私募正加速邁向規(guī)范發(fā)展之路。近日采訪獲悉，上海證監(jiān)局向轄區(qū)私募基金管理人發(fā)送了《關(guān)于規(guī)范上海轄區(qū)私募基金管理人經(jīng)營(yíng)運(yùn)作的通知》（簡(jiǎn)稱《通知》）。《通知》稱，上海證監(jiān)局現(xiàn)組織上海轄區(qū)私募基金管理人開(kāi)展規(guī)范經(jīng)營(yíng)運(yùn)作的相關(guān)工作，包括組織集中學(xué)習(xí)、參與合規(guī)培訓(xùn)、開(kāi)展自評(píng)自糾等，各私募基金管理人應(yīng)在2025年6月15日之前完成全部工作。

事實(shí)上，今年以來(lái)，監(jiān)管加大力度引導(dǎo)私募提升合規(guī)水平。中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（簡(jiǎn)稱“中基協(xié)”）數(shù)據(jù)顯示，截至4月30日，今年以來(lái)中基協(xié)針對(duì)私募及其高管的違規(guī)行為所開(kāi)出的紀(jì)律處分書(shū)接近200份，較去年同期顯著增多。與此同時(shí)，多地證監(jiān)局啟動(dòng)了轄區(qū)內(nèi)的私募檢查。業(yè)內(nèi)人士表示，在監(jiān)管引導(dǎo)下，一個(gè)健康規(guī)范又不失活力的私募生態(tài)圈正在構(gòu)建之中。

上海私募開(kāi)啟自評(píng)自糾

近日，上海證監(jiān)局向轄區(qū)私募基金管理人發(fā)送《通知》稱，為加強(qiáng)上海轄區(qū)私募基金日常監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)防范工作，進(jìn)一步提升私募基金管理人及從業(yè)人員合規(guī)守法意識(shí)，促進(jìn)轄區(qū)私募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，上海證監(jiān)局現(xiàn)組織上海轄區(qū)私募基金管理人開(kāi)展規(guī)范經(jīng)營(yíng)運(yùn)作的相關(guān)工作。

具體來(lái)看，上海轄區(qū)私募基金管理人應(yīng)開(kāi)展以下幾方面工作：

一是組織集中學(xué)習(xí)。轄區(qū)各私募基金管理人應(yīng)組織公司實(shí)控人及全體員工對(duì)《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》等現(xiàn)行法律法規(guī)及自律規(guī)則開(kāi)展集中學(xué)習(xí)，結(jié)合公開(kāi)處理處罰案例認(rèn)真研讀相關(guān)條款。

二是參與合規(guī)培訓(xùn)。上海證監(jiān)局將定期發(fā)布私募基金監(jiān)管通訊，并指導(dǎo)相關(guān)單位開(kāi)展私募機(jī)構(gòu)合規(guī)展業(yè)系列培訓(xùn)，轄區(qū)各私募基金管理人應(yīng)對(duì)照監(jiān)管通訊中的典型案例深入檢視自身存在的問(wèn)題，積極參加行業(yè)培訓(xùn)，夯實(shí)規(guī)范運(yùn)作基礎(chǔ)，培育遵規(guī)守紀(jì)文化。

三是開(kāi)展自評(píng)自糾。私募基金管理人應(yīng)對(duì)照相關(guān)要求，對(duì)公司基本情況、存續(xù)私募基金運(yùn)行情況、出資設(shè)立未備案合伙企業(yè)情況開(kāi)展自評(píng)自糾。基金運(yùn)行情況包括宣傳推介、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)、合格投資者確認(rèn)、適當(dāng)性評(píng)估、投資運(yùn)作、材料保存等方面。

針對(duì)不同類型私募，上海監(jiān)管局在投資運(yùn)作自評(píng)自糾方面的要求不同。比如，對(duì)于量化私募，上海證監(jiān)局要求私募自我審查中性產(chǎn)品Beta敞口是否全部覆蓋，對(duì)沖后投資組合是否存在風(fēng)格暴露，模型風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試是否執(zhí)行到位，回測(cè)模型是否充分考慮尾部風(fēng)險(xiǎn)，策略是否公平對(duì)待不同產(chǎn)品、不同投資者及自營(yíng)盤等情況。

