年內(nèi)首次降準(zhǔn)正式落地。

中國(guó)人民銀行近日宣布，自5月15日起，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)（不含已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的金融機(jī)構(gòu)），下調(diào)汽車金融公司和金融租賃公司存款準(zhǔn)備金率5個(gè)百分點(diǎn)。

此前，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，本次降準(zhǔn)預(yù)計(jì)將向市場(chǎng)提供長(zhǎng)期流動(dòng)性約1萬(wàn)億元。通過(guò)降準(zhǔn)可以優(yōu)化央行向銀行體系提供流動(dòng)性的結(jié)構(gòu)，降低銀行負(fù)債成本，增強(qiáng)銀行負(fù)債的穩(wěn)定性。同時(shí)，階段性降低汽車金融公司、金融租賃公司的存款準(zhǔn)備金率，將有效增強(qiáng)這兩類機(jī)構(gòu)面向汽車消費(fèi)、設(shè)備更新投資等領(lǐng)域的信貸供給能力。

業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，當(dāng)前我國(guó)存款準(zhǔn)備金率下調(diào)非常及時(shí)。

廣開首席產(chǎn)業(yè)研究院首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇理事長(zhǎng)連平指出，4月美國(guó)對(duì)華加征關(guān)稅，我國(guó)對(duì)外貿(mào)易受到?jīng)_擊，對(duì)金融市場(chǎng)影響也有所加大，需要及時(shí)降準(zhǔn)釋放更多流動(dòng)性緩解沖擊，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期。當(dāng)前，降準(zhǔn)除了能夠支持政府債券發(fā)行外，還能夠支持商業(yè)銀行加大信貸投放，尤其是增加對(duì)出口、農(nóng)業(yè)、科技等相關(guān)行業(yè)企業(yè)的資金支持。此外，降準(zhǔn)能夠推動(dòng)頭部金融機(jī)構(gòu)與大型央企集團(tuán)、眾多上市公司增持金融資產(chǎn)，起到穩(wěn)定市場(chǎng)信心的作用。

星展銀行經(jīng)濟(jì)研究部認(rèn)為，考慮到宏觀環(huán)境挑戰(zhàn)加劇以及國(guó)內(nèi)需求仍有待提振，包括降準(zhǔn)在內(nèi)的刺激措施出臺(tái)，將進(jìn)一步降低企業(yè)、居民融資成本，向金融系統(tǒng)提供更多流動(dòng)性，并穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期。其中，面向汽車行業(yè)的支持是一個(gè)關(guān)鍵亮點(diǎn)。我國(guó)汽車零售額占社會(huì)消費(fèi)品零售總額約10%，需要政策來(lái)幫助緩解該行業(yè)的產(chǎn)能過(guò)剩。

回顧2024年，中國(guó)人民銀行分別于2月5日和9月27日下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，兩次降準(zhǔn)累計(jì)向市場(chǎng)提供長(zhǎng)期流動(dòng)性約2萬(wàn)億元。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，今年下半年降準(zhǔn)仍有空間。

招聯(lián)首席研究員、上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任董希淼判斷，目前存款準(zhǔn)備金率還有2個(gè)百分點(diǎn)左右的下降空間，三季度和四季度仍將可能繼續(xù)實(shí)施全面降準(zhǔn)，5%“隱性下限”可能會(huì)被打破，從而更充分發(fā)揮政策調(diào)控功能。如果政策利率和存款利率繼續(xù)降低，銀行資金成本持續(xù)下行，貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）仍有下降的可能。不過(guò)下一階段LPR的變動(dòng)需要在穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)息差、穩(wěn)匯率、穩(wěn)外貿(mào)等多重目標(biāo)中保持動(dòng)態(tài)平衡。

連平預(yù)計(jì)，以目前我國(guó)的經(jīng)濟(jì)體量、增長(zhǎng)速度、金融市場(chǎng)發(fā)展程度、流動(dòng)性狀況、銀行體系的風(fēng)險(xiǎn)防范與處置能力來(lái)測(cè)算，未來(lái)一段時(shí)間，我國(guó)至少還有2至2.5個(gè)百分點(diǎn)的降準(zhǔn)空間。

2025年第一季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告顯示，下一階段，中國(guó)人民銀行將強(qiáng)化逆周期調(diào)節(jié)，根據(jù)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)和金融市場(chǎng)運(yùn)行情況，靈活把握政策實(shí)施的力度和節(jié)奏。密切關(guān)注海外主要央行貨幣政策變化，持續(xù)加強(qiáng)對(duì)銀行體系流動(dòng)性供求和金融市場(chǎng)變化的分析監(jiān)測(cè)，綜合運(yùn)用存款準(zhǔn)備金、公開市場(chǎng)操作、中期借貸便利、再貸款再貼現(xiàn)等貨幣政策工具，保持流動(dòng)性充裕。

（來(lái)源： 中國(guó)銀行保險(xiǎn)報(bào)）