新華保險(xiǎn)、瑞眾保險(xiǎn)近日公告，分別通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)集中競(jìng)價(jià)交易增持港股上市公司北京控股、通過(guò)滬港通從港股二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入中國(guó)神華H股，增持后，均觸發(fā)舉牌線。

今年以來(lái)，保險(xiǎn)公司繼續(xù)頻頻舉牌上市公司股票，舉牌次數(shù)創(chuàng)下近年來(lái)單季度新高。據(jù)梳理，今年已有新華保險(xiǎn)、平安人壽、中國(guó)平安、陽(yáng)光人壽、長(zhǎng)城人壽、瑞眾保險(xiǎn)等6家保險(xiǎn)公司對(duì)12家上市公司股票進(jìn)行增持，紛紛觸發(fā)舉牌線。

多家上市險(xiǎn)企高管近日紛紛表態(tài)，對(duì)2025年權(quán)益市場(chǎng)保持樂(lè)觀，將適度提升權(quán)益資產(chǎn)投資比例，尤其是繼續(xù)穩(wěn)健配置高股息、低波紅利資產(chǎn)，注重把握好配置時(shí)機(jī)和節(jié)奏，持續(xù)提升權(quán)益組合的穩(wěn)健性和長(zhǎng)期回報(bào)水平。

年內(nèi)已舉牌12家上市公司

金融監(jiān)管總局最新披露數(shù)據(jù)顯示，截至2024年末保險(xiǎn)業(yè)資金運(yùn)用余額為33.26萬(wàn)億元，同比上升15.1%。目前，保險(xiǎn)資金投資股票和權(quán)益類(lèi)基金金額已超過(guò)4.4萬(wàn)億元。

總體上看，銀行股H股是險(xiǎn)資密集舉牌對(duì)象。近日，瑞眾保險(xiǎn)通過(guò)滬港通從港股二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入中國(guó)神華H股，觸發(fā)舉牌；3月中旬，該公司已增持300萬(wàn)股中信銀行H股股份，以5%的H股持股比例觸發(fā)舉牌線。

平安系是掃貨銀行H股的大戶。平安人壽1月10日增持招商銀行H股，截至3月6日，持股比例已達(dá)9.06%；平安人壽1月8日增持郵儲(chǔ)銀行H股，截至2月11日持股比例達(dá)6.03%；平安人壽2月17日增持農(nóng)業(yè)銀行H股，截至3月4日持股比例已增至7.10%；中國(guó)平安1月7日增持農(nóng)業(yè)銀行H股，截至3月11日持股比例已達(dá)10%。

新華保險(xiǎn)則選擇銀行A股和H股雙“加碼”。3月26日，新華保險(xiǎn)通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)集中競(jìng)價(jià)交易方式增持港股上市公司北京控股5.00%；1月26日，新華保險(xiǎn)及一致行動(dòng)人通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式持有杭州銀行3.296億股股份，持股5.87%。

除了銀行股之外，部分保險(xiǎn)資金偏愛(ài)水務(wù)、能源等基礎(chǔ)設(shè)施類(lèi)股票。3月5日，長(zhǎng)城人壽增持H股大唐新能源，持股達(dá)5.0043%；2月20日，長(zhǎng)城人壽增持中國(guó)水務(wù)H股，持股5.0235%；2月12日，長(zhǎng)城人壽增持新天綠色能源H股，持股比例5.00%；1月以來(lái)，長(zhǎng)城人壽還多次增持秦港股份H股，截至3月4日持股比例已增至27.04%。

將增配高股息、低波紅利資產(chǎn)

展望2025年權(quán)益市場(chǎng)，多家上市險(xiǎn)企高管均表示保持樂(lè)觀，將穩(wěn)健配置高股息、低波紅利資產(chǎn)。

中國(guó)人壽副總裁劉暉分析，A股市場(chǎng)運(yùn)行中樞有所上行，但受益于政策支持和流動(dòng)性充裕，估值仍有回升修復(fù)空間，對(duì)2025年權(quán)益市場(chǎng)保持樂(lè)觀，預(yù)計(jì)權(quán)益資產(chǎn)投資比例將適度提升。

“繼續(xù)穩(wěn)健配置高股息、低波紅利資產(chǎn)，注重把握好配置時(shí)機(jī)和節(jié)奏，持續(xù)提升權(quán)益組合的穩(wěn)健性和長(zhǎng)期回報(bào)水平?！眲熣f(shuō)，另類(lèi)方面將圍繞優(yōu)質(zhì)主體、優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目、優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，充分挖掘具有穩(wěn)定現(xiàn)金流的配置型資產(chǎn)，同時(shí)積極參與S基金、Pre-REITs基金創(chuàng)新產(chǎn)品投資。

劉暉提到，中國(guó)人壽鴻鵠二期基金再次獲批200億元。公司結(jié)合長(zhǎng)期投資特點(diǎn)，優(yōu)化機(jī)制建設(shè)，強(qiáng)化投研能力，建立了長(zhǎng)周期考核機(jī)制，將引領(lǐng)投資業(yè)績(jī)長(zhǎng)期導(dǎo)向，提升投資行為的穩(wěn)定性。

中國(guó)人保副總裁才智偉表示，展望未來(lái)，公司將平衡好收益的穩(wěn)定性與成長(zhǎng)性，持續(xù)優(yōu)化權(quán)益資產(chǎn)持倉(cāng)結(jié)構(gòu)，穩(wěn)步提升OCI（其他綜合收益）類(lèi)權(quán)益資產(chǎn)占比，主要基于以下考慮：一是獲取相對(duì)固收資產(chǎn)的票息優(yōu)勢(shì)。在低利率環(huán)境下，傳統(tǒng)固收類(lèi)資產(chǎn)收益水平持續(xù)下降，通過(guò)適度配置股息率較高的OCI權(quán)益資產(chǎn)，有助于提高整體投資收益水平。二是穩(wěn)定集團(tuán)凈利潤(rùn)波動(dòng)。隨著權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)占比提升，資本市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)公司利潤(rùn)的影響也日益顯著。

“在OCI核算模式下，權(quán)益資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)將不會(huì)直接影響當(dāng)期凈利潤(rùn)，有利于增強(qiáng)公司的持股信心。”才智偉說(shuō)，通過(guò)提升OCI類(lèi)權(quán)益資產(chǎn)占比，將其與成長(zhǎng)類(lèi)風(fēng)格資產(chǎn)進(jìn)行有效對(duì)沖，可以更好實(shí)現(xiàn)組合層面分散風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定收益的目標(biāo)。

“2025年，公司積極響應(yīng)國(guó)家政策，已獲批參與長(zhǎng)期股票投資試點(diǎn)工作，內(nèi)部正積極推動(dòng)落地?！敝袊?guó)平安副總經(jīng)理付欣表示，在操作上，公司會(huì)保持耐心，關(guān)注高股息銀行、新能源、機(jī)器人、人工智能等領(lǐng)域。

來(lái)源：上海證券報(bào)