今年一季度，各類基金的規(guī)模出現(xiàn)顯著變化，業(yè)績成為規(guī)模變動的決定因素。其間，大量資金從固收類基金中流出，商品型基金、海外投資基金及主動權(quán)益類基金成為規(guī)模增長“主力軍”。多只績優(yōu)基金的規(guī)模更是實現(xiàn)了爆發(fā)式增長。

各類基金規(guī)模變化顯著

天相投顧數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度末，約1.2萬只基金（統(tǒng)計樣本為所有披露2025年一季報的12186只基金以及362只未披露2025年一季報的基金）合計規(guī)模達31.81萬億元，較2024年末減少6045.56億元。

今年一季度，債券市場遭遇調(diào)整。凈值下滑疊加資金流出，讓債券型基金成為當季規(guī)模縮水最多的品類。截至今年一季度末，債券型基金規(guī)模為9.9萬億元，較2024年末減少4388.47億元，降幅為4.24%。此外，貨幣型基金規(guī)模也縮水了2776.85億元。

同期，商品型基金、海外投資基金在規(guī)模增量上較為亮眼，規(guī)模分別較2024年末增加了515.79億元、255億元，環(huán)比增幅為39.69%、4.18%，達1815.45億元、6349.13億元。與此同時，積極投資股票基金、混合基金合計增長了193.34億元。

業(yè)內(nèi)人士認為，一季度業(yè)績是各類基金規(guī)模變化的主要推手，部分資金選擇流出收益較低、波動加劇的資產(chǎn)，流入業(yè)績表現(xiàn)更好的基金產(chǎn)品。

業(yè)績成為規(guī)模增長“勝負手”

在國內(nèi)外權(quán)益、商品市場投資價值提升的情況下，相關(guān)基金表現(xiàn)亮眼。Choice數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，商品型基金平均漲幅近15%，主動權(quán)益類基金平均收益為3.9%，QDII非商品基金平均收益為3.5%，均呈現(xiàn)出一定的賺錢效應。

天相投顧數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，相關(guān)績優(yōu)基金規(guī)模增幅顯著。如黃金ETF中規(guī)模最大的華安黃金易ETF，凈值漲幅18.6%，規(guī)模達416億元，較2024年末增加近130億元。同期，博時黃金ETF、國泰黃金ETF聯(lián)接等規(guī)模均環(huán)比增長約50億元。

多只漲幅靠前的QDII基金也實現(xiàn)了規(guī)模的快速增長，以一季度漲幅近20%的恒生科技華泰柏瑞南方東英恒生科技為例，其間凈申購份額超過11億份，規(guī)模增長47.41億元。

主動權(quán)益類基金中也有多只“爆款”：今年一季度業(yè)績亮眼的鵬華碳中和主題混合，規(guī)模為108.96億元，是2024年四季度末的10倍；業(yè)績排名靠前的永贏先進制造智選混合，規(guī)模為115.18億元，是2024年末的6.5倍。

業(yè)內(nèi)人士認為，今年一季度大量資金流入績優(yōu)基金，這既體現(xiàn)了投資者對專業(yè)投資能力的認可，也反映出市場對優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的青睞。但市場風格輪動頻繁，行業(yè)板塊表現(xiàn)分化明顯，即便是績優(yōu)基金也難以保證在每個階段都保持領(lǐng)先，建議投資者適當分散投資，從理性長期的角度做好資產(chǎn)配置。

來源：上海證券報