近日，科技部會同中國人民銀行等7部門聯(lián)合印發(fā)《加快構(gòu)建科技金融體制 有力支撐高水平科技自立自強(qiáng)的若干政策舉措》（以下簡稱《舉措》），其中重點(diǎn)圍繞暢通創(chuàng)業(yè)投資“募投管退”全鏈條提出一系列新舉措，引導(dǎo)其更好投早、投小、投長期、投硬科技。

金融資本是支撐高水平科技自立自強(qiáng)的重要力量，創(chuàng)業(yè)投資是支持科技創(chuàng)新的生力軍。在以信貸為主的間接融資方式中，科技型中小企業(yè)往往因自身規(guī)模小、抵押物不足、信用記錄缺失等因素較難獲得貸款。相比之下，創(chuàng)業(yè)投資“風(fēng)險共擔(dān)、利益共享”的特征，更適應(yīng)種子期、初創(chuàng)期和成長期科技型企業(yè)的融資需求，可以為培育發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力、實(shí)現(xiàn)高水平科技自立自強(qiáng)提供有力支撐。

近年來，黨中央、國務(wù)院高度重視發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資。去年6月份，國務(wù)院辦公廳關(guān)于印發(fā)《促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的若干政策措施》，為創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展指明了方向。然而，從實(shí)踐中看，由于市場環(huán)境波動、資金考核約束等因素的影響，創(chuàng)投機(jī)構(gòu)對科技型企業(yè)的賦能效果并未得到充分展現(xiàn)。此次印發(fā)的《舉措》，聚焦創(chuàng)投支持科技創(chuàng)新的新情況新問題，對癥下藥、針對性強(qiáng)，將進(jìn)一步促進(jìn)創(chuàng)新資本形成，激活創(chuàng)業(yè)投資市場活力。

募資來源更加廣泛?！杜e措》提出擴(kuò)大金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資試點(diǎn)范圍、支持創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)發(fā)債融資等。我國是銀行主導(dǎo)型的金融體系，通過強(qiáng)化對金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資的探索，可以進(jìn)一步釋放銀行對科技創(chuàng)新的支持力度，為市場注入更多金融活水。同時，通過支持股權(quán)投資機(jī)構(gòu)發(fā)行科技創(chuàng)新債券，將為股權(quán)投資機(jī)構(gòu)拓展一條資金渠道，幫助解決募資難的問題。

投硬科技更敢出手。《舉措》就優(yōu)化國有創(chuàng)業(yè)投資的考核評價機(jī)制，提出健全符合創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)特點(diǎn)和發(fā)展規(guī)律的國有資本出資、考核、容錯和退出政策機(jī)制。過往，由于國有資金受限于保值增值考核要求，導(dǎo)致其“畏首畏尾”，很難將資金真正注入那些有潛力但風(fēng)險大、回報周期長的硬科技項目，而《舉措》此次提供了明確的政策依據(jù)，將加快為國資創(chuàng)投“松綁”，推動更多資金流入科技創(chuàng)新領(lǐng)域。

退出渠道更加暢通?！杜e措》提出開展私募股權(quán)創(chuàng)投基金實(shí)物分配股票試點(diǎn)、鼓勵發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資二級市場基金等，再次強(qiáng)調(diào)了健全創(chuàng)業(yè)投資退出渠道。受多種因素影響，去年以來A股IPO速度較此前放緩，讓長期主要依靠IPO實(shí)現(xiàn)退出的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)陷入了退出難境地?！杜e措》的出臺，將推動創(chuàng)業(yè)投資退出渠道多元化、相關(guān)試點(diǎn)工作深化，有利于為創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的退出創(chuàng)造更好條件。

需要看到，創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域涉及面廣，要實(shí)現(xiàn)行業(yè)“募投管退”良性循環(huán)需多個金融管理部門協(xié)同發(fā)力。各部門應(yīng)以《舉措》的出臺為契機(jī)，攥指成拳、通力合作，加快推動各項政策措施落實(shí)落細(xì)。相信隨著《舉措》的落地顯效，我國多層次科技金融服務(wù)體系將進(jìn)一步健全，創(chuàng)投市場活力也將被進(jìn)一步激活，進(jìn)而在促進(jìn)科技型企業(yè)成長、推動經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展過程中發(fā)揮更大作用。

（來源：經(jīng)濟(jì)日報）