公募基金行業(yè)迎來系統(tǒng)性改革。中國證監(jiān)會5月7日印發(fā)《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》（下稱《方案》），從優(yōu)化權(quán)益類基金收費模式、強(qiáng)化與投資者利益綁定、提升行業(yè)服務(wù)投資者能力等方面提出25條具體改革措施，著力督促基金公司、基金銷售機(jī)構(gòu)等行業(yè)機(jī)構(gòu)從“重規(guī)?！毕颉爸鼗貓蟆鞭D(zhuǎn)變。

圍繞優(yōu)化主動管理權(quán)益類基金收費模式，《方案》明確，對主動管理權(quán)益類基金，推行與基金業(yè)績表現(xiàn)掛鉤的浮動管理費率收取模式，對于符合一定持有期要求的投資者，根據(jù)其持有期間產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)適用差異化的管理費率。業(yè)績明顯低于比較基準(zhǔn)的，須少收管理費，有力扭轉(zhuǎn)基金公司“旱澇保收”的現(xiàn)象。

《方案》還提出，出臺公募基金銷售費用管理規(guī)定，合理調(diào)降公募基金的認(rèn)申購費和銷售服務(wù)費。引導(dǎo)行業(yè)機(jī)構(gòu)適時下調(diào)大規(guī)模指數(shù)基金、貨幣市場基金的管理費率與托管費率。

針對強(qiáng)化基金公司與投資者的利益綁定，《方案》提出，全面建立以基金投資收益為核心的行業(yè)考核評價體系，將業(yè)績比較基準(zhǔn)對比、基金利潤率等直接關(guān)乎投資者利益的指標(biāo)引入考核體系，相應(yīng)降低產(chǎn)品管理規(guī)模排名、基金公司收入利潤等指標(biāo)的考核權(quán)重。提高基金公司高管、基金經(jīng)理跟投本公司管理產(chǎn)品的比例和鎖定期要求。

其中，基金公司股東和董事會對公司高管的考核，基金投資收益指標(biāo)權(quán)重不低于50%；對基金經(jīng)理的考核，基金產(chǎn)品業(yè)績指標(biāo)權(quán)重不低于80%。對基金投資收益全面實施長周期考核機(jī)制，其中三年以上中長期收益考核權(quán)重不低于80%。

《方案》還督促基金公司建立健全與基金投資收益掛鉤的薪酬管理制度。對三年以上產(chǎn)品業(yè)績低于業(yè)績比較基準(zhǔn)超過10個百分點的基金經(jīng)理，要求其績效薪酬應(yīng)當(dāng)明顯下降；對三年以上產(chǎn)品業(yè)績顯著超過業(yè)績比較基準(zhǔn)的基金經(jīng)理，可以合理適度提高其績效薪酬。

圍繞提升行業(yè)服務(wù)投資者的能力，《方案》突出引導(dǎo)基金公司、基金銷售機(jī)構(gòu)圍繞投資者最佳利益，全面優(yōu)化投資研究、產(chǎn)品設(shè)計、風(fēng)險管理、市場推廣等資源配置，踐行長期投資、價值投資、理性投資，努力給投資者帶來更優(yōu)的回報。

《方案》還提出，抓緊出臺公募基金投資顧問管理規(guī)定，促進(jìn)基金投顧業(yè)務(wù)規(guī)范發(fā)展，為投資者提供適配其特點和需求的組合投資服務(wù)。同時，加快推出機(jī)構(gòu)投資者直銷服務(wù)平臺，便利各類機(jī)構(gòu)投資者參與基金投資。

圍繞提高公募基金權(quán)益投資的規(guī)模和穩(wěn)定性，《方案》優(yōu)化基金注冊安排，推出更多場內(nèi)外指數(shù)基金和中低波動含權(quán)型產(chǎn)品，促進(jìn)權(quán)益類基金創(chuàng)新發(fā)展；強(qiáng)化基金產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)的約束力，充分發(fā)揮其體現(xiàn)產(chǎn)品定位、衡量產(chǎn)品業(yè)績的作用，對基金投資業(yè)績?nèi)鎸嵤┤暌陨祥L周期考核，提升公募基金投資行為穩(wěn)定性。

其中，《方案》明確，將權(quán)益類基金保有規(guī)模及占比、首發(fā)產(chǎn)品保有規(guī)模及占比、投資者盈虧與持有期限、定投業(yè)務(wù)規(guī)模等納入評價指標(biāo)體系。對分類評價結(jié)果靠前的基金銷售機(jī)構(gòu)，在產(chǎn)品準(zhǔn)入、牌照申請、創(chuàng)新業(yè)務(wù)等方面依法優(yōu)先考慮。

此外，《方案》提出，嚴(yán)把基金公司、基金銷售機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入關(guān)，加強(qiáng)股東資質(zhì)審核，持續(xù)強(qiáng)化對入股主體股權(quán)結(jié)構(gòu)、出資來源的穿透核查，嚴(yán)厲打擊股權(quán)代持、私下轉(zhuǎn)讓股權(quán)、以非自有資金入股等違規(guī)行為。

下一步，證監(jiān)會將平穩(wěn)有序推進(jìn)各項政策舉措落實落地，促進(jìn)行業(yè)持續(xù)提升服務(wù)居民財富管理、服務(wù)資本市場改革發(fā)展穩(wěn)定、服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)和國家戰(zhàn)略的能力。

來源：上海證券報