在第二大股東問澤鴻擬減持3%公司股份的消息披露后，5月26日，科源制藥股價大跌，盤中一度跌逾10%。剛上市滿兩年第二大股東就著急減持的科源制藥，上市后業(yè)績出現(xiàn)下滑，雖然今年一季度凈利略有回升，但2023—2024年，公司歸屬凈利潤連降兩年。

5月26日，科源制藥股價大跌。交易行情顯示，科源制藥當(dāng)日低開5.39%，開盤后股價震蕩下探，盤中一度跌逾10%。截至收盤，科源制藥報(bào)32.42元/股，收跌8.03%，總市值為35.11億元，全天成交金額為3.17億元，換手率為14.34%。

消息面上，科源制藥發(fā)布公告稱，問澤鴻計(jì)劃以集中競價方式及大宗交易方式減持公司股份不超過324.87萬股，即不超過公司總股本的3%。其中以集中競價交易方式減持公司股份不超過108.29萬股，占公司總股本的1%；以大宗交易方式減持公司股份不超過216.58萬股，占公司總股本的2%。減持原因?yàn)楣蓶|自身資金需要。

股權(quán)關(guān)系顯示，問澤鴻系科源制藥第二大股東，持有公司股份840萬股，占公司總股本的7.76%。

此外，此次減持設(shè)置價格區(qū)間，系根據(jù)市場價格確定，且減持價格不低于發(fā)行價。

值得一提的是，去年9月，科源制藥創(chuàng)下股價歷史新低，已跌破發(fā)行價，后在重組消息拉動下，區(qū)間累計(jì)漲幅一度達(dá)到150%，如今股價較重組籌劃初期已出現(xiàn)回落。5月26日，科源制藥后復(fù)權(quán)形式下收盤價為46.49元/股，已接近公司44.18元/股的發(fā)行價。

投融資專家許小恒表示，公司重要股東擬進(jìn)行減持后股價大跌，可能是由于減持計(jì)劃被市場解讀為股東不看好公司未來的發(fā)展。

上市于2023年4月4日的科源制藥，在上市當(dāng)年即出現(xiàn)業(yè)績“變臉”的情況。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2023年，科源制藥實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入約為4.48億元，同比增長1.07%；對應(yīng)實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤約為7703.94萬元，同比下降15.6%。

2024年，科源制藥歸屬凈利潤繼續(xù)下滑。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，報(bào)告期內(nèi)，科源制藥實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入約為4.64億元，同比增長3.6%；對應(yīng)實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤6044.87萬元，同比下降21.54%。

在2024年業(yè)績說明會上，針對業(yè)績下滑的原因，科源制藥表示，主要是受經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，公司報(bào)告期銷售數(shù)量增加，銷售價格下降，使公司毛利較同期下降；公司銷售人員增加以及制劑產(chǎn)品銷售較上期增長，致使發(fā)生的市場推廣費(fèi)增加等，導(dǎo)致銷售費(fèi)用增加；此外，存貨跌價增加使資產(chǎn)減值損失增加等。

今年一季度，科源制藥凈利略有回升，不過公司營業(yè)收入出現(xiàn)下滑。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入約為1.11億元，同比下降23.98%；對應(yīng)實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤約為2308.49萬元，同比增長7.25%。

目前，科源制藥正在籌劃重組。公司擬通過發(fā)行股份的方式向力諾投資、力諾集團(tuán)等38名交易對方發(fā)行股份購買其持有的宏濟(jì)堂99.42%股權(quán)，交易作價約35.81億元。同時，公司擬向不超過35名特定投資者發(fā)行股份募集配套資金，募集配套資金總額不超過7億元。

資料顯示，科源制藥主營業(yè)務(wù)為化學(xué)原料藥、化學(xué)藥品制劑及中間體的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，科源制藥擬通過此次交易將主營業(yè)務(wù)延伸至中成藥及健康產(chǎn)品、麝香酮等領(lǐng)域。簡單而言，力諾集團(tuán)希望將宏濟(jì)堂這一中藥業(yè)務(wù)裝入上司公司科源制藥，實(shí)現(xiàn)“中西合璧”。

相比之下，宏濟(jì)堂體量更大。宏濟(jì)堂的主營產(chǎn)品是中成藥、阿膠制品及麝香酮等。2024年上半年其營收為9.36億元，凈利潤1.33億元。截至2024年6月，其總資產(chǎn)約39億元。宏濟(jì)堂自2019年以來多次試圖沖擊IPO，均未成功。

收購關(guān)鍵期，科源制藥還出現(xiàn)了人事變動。今年3月，科源制藥公告，蔣紅升因工作調(diào)整申請辭去董事長、總經(jīng)理職務(wù)，不再擔(dān)任公司法定代表人。

值得注意的是，科源制藥、宏濟(jì)堂均為濟(jì)南前首富、“力諾系”掌門人高元坤旗下資產(chǎn)。如果此次交易順利完成，也將進(jìn)一步推動“力諾系”大健康企業(yè)資產(chǎn)證券化進(jìn)程。

來源：北京商報(bào)