近日，東方富海獲中國銀行間市場交易商協(xié)會《接受注冊通知書》，同意其在銀行間市場發(fā)行科技創(chuàng)新債券。該項目是債券市場“科技板”啟動后首單民營創(chuàng)投機構科技創(chuàng)新債券。

業(yè)內人士認為，首單民營創(chuàng)投“科創(chuàng)債”落地深圳，有助于形成良好的示范效應，引導更多債券資金轉化為“耐心資本”，定向支持早期、“硬科技”項目，形成“募投管退”良性循環(huán)。

創(chuàng)投機構融資迎“及時雨”

創(chuàng)業(yè)投資是鏈接風險資本與產(chǎn)業(yè)的關鍵樞紐，發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資是促進科技、產(chǎn)業(yè)、金融良性循環(huán)的重要舉措。然而，從創(chuàng)投行業(yè)發(fā)展情況來看，“募資難”是行業(yè)普遍存在的問題，對于民營創(chuàng)投機構而言，由于規(guī)模相對較小、抗風險能力較弱、品牌影響力有限等自身特點，“募資難”問題更為突出。

即便如此，從過往經(jīng)驗來看，民營創(chuàng)投機構通過發(fā)行債券補充資本金的積極性并不高，主要是存在自身評級較低導致的發(fā)行利率高、債券期限與基金期限錯配、擔保額度低且費用高等難點堵點。

3月6日，中國人民銀行行長潘功勝提出，將創(chuàng)新推出債券市場“科技板”。5月，中國人民銀行、中國證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布關于支持發(fā)行科技創(chuàng)新債券有關事宜的公告，明確金融機構、科技型企業(yè)、私募股權投資機構和創(chuàng)業(yè)投資機構等可發(fā)行科技創(chuàng)新債券，募集資金用于支持科技創(chuàng)新領域投融資。

引導更多債券資金轉化為“耐心資本”

據(jù)了解，在國家政策的引導和支持下，深圳市委金融辦、人民銀行深圳市分行、深圳證監(jiān)局、國信證券等相關部門和市場主體積極參與，經(jīng)過近兩個月的協(xié)同推進，成功支持東方富海落地首單民營創(chuàng)投“科創(chuàng)債”項目。

該項目計劃發(fā)行總規(guī)模15億元、期限15年的科技創(chuàng)新債券。募集資金將專項用于創(chuàng)投基金出資及置換等科技創(chuàng)新領域，重點投向人工智能與數(shù)字經(jīng)濟、新能源與新材料、半導體、生物醫(yī)藥等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。

業(yè)內人士認為，相較于其他同類型項目，該項目在發(fā)行總規(guī)模、發(fā)行期限等方面均創(chuàng)下新紀錄，有助于形成良好的示范效應，引導更多債券資金轉化為“耐心資本”，定向支持早期、硬科技項目，形成“募投管退”良性循環(huán)。

投資者也對東方富海項目表現(xiàn)出濃厚興趣。此前，東方富海作為民營創(chuàng)投機構代表，參與了中國銀行間市場交易商協(xié)會主辦的“科技創(chuàng)新債券上線暨集中路演活動”并進行現(xiàn)場路演?；顒游丝萍紕?chuàng)新債券相關發(fā)行人、主承銷商等百余家機構通過“線上+線下”的方式參與。

據(jù)了解，多家銀行積極響應，已提前與總行溝通投資要素并推動內部審批流程，為認購項目做好充足的準備。

為科技創(chuàng)新拓寬資金供給渠道

在項目推進過程中，為東方富?！傲可矶ㄖ啤焙线m的增信方案，成為項目成功推出的關鍵因素。

這得益于政策的大力支持。潘功勝5月7日在國新辦新聞發(fā)布會上表示，創(chuàng)設科技創(chuàng)新債券風險分擔工具，央行提供低成本再貸款資金，可購買科技創(chuàng)新債券，并與地方政府、市場化增信機構等合作，通過共同擔保等多樣化的增信措施，分擔債券的部分違約損失風險，為科技創(chuàng)新企業(yè)和股權投資機構發(fā)行低成本、長期限的科創(chuàng)債券融資提供支持。

基于此，東方富海項目各參與方在方案設計上深入溝通、積極探索，創(chuàng)新使用政策性支持工具，契合了央行的政策導向。

業(yè)內人士認為，首單民營創(chuàng)投機構科技創(chuàng)新債券成功落地深圳，具有重要的引領意義。該項目是政策引導與市場機制深度融合的充分體現(xiàn)，為金融支持科技創(chuàng)新探索出更多可復制、可推廣的“深圳經(jīng)驗”。此外，央地協(xié)同的增信機制與投資機構的積極支持，有效打通了民營創(chuàng)投機構融資的卡點堵點，大幅提升其融資能力，為科技創(chuàng)新進一步拓寬中長期資金供給渠道。

未來，深圳將持續(xù)完善科技金融生態(tài)，推動更多金融資源向科技領域集聚，做好科技金融大文章，為高水平科技自立自強和科技強國建設貢獻更大力量。（來源：中國證券報）