5月中下旬以來，全球使用量最大的除草劑品種草甘膦價格悄然上行。百川盈孚數(shù)據(jù)顯示，截至6月11日，95%草甘膦原粉市場均價為2.37萬元/噸，環(huán)比5月初上漲2.6%；行業(yè)毛利率已從5月9日的-351元/噸增至6月6日的1040元/噸。

“前期客戶的訂單正在陸續(xù)釋放，趕近期南美船期的海運，導致工廠生產(chǎn)繁忙。目前公司6月訂單已排滿?！苯?，草甘膦龍頭新安股份相關負責人表示。

多位業(yè)內(nèi)人士表示，我國大部分草甘膦產(chǎn)品用于出口，6月至8月是我國除草劑出口到南美的季節(jié)性旺季。從遠期看，隨著轉基因作物種植面積增加以及百草枯等除草劑逐漸退出市場，草甘膦市場需求仍有增長空間，行業(yè)龍頭業(yè)績有望增厚。

草甘膦價格為何上漲？

草甘膦是全球使用量最大的除草劑品種，約占全球除草劑市場30%份額。復盤近年來草甘膦的價格走勢，2021年底，其價格一度超過8萬元/噸，后逐步回落，目前草甘膦產(chǎn)品價格、利潤水平均處于歷史低位。據(jù)權威機構監(jiān)測，近期，草甘膦市場推漲氣氛濃郁。從需求端看，目前下游需求支撐穩(wěn)定，詢單積極，部分主流企業(yè)排單已至7月。截至6月5日，國內(nèi)草甘膦庫存約為5.12萬噸，同比減少近8%，去庫存明顯。

從供給端看，2024年，全球草甘膦原藥產(chǎn)能約為118.3萬噸，行業(yè)集中度較高，生產(chǎn)企業(yè)總計10家左右，拜耳旗下孟山都公司擁有年產(chǎn)能約37萬噸，剩余產(chǎn)能主要集中在我國。

值得一提的是，近期有報道稱，拜耳正在準備一項計劃，以解決其因除草劑引發(fā)的一些大規(guī)模訴訟，如果努力失敗，拜耳可能尋求旗下孟山都公司破產(chǎn)。

對于近期草甘膦漲價，業(yè)內(nèi)普遍認為主要來自下游需求增加及市場對未來供給格局的預判。“最近草甘膦價格微漲：一是其價格長期低迷，屬于適當合理提價；二是前期的訂單陸續(xù)釋放，趕近期南美船期海運，導致工廠生產(chǎn)繁忙；三是遠期看，市場受到孟山都公司可能破產(chǎn)的消息影響，或重塑行業(yè)格局?！毙掳补煞菹嚓P負責人表示。

今年，草甘膦景氣度是否有望回升？多位業(yè)內(nèi)人士表示，隨著海外農(nóng)藥去庫周期漸進尾聲，海外的采購節(jié)奏逐漸恢復正常，草甘膦需求已持續(xù)回暖。

“我國大部分草甘膦產(chǎn)品用于出口，海外需求是決定國內(nèi)草甘膦產(chǎn)品產(chǎn)銷的關鍵。北美和南美是全球糧食主產(chǎn)區(qū)，也是草甘膦的主要需求地區(qū)，南美需求大于北美。由于南北半球春耕開始時間存在差異，北美需求回落后南美需求提升，6月至8月是我國除草劑出口到南美的季節(jié)性旺季?！苯?，有行業(yè)研究員表示。

“從遠期看，隨著轉基因作物種植面積增加以及百草枯等除草劑逐漸退出市場，草甘膦市場需求仍有增長空間?！鄙鲜鲇醒芯繂T認為，“預計未來一段時期，草甘膦價格或將持續(xù)窄幅上漲?！?/p>

行業(yè)龍頭業(yè)績有望提升

據(jù)了解，我國草甘膦產(chǎn)能集中度較高。具體來看，產(chǎn)能居前的企業(yè)包括：興發(fā)集團（產(chǎn)能23萬噸/年）、福華化學（產(chǎn)能15萬噸/年）、新安股份（產(chǎn)能8萬噸/年）、江山股份（產(chǎn)能7萬噸/年）、和邦生物（產(chǎn)能5萬噸/年）。

德邦證券研報認為，在海外供給端擾動與國內(nèi)草甘膦行業(yè)“反內(nèi)卷”行動的雙重影響下，草甘膦行業(yè)拐點或已出現(xiàn)，草甘膦生產(chǎn)企業(yè)的議價能力與盈利能力有望提高。

6月10日，以投資者身份致電興發(fā)集團證券部，工作人員表示，目前公司草甘膦訂單比較飽和，價格上漲對業(yè)績會有利好。

據(jù)興發(fā)集團2024年年報，公司現(xiàn)有23萬噸的草甘膦原藥年產(chǎn)能，產(chǎn)能規(guī)模居國內(nèi)第一，配套制劑年產(chǎn)能為10.1萬噸。通過多年發(fā)展，公司掌握了先進的草甘膦生產(chǎn)工藝和環(huán)保治理技術，綜合實力居國內(nèi)領先水平。公司全資子公司泰盛公司獨家制定的草甘膦原藥國際標準FAO Specification 284/TC成功通過聯(lián)合國糧農(nóng)組織（FAO）的國際標準評審并正式發(fā)布，為中國首家。

“新安股份圍繞全球八大作物，著力豐富產(chǎn)品品類，形成以草甘膦、（精）草銨膦為主導，除草劑、殺蟲劑、殺菌劑、植調劑、助劑等100多個品種同步發(fā)展的產(chǎn)品集群，依托全球化銷售平臺，為國內(nèi)外客戶提供作物‘種—藥—肥—飛防服務’為一體的整體解決方案?！苯眨掳补煞萦嘘P負責人表示。

據(jù)了解，新安股份現(xiàn)有草甘膦原藥年產(chǎn)能8萬噸，通過技改創(chuàng)新提升產(chǎn)量與外購原藥生產(chǎn)制劑，年銷售量折合草甘膦原藥約10萬噸，制劑轉化率在70%以上，產(chǎn)銷率在行業(yè)中處于領先地位。公司現(xiàn)有遍布全球的銷售網(wǎng)絡，草甘膦原藥與制劑市場占有率均處行業(yè)領先地位。

和邦生物近日在投資者互動平臺表示，公司已投產(chǎn)草甘膦項目設計產(chǎn)能5萬噸/年，2024年度產(chǎn)能利用率為127.01%，另有位于印尼的草甘膦在建產(chǎn)能20萬噸/年。“印尼項目相關工作正在有序推進，已取得境外投資的相應審批手續(xù)；項目用地已取得，目前正在進行土地治理工作。公司印尼項目投產(chǎn)后，有望增強公司在草甘膦領域的成本與質量優(yōu)勢，進一步提升公司在草甘膦領域的競爭力?！惫居嘘P負責人表示。

（來源：上海證券報）