去年，3年期存款利率還能到2%，現(xiàn)在只有1.25%了?！痹诒本┠郴ヂ?lián)網公司工作的張先生稱，“現(xiàn)在辦定期存款還不如直接買短期限理財產品，流動性比定期存款更好?！?br>

5月20日，六大行率先開啟新一輪存款利率下降，隨后12家股份制銀行紛紛跟進。隨著中長期定期存款利率全面邁向“1”時代，銀行理財產品再度成為投資者的“新寵”。

“在‘比價效應’作用下，部分定存到期、潛在新增定存或轉向理財，低風險理財產品或承接這部分超額流出，從而長期帶動定期存款財富化?！泵裆y行首席經濟學家溫彬表示。

了解到，為了吸引投資者，近期，各家銀行理財公司一邊減費讓利掀起費率“打折潮”，另一邊加大權益類產品布局，不斷增厚投資者收益。

短期限理財產品再度“走俏”

“存款利率又降了，5年期定存利率也只有1.3%?！蹦硣写笮锌蛻艚浝矸Q，在5月20日該行存款掛牌利率下調之后，低波穩(wěn)健的短期限理財產品再次成為不少投資者的“心頭好”。

5月20日，六大行率先開啟第七輪存款利率調降的步伐。本輪調降之后，國有大行活期存款利率均降至0.05%，1年期、2年期、3年期、5年期整存整取定存利率最高分別為0.98%、1.05%、1.25%、1.30%。

相比持續(xù)下行的存款利率，近期，銀行理財產品的收益隨著債券市場利率的回調正在不斷回暖。國信證券研報數(shù)據(jù)顯示，4月份，銀行理財規(guī)模加權平均年化收益率為2.70%，較上月繼續(xù)回升。其中，現(xiàn)金管理類產品年化收益率達1.50%，純債類產品年化收益率達3.34%，“固收+”產品年化收益率為3.01%。

在業(yè)內人士看來，新一輪存款利率下降通道的開啟，正在驅動存款資金流向理財市場。各家理財公司也紛紛抓住機遇招攬客戶，再度打起了“降費牌”。

近期，中銀理財、招銀理財、光大理財?shù)葦?shù)十家銀行理財公司宣布下調旗下多款理財產品費率，包括固定管理費、銷售服務費以及托管費等多個種類。

5月16日，交銀理財發(fā)布公告稱，旗下穩(wěn)享靈動添利5號尊享版理財產品的固定管理費率由0.20%下調至0.05%。自5月23日起，興銀理財添利天天利65號現(xiàn)金管理類理財產品的投資管理費由0.30%調整至0.01%，托管費由0.03%降至0.02%，銷售服務費由0.30%降至0.20%。

在業(yè)內人士看來，短期內，理財產品費率降低能夠提升產品性價比，吸引更多潛在客戶尤其是中小投資者。由于資金量不大，中小投資者對費用的敏感度較高。

理財公司加大權益類資產布局

除了減費讓利，理財公司還通過優(yōu)化產品結構、加強投研能力等方式，增強收益的穩(wěn)定性和產品的競爭力。

今年以來，各家銀行理財公司積極響應“推動中長期資金入市”的政策號召，加大權益類資產投資力度，主動布局權益類產品。其中，指數(shù)化產品（ETF）憑借成本低、流動性強、透明度高等優(yōu)勢，已成為銀行理財公司開拓權益市場的重要切入點。

“ETF的主要特性是投資策略為被動復制指數(shù)表現(xiàn)，而非主動管理。對理財公司和銀行來講，這個優(yōu)勢比較明顯，在投資時需要的操作和管理相對較少。”普益標準研究員楊國忠在接受采訪時表示，理財公司和銀行配置的權益類資產很少，投資經驗欠缺，自主設計構建資產組合或者積極主動管理投資，很可能出現(xiàn)難以預料的風險。從ETF開始投資，是一種較穩(wěn)妥的選擇。

4月，中銀理財、中郵理財、交銀理財?shù)榷嗉依碡敼颈硎荆瑢⑼ㄟ^直接投資或間接方式持續(xù)增持交易型開放式指數(shù)基金，通過布局指數(shù)策略、指數(shù)增強策略等各類含權類理財產品，進一步支持資本市場發(fā)展。

“面對近期市場波動，中銀理財迅速研判，在管理好產品整體風險的同時，積極尋找機會進行權益資產配置，重點投向新質生產力領域和內需板塊?！敝秀y理財表示。

以“指數(shù)”為關鍵詞在中國理財網搜索發(fā)現(xiàn)，截至5月26日，處于在售、存續(xù)狀態(tài)的相關銀行理財產品共有73只，發(fā)行機構涵蓋工銀理財、中銀理財、建信理財、平安理財?shù)雀鞔箢^部理財機構。

在業(yè)內人士看來，未來，理財公司還可以創(chuàng)新產品來布局權益市場，通過布局高存款配置黃金策略、REITs策略、跨境理財?shù)忍厣a品，進一步豐富產品線。

業(yè)績比較基準或將進一步走低

隨著降準、降息靴子落地，低利率的市場環(huán)境也給各家銀行理財機構帶來了新的挑戰(zhàn)。

“未來，在低利率市場環(huán)境下，銀行理財業(yè)績比較基準走低或成大趨勢?！逼找鏄藴恃芯繂T劉思佳表示，理財機構除了降費，還可以建立與產品實際收益掛鉤的費率機制，加強與投資者利益綁定，提升客戶信任感，有利于增強客戶黏性。此外，理財公司還應優(yōu)化產品貨架，比如，提供多元配置策略產品，通過提升產品收益彈性，加強投資吸引力。

與此同時，對于長期專注固收投資領域的銀行理財來說，其權益市場方面的投研經驗相對欠缺，推動權益類資金入市仍然存在不少待解的難題。

“首先是客群風險偏好問題。銀行理財本身的客群屬性以穩(wěn)健為主，對短期收益波動比較敏感，回撤約束較強?！碧K商銀行研究院高級研究員杜娟表示，其次是權益資產投資能力問題，理財子公司以往產品以“固收”或“固收+”為主，投資權益類資產還需加強相關人才儲備、能力建設等。

在楊國忠看來，接下來，各家銀行理財公司還需要進一步修煉內功，補齊權益投資短板?！袄碡敼臼紫刃枰訌娤嚓P投資管理人員建設，積累投資經驗，讓產品表現(xiàn)出良好成績；其次，要加強投資者教育，如果投資者始終不愿意購買權益類理財產品，那么理財公司自身的進步也是沒有意義的?！睏顕冶硎尽?/p>

（來源：金融時報）