7月9日，若各國未與美國達成貿(mào)易協(xié)議，“對等關稅”將生效，隨著期限的臨近，囤貨效應推升美國與其他地區(qū)的貿(mào)易逆差持續(xù)擴大，今年前5個月貿(mào)易逆差或破紀錄。另外，隨著各方的關稅談判進展緩慢，投資者擔憂情緒近日加劇，美股乃至美國經(jīng)濟衰退陰云密布。

由于進口商預期美國政府對進口商品加征關稅并紛紛提前備貨，美國貿(mào)易逆差自2024年12月開始大幅升高，今年3月擴大至1383億美元，4月又驟跌至616億美元。但整體而言，今年前5個月美國的貿(mào)易逆差或?qū)?chuàng)下歷史同期最高紀錄。

報道稱，企業(yè)為應對美國關稅和貿(mào)易政策的突然變化而積極囤貨，使得美國2025年迄今的貿(mào)易逆差出現(xiàn)大幅增長。彭博社預計美國5月貿(mào)易逆差將達910億美元，今年前5個月的逆差總額接近6430億美元，將遠超疫情期間創(chuàng)下的歷史同期最高紀錄。

彭博社認為，上半年對美出口創(chuàng)新高顛覆了以往的傳統(tǒng)表現(xiàn)。過去亞洲各國供應商在圣誕節(jié)前集中向美發(fā)貨，通常下半年對美出口更為強勁。但與往年不同，美國7月初所謂“對等關稅”暫緩到期，迫使亞洲國家企業(yè)上半年就盡快將貨物裝船運往美國。

羅申美國際會計師事務所首席經(jīng)濟學家約瑟夫·布魯蘇埃拉斯認為，當前美國貿(mào)易數(shù)據(jù)的劇烈波動只有在“政策極端混亂的情況下”才會發(fā)生。彭博社說，對美出口歷史性的增長將體現(xiàn)在本周美國發(fā)布的5月對外貿(mào)易數(shù)據(jù)中，并可能使美國政府與亞洲各經(jīng)濟體就美國所謂“對等關稅”的談判復雜化。

目前，美國與一些主要貿(mào)易伙伴間的關稅談判依然進展緩慢，甚至陷入僵局?！队《葧r報》23日報道稱，擔心對農(nóng)民造成不利影響以及出于對美國轉(zhuǎn)基因食品相關的擔憂，印度政府拒絕了美國玉米和大豆等農(nóng)產(chǎn)品以低關稅進入印度市場的要求。消息人士表示，談判已陷入僵局。

日美之間也尚未達成任何協(xié)議。據(jù)雅虎財經(jīng)24日報道，兩名日本政府消息人士周二透露，日本首席貿(mào)易談判代表赤澤亮正正籌備最早于6月26日啟程的第7次美國之行，旨在終結當前損害日本經(jīng)濟的關稅措施。

據(jù)路透社24日報道，韓國產(chǎn)業(yè)通商資源部通商交涉本部長呂翰九于美國當?shù)貢r間23日下午4時與美國商務部長盧特尼克及美國貿(mào)易代表格里爾會談。汽車、鋼鐵等是談判主要內(nèi)容之一。

彭博社認為，如果亞洲國家無法與美國達成協(xié)議并避免關稅大幅上調(diào)，它們的經(jīng)濟增長可能很快會面臨一定沖擊。

歐盟發(fā)言人也表示，針對美國加征關稅的報復措施正在進行內(nèi)部磋商。如果歐美談判未能獲得令人滿意的結果，歐盟將保留使用反制手段的可能性。歐盟委員會主席馮德萊恩日前稱，在談判中，如果涉及到歐盟及其成員國的主權決策過程，這是美方“不可觸碰的”。

德國總理默茨強調(diào)，德國政府將支持對美采取更強硬的措施。他說，如果歐美之間沒有達成協(xié)議，德方將采取多種應對措施，捍衛(wèi)自身利益。若當前貿(mào)易爭端進一步升級，將不利于任何一方。

目前，美國對歐盟鋼鋁產(chǎn)品征收50%關稅，對汽車領域征收25%關稅，對幾乎所有其他商品征收10%基準關稅。美國總統(tǒng)特朗普還威脅稱，如果7月9日前美歐貿(mào)易談判沒有取得突破，他將對歐盟商品征收50%關稅。

對美國經(jīng)濟來說，關稅仍是重大威脅。當前實際關稅稅率徘徊在15%左右，市場研究公司BCA Research分析師Peter Berezin認為這很危險，若特朗普不盡快鞏固貿(mào)易協(xié)議，企業(yè)將價格上漲轉(zhuǎn)嫁給消費者，經(jīng)濟或面臨重大痛苦。低于10%的關稅對經(jīng)濟破壞性較小，但他對特朗普將關稅降至這一水平不抱希望，甚至認為特朗普可能提高制藥、半導體和木材等行業(yè)關稅。

Berezin預計，美國經(jīng)濟今年大概率衰退，美股將大幅下跌。他將衰退可能性從75%降至60%，但稱這仍是基本預期，在此預期下，標普500指數(shù)將跌至4500點左右。他表示，無需太多事件就會引發(fā)這樣的下跌，目前很難對股市或經(jīng)濟持樂觀態(tài)度。

此外，消費者拖欠率上升也是經(jīng)濟放緩的信號。2025年一季度，信用卡拖欠率達3.05%，為2011年以來最高，而當年失業(yè)率為8%。房地產(chǎn)市場也面臨壓力，購房者住房負擔能力和庫存挑戰(zhàn)增大，5月房屋開工量下降9.8%。

Berezin指出，美國經(jīng)濟早有疲軟跡象。自2022年初以來，職位空缺呈下降趨勢，削弱了勞動力市場的“隔離帶”。其他經(jīng)濟學家也認為就業(yè)市場或比表面更弱，如萬神殿宏觀經(jīng)濟公司首席美國經(jīng)濟學家Samuel Tombs稱，5月非農(nóng)數(shù)據(jù)可能被夸大，預計8月初發(fā)布的第三次估算數(shù)據(jù)中，5月就業(yè)人數(shù)將下調(diào)至10萬人左右。

與此同時，如果無法與美國達成協(xié)議并避免關稅大幅上調(diào)，其他經(jīng)濟體可能很快面臨經(jīng)濟增長沖擊。亞太經(jīng)合組織上月已因貿(mào)易緊張局勢下調(diào)增長預期，將21個成員經(jīng)濟體今年GDP增長預期從3月的3.3%調(diào)降至2.6%。

亞太經(jīng)濟合作組織當時還指出，預計2025年出口增長為0.4%，而2024年為5.7%。4月貿(mào)易政策的波動幅度是2015—2024年平均值的9倍。

來源：經(jīng)濟日報