據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)已有近20家A股公司披露籌劃控制權(quán)變更的相關(guān)公告，其中超半數(shù)企業(yè)2024年業(yè)績(jī)出現(xiàn)虧損或預(yù)虧。業(yè)內(nèi)人士表示，A股公司控制權(quán)變更的原因多樣，既有經(jīng)營(yíng)承壓下的被動(dòng)調(diào)整，也有主動(dòng)尋求產(chǎn)業(yè)升級(jí)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。引入新實(shí)控人不僅能帶來(lái)產(chǎn)業(yè)鏈資源整合、業(yè)務(wù)協(xié)同和市場(chǎng)拓展的機(jī)會(huì)，還能優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)，從而提升盈利能力和長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力，助力企業(yè)煥發(fā)新生。

細(xì)分龍頭轉(zhuǎn)讓控制權(quán)

今年以來(lái)，多家A股公司籌劃控制權(quán)變更事項(xiàng)，其中，不乏細(xì)分行業(yè)龍頭。

金字火腿是火腿行業(yè)生產(chǎn)規(guī)模最大的企業(yè)，公司4月18日收到實(shí)控人任貴龍的通知，其正在籌劃股份轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)，該事項(xiàng)可能涉及公司控制權(quán)變更，交易對(duì)手方主要從事投資管理行業(yè)。

作為中國(guó)海派藝術(shù)家居的前驅(qū)者，亞振家居是集高檔實(shí)木家具的設(shè)計(jì)研發(fā)、制造、營(yíng)銷以及家居文化研究于一體的企業(yè)。亞振家居4月17日收到公司控股股東上海亞振投資有限公司的通知，控股股東正在籌劃公司股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓事宜，該事項(xiàng)可能導(dǎo)致公司控制權(quán)發(fā)生變更。

農(nóng)機(jī)流通龍頭吉峰科技4月10日也收到控股股東特驅(qū)教育通知，其正在籌劃公司控制權(quán)變更相關(guān)事宜。根據(jù)吉峰科技公告，通過(guò)股份轉(zhuǎn)讓、表決權(quán)委托，安徽瀾石將成為上市公司的控股股東，田剛印將成為上市公司實(shí)際控制人。同時(shí)，安徽瀾石擬認(rèn)購(gòu)上市公司發(fā)行的1.08億股股票，進(jìn)一步鞏固控制權(quán)。

中旗新材經(jīng)過(guò)多年在人造石英石領(lǐng)域的深耕，已成長(zhǎng)為行業(yè)的龍頭企業(yè)之一。因控股股東羽明華、實(shí)際控制人周軍正籌劃將公司部分股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓的事項(xiàng)，公司股票3月28日開(kāi)市起停牌。3月31日，星空科技與羽明華、周軍、青島明琴簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，星空科技擬協(xié)議收購(gòu)轉(zhuǎn)讓方持有的合計(jì)3049.89萬(wàn)股股份，占中旗新材股份總數(shù)的24.97%。同日，星空科技的一致行動(dòng)人陳耀民與羽明華簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，陳耀民擬協(xié)議受讓羽明華持有的611.93萬(wàn)股股份，占上市公司股份總數(shù)的5.01%。本次股份轉(zhuǎn)讓實(shí)施完成后，公司控股股東將變更為星空科技，實(shí)際控制人變更為賀榮明。

康惠制藥主要業(yè)務(wù)覆蓋醫(yī)藥制造及醫(yī)藥流通領(lǐng)域，其中，中成藥的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售是公司目前最主要的業(yè)務(wù)板塊。公司中成藥產(chǎn)品品類豐富，共有100多個(gè)國(guó)藥準(zhǔn)字號(hào)批文，多個(gè)產(chǎn)品被列入國(guó)家醫(yī)保目錄。3月18日，康惠制藥收到公司控股股東康惠控股的通知，康惠控股正在籌劃公司股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓事宜，該事項(xiàng)可能導(dǎo)致公司控制權(quán)發(fā)生變更。

隨后，3月20日，康惠控股與悅合智創(chuàng)簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，康惠控股擬向悅合智創(chuàng)協(xié)議轉(zhuǎn)讓其持有上市公司2197.36萬(wàn)股股份（占上市公司股份總數(shù)的22%），轉(zhuǎn)讓價(jià)格為24.7元/股，轉(zhuǎn)讓總價(jià)款為5.43億元。若本次交易順利完成，公司控股股東將由康惠控股變更為悅合智創(chuàng)，實(shí)際控制人將由王延嶺變更為李紅明、王雪芳夫婦。

眺遠(yuǎn)咨詢董事長(zhǎng)兼CEO高承遠(yuǎn)認(rèn)為，在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，部分公司實(shí)控人因資金壓力、戰(zhàn)略調(diào)整等原因，主動(dòng)尋求控制權(quán)變更，以實(shí)現(xiàn)自身利益最大化，同時(shí)為公司發(fā)展引入新活力。

業(yè)績(jī)承壓倒逼自救

科方得智庫(kù)研究負(fù)責(zé)人張新原表示，今年以來(lái)，A股市場(chǎng)控制權(quán)變更案例明顯增多。據(jù)統(tǒng)計(jì)，近20家披露相關(guān)公告的上市公司中，超半數(shù)面臨業(yè)績(jī)虧損壓力。這一現(xiàn)象主要源于三方面因素：一是行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，企業(yè)盈利空間受到擠壓；二是產(chǎn)業(yè)升級(jí)轉(zhuǎn)型迫在眉睫，部分企業(yè)亟需引入新資源；三是公司治理機(jī)制有待完善，需要通過(guò)控制權(quán)調(diào)整來(lái)優(yōu)化管理結(jié)構(gòu)。