違規(guī)行為“無(wú)處遁形”

不僅是督促私募開(kāi)展自查自糾，監(jiān)管今年以來(lái)對(duì)私募違規(guī)行為也頻頻“亮劍”，引導(dǎo)行業(yè)規(guī)范發(fā)展。

根據(jù)廣東證監(jiān)局在5月7日發(fā)布的公告，廣東粵信至誠(chéng)私募基金管理有限公司因違規(guī)行為受到責(zé)令改正的行政監(jiān)管措施。

具體來(lái)看，該私募在開(kāi)展私募投資基金管理業(yè)務(wù)過(guò)程中，存在為私募基金產(chǎn)品投資者承諾保本保收益及從事與私募基金管理無(wú)關(guān)業(yè)務(wù)的情況。廣東證監(jiān)局要求公司高度重視此次監(jiān)管措施，采取切實(shí)有效的整改措施，并在收到?jīng)Q定書(shū)之日起30日內(nèi)提交書(shū)面整改報(bào)告。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)多地證監(jiān)局對(duì)數(shù)十家私募的違規(guī)行為實(shí)施行政監(jiān)管措施。與此同時(shí)，截至4月30日，中基協(xié)累計(jì)披露了182份面向私募及相關(guān)人員的“處分書(shū)”（包括紀(jì)律處分決定書(shū)、紀(jì)律處分復(fù)核決定書(shū)、紀(jì)律處分復(fù)核決定書(shū)送達(dá)公告）。據(jù)統(tǒng)計(jì)，182張?zhí)幏謺?shū)共涉及到48家私募及相關(guān)人員，其中私募證券投資基金管理人有31家，私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人有16家，另有1家為其他私募投資基金管理人。

另外，從業(yè)內(nèi)人士處獲悉，不久前上海證監(jiān)局通知，將對(duì)轄區(qū)部分私募基金管理人開(kāi)展檢查，相關(guān)檢查工作要求等將通過(guò)上海證監(jiān)局工作郵箱發(fā)送，收到檢查通知書(shū)的私募管理人，需要按郵件要求配合做好檢查工作。今年一季度，山東證監(jiān)會(huì)也發(fā)布自查通知，要求轄區(qū)內(nèi)私募基金公司對(duì)照年度檢查清單逐項(xiàng)核驗(yàn)。

行業(yè)生態(tài)持續(xù)優(yōu)化

業(yè)內(nèi)人士坦言，在監(jiān)管引導(dǎo)下，越來(lái)越多的私募意識(shí)到，必須在專業(yè)能力、合規(guī)建設(shè)、公司管理等方面全面發(fā)力，提升機(jī)構(gòu)化水平，才能實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)久發(fā)展。

據(jù)悉，多家小型私募管理人去年以來(lái)要么盡快補(bǔ)足合規(guī)、經(jīng)營(yíng)方面的人才缺口，要么尋求與頭部或者中型私募進(jìn)行合并，以降低生存成本。

行業(yè)規(guī)范化水平提升下，越來(lái)越多新鮮血液涌入。

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至5月8日，今年以來(lái)共有21家私募證券管理人完成備案登記，較2024年同期的14家大幅提升，同比增幅高達(dá)50%。

值得一提的是，今年新登記私募的法定代表人背景呈現(xiàn)專業(yè)化特點(diǎn)。其中，法定代表人具有公募背景的私募證券管理人近10家，比如范達(dá)私募、齊辰私募、震峰私募、喜安私募、博益私募、興乾私募等，法定代表人具有私募背景的新登記私募證券管理人有6家。

滬上一位私募研究員稱，監(jiān)管引導(dǎo)下，私募行業(yè)逐步走上了健康發(fā)展的道路，劣幣驅(qū)逐良幣的情況越來(lái)越少，這給專業(yè)化、機(jī)構(gòu)化團(tuán)隊(duì)創(chuàng)造了很好的發(fā)展空間，私募業(yè)或迎來(lái)又一個(gè)黃金發(fā)展期。

來(lái)源：上海證券報(bào)