、軟件開發(fā)、游戲；二是具有全球優(yōu)勢制造競爭力的中游行業(yè)，如汽車零部件、自動化設備、國防軍工等；三是擴內需政策持續(xù)催化的家電、美容護理、農(nóng)林牧漁等行業(yè)；四是其他業(yè)績有望改善的行業(yè)，如貴金屬、小金屬、證券、化學制藥等。

預期上修是市場長期上行動能

在上證指數(shù)7月11日一度站上3550點后，A股市場展開震蕩，近兩個交易日盤中均一度跌破3500點后收回。

對于A股市場，張啟堯認為，本輪指數(shù)上臺階后，中樞有望來到一個新的區(qū)間，但在宏觀環(huán)境出現(xiàn)大的變化之前，把握階段性主線、找尋結構性亮點仍應當是當下市場關注的焦點。更重要的是，進入7月，隨著中報預告陸續(xù)披露、夏季高溫季節(jié)來臨，業(yè)績和季節(jié)性對于行情結構的影響顯著提升，當下市場本身就來到一個行情規(guī)律偏強、微觀線索偏多的階段，有望為市場找尋主線提供更多的結構性指引。

“在大盤突破3500點之后，市場短期進入‘歇腳’階段，資金層面已經(jīng)出現(xiàn)分化，預期上修是長期上行動能，但短期面臨業(yè)績披露期的擾動，使得資金層面分歧加大，部分資金在業(yè)績披露期選擇獲利了結，拋售壓力增加，同時也帶來了板塊內部的分化?！泵鳚赏顿Y基金經(jīng)理胡墨晗表示，無風險利率的降低、經(jīng)濟結構的有利轉變、風險偏好提升等因素是市場中長期上行的驅動力量。后續(xù)如企業(yè)盈利增速得到廣泛驗證，政策落地效率進一步加快，外部風險因素的消除或下降，這些都將成為市場進一步突破的力量。建議重點關注業(yè)績確定性高且回調充分的科技成長、高端制造板塊核心資產(chǎn)，如AI+產(chǎn)業(yè)鏈、人形機器人、新一代通信技術、金融科技等板塊。

華西證券首席策略分析師李立峰表示，大金融、科技主題交替輪動上行，股市融資資金和陸股通資金成交占比明顯回升，反映賺錢效應推動市場風險偏好回暖。當前A股市場估值已從底部區(qū)域回到歷史中位數(shù)上方，指數(shù)進一步?jīng)_高還需成交量的配合，短期市場或存在盤整需求。政策層對支持資本市場的決心與力度沒有改變，在中長期資金入市的推動下，即使行情回踩，幅度或也有限，A股在穩(wěn)中有漲中結構性機會頗多。行業(yè)配置上，建議關注三條主線：一是低利率環(huán)境下，穩(wěn)定紅利類資產(chǎn)仍將是中長期資金配置的重要方向；二是受益于漲價相關的資源品方向，如小金屬、工業(yè)金屬；三是新技術、新成長方向，如軍工、海洋經(jīng)濟、AI算力、固態(tài)電池等。

此外，近日股指期貨在連續(xù)上漲后有所震蕩，金信期貨研究院認為，股指期貨后市仍具備上漲潛力，投資者可在指數(shù)震蕩期間，分批買入股指期貨多單，或者買入股指期貨的看漲期權，把握本輪上漲行情帶來的投資機會。

（來源：中國證券報）