當(dāng)前，亞振家居正面臨業(yè)績(jī)大考驗(yàn)。根據(jù)業(yè)績(jī)預(yù)告，亞振家居預(yù)計(jì)2024年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額虧損1億元-1.25億元，預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)為虧損9600萬(wàn)元-1.18億元，預(yù)計(jì)扣非凈利潤(rùn)為虧損9800萬(wàn)元-1.22億元。預(yù)計(jì)2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入（扣除與主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)及不具備商業(yè)實(shí)質(zhì)的收入后）為1.9億元-2.2億元。根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則（2024年4月修訂）》相關(guān)規(guī)定，如公司2024年度經(jīng)審計(jì)的利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)或者扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)孰低者為負(fù)值且營(yíng)業(yè)收入低于3億元，公司在2024年年度報(bào)告披露后可能被上海證券交易所實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

2024年，農(nóng)機(jī)行業(yè)面臨雙重壓力：上游制造端競(jìng)爭(zhēng)白熱化引發(fā)價(jià)格戰(zhàn)，下游消費(fèi)端購(gòu)機(jī)及換新需求持續(xù)走弱。受此行業(yè)環(huán)境影響，吉峰科技2024年歸母凈利潤(rùn)虧損3081.28萬(wàn)元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。

值得關(guān)注的是，即將成為吉峰科技新控股股東的安徽瀾石的間接股東聯(lián)合飛機(jī)是工信部認(rèn)定的國(guó)家級(jí)專精特新“小巨人”和國(guó)家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)，聯(lián)合飛機(jī)不僅牽頭制定了我國(guó)首個(gè)無(wú)人直升機(jī)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，更在農(nóng)業(yè)領(lǐng)域構(gòu)建了完整的無(wú)人機(jī)產(chǎn)品體系，涵蓋植保、飛防等全場(chǎng)景應(yīng)用。市場(chǎng)預(yù)期，通過(guò)此次控制權(quán)變更，聯(lián)合飛機(jī)將依托吉峰科技的渠道優(yōu)勢(shì)，協(xié)同拓展農(nóng)業(yè)無(wú)人機(jī)銷售及服務(wù)市場(chǎng)，為上市公司注入新的增長(zhǎng)動(dòng)能。

萬(wàn)德斯主營(yíng)業(yè)務(wù)聚焦有機(jī)垃圾業(yè)務(wù)板塊、工業(yè)廢水業(yè)務(wù)板塊等。業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，2024年公司歸母凈利潤(rùn)為虧損6821.23萬(wàn)元。對(duì)于業(yè)績(jī)虧損原因，公司稱，受到行業(yè)市場(chǎng)環(huán)境等因素的影響，且公司更加注重客戶償付能力，提高客戶篩選標(biāo)準(zhǔn)，造成公司營(yíng)業(yè)收入同比下滑，經(jīng)過(guò)“提質(zhì)增效”措施后，剛性支出同比下降但基數(shù)仍然較大，導(dǎo)致業(yè)績(jī)虧損。

萬(wàn)德斯控股股東萬(wàn)德斯投資持有公司2458.41萬(wàn)股股份，占公司總股本的28.88%。公司實(shí)際控制人劉軍、股東宮建瑞分別持有萬(wàn)德斯投資70%、30%股權(quán)。3月21日，劉軍、宮建瑞與瑞源國(guó)際簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，擬向受讓方轉(zhuǎn)讓其持有的萬(wàn)德斯投資合計(jì)100%股權(quán)。若本次交易順利完成，公司控股股東不變，實(shí)際控制人將由劉軍變更為無(wú)實(shí)際控制人。

作為奇瑞控股集團(tuán)旗下全資一級(jí)子公司，瑞源國(guó)際近年來(lái)布局工業(yè)固廢、報(bào)廢汽車拆解、動(dòng)力電池回收及梯次利用、廢油及危廢再生等循環(huán)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)領(lǐng)域。萬(wàn)德斯表示，未來(lái)將持續(xù)鞏固發(fā)展主營(yíng)業(yè)務(wù)，并與瑞源國(guó)際積極圍繞綠色減碳的戰(zhàn)略發(fā)展方向，在產(chǎn)業(yè)布局拓展、應(yīng)用場(chǎng)景創(chuàng)新、技術(shù)研發(fā)升級(jí)、管理經(jīng)驗(yàn)共享等多個(gè)維度實(shí)現(xiàn)全方位協(xié)同合作，持續(xù)提升上市公司的經(jīng)營(yíng)效益與管理效能。

張新原表示，新的實(shí)控人可能會(huì)為上市公司帶來(lái)新的資源和戰(zhàn)略決策，推動(dòng)公司轉(zhuǎn)型發(fā)展。同時(shí)，實(shí)控人的變更可能會(huì)帶來(lái)更多資金投入，以支持公司的運(yùn)營(yíng)和發(fā)展，為公司長(zhǎng)遠(yuǎn)健康發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

（來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)）