展望后市，博時(shí)基金指數(shù)與量化投資部基金經(jīng)理?xiàng)钫窠ㄕJ(rèn)為，在穩(wěn)增長(zhǎng)政策的有力支撐下，消費(fèi)、科技成長(zhǎng)、高股息資產(chǎn)都蘊(yùn)藏著豐富的投資機(jī)會(huì)。他建議采取均衡配置的投資策略，以降低組合凈值的波動(dòng)性。

從近期的政策導(dǎo)向來(lái)看，消費(fèi)行業(yè)得到大力支持。3月，中共中央辦公廳、國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《提振消費(fèi)專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)方案》，該方案涵蓋消費(fèi)能力保障支持行動(dòng)、服務(wù)消費(fèi)提質(zhì)惠民行動(dòng)、大宗消費(fèi)更新升級(jí)行動(dòng)等方面。從近期市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，部分消費(fèi)股大幅反彈。

“消費(fèi)行業(yè)正成為擴(kuò)大內(nèi)需、驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的核心引擎，其角色體現(xiàn)為‘需求牽引、民生保障與結(jié)構(gòu)升級(jí)’三重功能?！睏钫窠ㄕJ(rèn)為：一是通過(guò)以舊換新、服務(wù)消費(fèi)提質(zhì)等政策直接拉動(dòng)短期需求；二是生育補(bǔ)貼、醫(yī)療教育保障等民生政策減輕居民后顧之憂(yōu)，釋放消費(fèi)潛力；三是政策推動(dòng)消費(fèi)向“智能化、品質(zhì)化、國(guó)際化”升級(jí)，通過(guò)“人工智能+消費(fèi)”、低空經(jīng)濟(jì)等新賽道培育增長(zhǎng)動(dòng)能。消費(fèi)行業(yè)既是穩(wěn)增長(zhǎng)的壓艙石，也是經(jīng)濟(jì)向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型的助推器。

除了消費(fèi)行業(yè)，楊振建還較為關(guān)注科技成長(zhǎng)領(lǐng)域。在他看來(lái)，AI與人形機(jī)器人等科技成長(zhǎng)板塊正成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的核心驅(qū)動(dòng)力，通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新與場(chǎng)景滲透，既可推動(dòng)制造業(yè)向智能化升級(jí)，又能創(chuàng)造消費(fèi)新需求。

“高股息資產(chǎn)也值得關(guān)注。新‘國(guó)九條’指出，強(qiáng)化上市公司現(xiàn)金分紅監(jiān)管。在政策的引導(dǎo)下，高股息資產(chǎn)的分紅力度將進(jìn)一步加大。同時(shí)，這類(lèi)資產(chǎn)往往估值較低，具有較強(qiáng)的防御性。”楊振建表示，高股息資產(chǎn)已成為長(zhǎng)線(xiàn)資金的重要配置標(biāo)的。后續(xù)關(guān)注具有較強(qiáng)增長(zhǎng)潛力的行業(yè)，包括能源與資源板塊、金融與公用事業(yè)板塊以及消費(fèi)與醫(yī)藥細(xì)分的龍頭企業(yè)。

對(duì)于普通投資者而言，站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，可采取怎樣的資產(chǎn)配置策略？在楊振建看來(lái)，投資者要根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好，選擇適合自己的資產(chǎn)配置方案。具體來(lái)看，進(jìn)取型投資者可以提高在高增長(zhǎng)行業(yè)的配置比例，包括新能源、半導(dǎo)體等行業(yè)，同時(shí)部分資金配置在消費(fèi)、金融等傳統(tǒng)行業(yè)。穩(wěn)健型投資者優(yōu)先選擇受到政策支持的消費(fèi)升級(jí)、智能電網(wǎng)等兼具成長(zhǎng)與防御的領(lǐng)域。此外，投資者需要根據(jù)實(shí)際情況，動(dòng)態(tài)調(diào)整配置比例。

來(lái)源： 上海證券報(bào)