最新數(shù)據(jù)披露情況顯示，2025年一季度，已有62只個股前十大流通股東出現(xiàn)險資身影。

同時，今年以來險資入市速度加快，截至4月22日，已有平安人壽、新華人壽、陽光人壽等6家保險公司累計舉牌12次，對比2024年同期大幅躍升。據(jù)統(tǒng)計，2024年全年險資舉牌次數(shù)達20次，而今年剛過一季度險資舉牌次數(shù)已超一半。

在持續(xù)低利率環(huán)境下，市場人士表示，險資前期高收益資產逐步到期，高股息權益資產尤其是港股高股息資產逐步獲得險資青睞。

也有機構人士坦言，保險資金是負債資金，正在籌劃進一步增持買入，預計其他保險機構也會有進一步動作，入市步伐或將加快。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至4月22日，險資一季度共現(xiàn)身62只個股前十大流通股東，合計持股159.08億股，合計持股市值達1634.09億元。從險資持股行業(yè)分布來看，材料Ⅱ、技術硬件與設備、資本貨物，分別有14只、12只、10只。

值得注意的是，銀行股仍是險資“心頭好”。在險資持股名單中，平安銀行、中國聯(lián)通、南京銀行被持股數(shù)量居前，險資分別持有上述個股112.45億股、31.90億股及4.07億股。

“目前市場上無風險利率較低，投資優(yōu)質資產的股息率較高，遠高于當前的無風險利率，甚至遠高于一年期、三年期的定期存款利率?！豹毩⒇斀浽u論員郭施亮表示，相較之下，低估值、高股息率的優(yōu)質資產的投資吸引力更高，進而也提升了險資舉牌投資的需求，意在進行財務投資，提升資產配置能力。

中泰證券非銀金融行業(yè)首席分析師葛玉翔表示：“持續(xù)低利率環(huán)境，險資前期高收益資產逐步到期，高股息權益資產尤其是港股高股息資產逐步獲得險資青睞。去年以來監(jiān)管持續(xù)號召險資加大入市力度，并松綁了償付能力約束。頭部保險尤其是央國企公司積極性更強?！?/p>

在現(xiàn)金收益率下行的背景下，險資配置紅利股的動力不減。華西證券非銀分析師羅惠洲也指出，首先，在低利率和資產荒的背景下，險資面臨潛在的“利差損”壓力，通過權益投資增厚收益具有現(xiàn)實必要性；其次，新會計準則下，舉牌后的會計計量方式變更有助于提升險企利潤表的穩(wěn)定性；第三，政策層面持續(xù)推動中長期資金入市，今年1月六部門聯(lián)合印發(fā)的《關于推動中長期資金入市工作的實施方案》明確要求提升保險資金投資A股比例，為險資舉牌提供了政策支持。

今年以來險資入市速度加快，2025年一季度，已經有平安人壽、新華人壽、陽光人壽等6家保險公司累計舉牌12次，對比2024年同期出現(xiàn)大幅度躍升。據(jù)統(tǒng)計，2024年全年年險資舉牌次數(shù)達20次，而今年剛過一季度險資舉牌次數(shù)已超一半。

“政策引導及考核優(yōu)化下，各家保險公司都在緊盯資本市場機會?！币晃槐ｋU公司股權投資部門人士坦言，近期行業(yè)交流也較之前更為密集，保險資金是負債資金，投資上一定會有所作為。“我們正在籌劃進一步增持買入，預計其他保險機構也會有進一步動作，入市步伐或將加快”。上述人士表示。

也有壽險公司人士對財聯(lián)社坦言，監(jiān)管正在積極打通保險資金入市難點痛點。更響應機構建言，探索拓寬投資渠道及范圍?！皩τ谖覀儽ｋU投資人士而言，當前有機遇，更應提升能力，增強把握機遇，抵御風險的內力?！?/p>

國信證券研究員孔祥指出：“保險公司通過舉牌上市公司能夠實現(xiàn)一定的會計利潤平滑，降低權益工具投資的投資收益波動；但舉牌也要求險企具有戰(zhàn)略性產業(yè)眼光，一級市場和二級市場視角相結合?！?/p>

孔祥預計，未來險企將進一步增持具有高分紅、高資本增值潛力、高ROE屬性上市企業(yè)，匹配保險行業(yè)資產端長期、穩(wěn)定的需求。

險資持續(xù)舉牌優(yōu)質上市公司，其中銀行股仍舊備受青睞。今年以來，保險機構頻頻舉牌上市銀行。平安人壽一季度累計舉牌4次，分別增持了招商銀行、農業(yè)銀行、郵儲銀行的H股股份。中信銀行H股以及杭州銀行也紛紛被險企舉牌。此外，從最新披露的基金一季報來看，多只基金產品加大了對銀行股的配置力度。

“銀行股成為險資配置的重點，主要基于三方面考量：一是銀行股普遍具備低估值特征，投資安全邊際較高；二是銀行股尤其是國有大行具有穩(wěn)定的高分紅特性；三是銀行業(yè)經營穩(wěn)健，與險資追求長期穩(wěn)定收益的投資理念高度契合?！?羅惠洲表示。

中泰證券也表示，對等關稅背景下，銀行股紅利屬性凸顯。政策寬松加碼，內需領域政策可能對零售信貸需求有提振，降準降息降低銀行資金成本。此外，一季度國債收益率上行的趨勢面臨邊際變化，銀行板塊高股息的性價比提升。建議積極關注銀行板塊配置價值。

來源：中國經濟網(wǎng)