跨境投融資迎來新變化：高版本本外幣一體化資金池試點(diǎn)政策擬推廣至全國(guó)，明確120天內(nèi)就金融機(jī)構(gòu)開展相關(guān)服務(wù)的申請(qǐng)作出決定，取消外商投資性公司使用境內(nèi)貸款限制……今年以來，多部門接連出臺(tái)政策舉措，對(duì)跨國(guó)公司企業(yè)跨境資金統(tǒng)籌使用、外國(guó)投資者投資相關(guān)的轉(zhuǎn)移匯入?yún)R出、外資并購等方面作出新部署，持續(xù)提升跨境投融資便利化水平。

本外幣一體化資金池試點(diǎn)擴(kuò)圍

入池境內(nèi)成員企業(yè)4家、境外成員企業(yè)3家——3月17日，位于江蘇省的一家韓資企業(yè)成功完成新增資金池設(shè)立流程，將開展外債額度集中、境外放款額度集中等業(yè)務(wù)。這是跨國(guó)公司本外幣一體化資金池業(yè)務(wù)試點(diǎn)政策優(yōu)化后，江蘇落地的首批高版本資金池業(yè)務(wù)。

什么是跨國(guó)公司本外幣一體化資金池？這項(xiàng)政策對(duì)跨國(guó)公司投融資有何影響？

資金池，即現(xiàn)金總庫，是跨國(guó)公司集中運(yùn)營(yíng)和管理資金的重要工具。國(guó)家外匯管理局有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，為便利跨國(guó)公司集團(tuán)利用境內(nèi)外兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源，前期中國(guó)人民銀行、國(guó)家外匯局分別出臺(tái)人民幣、外匯跨境資金池業(yè)務(wù)相關(guān)政策。2021年以來，為更好支持企業(yè)用好資金池政策，中國(guó)人民銀行、國(guó)家外匯局積極探索資金池政策合并方案，推動(dòng)高、低兩個(gè)版本的本外幣一體化資金池試點(diǎn)。

據(jù)介紹，高版本資金池主要服務(wù)于大型跨國(guó)公司，特點(diǎn)是門檻較高、資金劃轉(zhuǎn)額度高、便利度高。2021年3月，有關(guān)方面在北京、深圳兩地各選擇5家信用等級(jí)較高的大型跨國(guó)公司進(jìn)行本外幣一體化資金池業(yè)務(wù)試點(diǎn)，并于2022年將試點(diǎn)擴(kuò)圍至北京、深圳、江蘇等10個(gè)地區(qū)。

2023年，低版本資金池推出，入池門檻大幅降低，僅為高版本資金池的十分之一。

“本外幣一體化資金池業(yè)務(wù)試點(diǎn)打破了本幣、外幣賬戶分別管理的傳統(tǒng)格局?！敝袊?guó)工商銀行結(jié)算與現(xiàn)金管理部課題組成員郭琳認(rèn)為，國(guó)內(nèi)資金主賬戶升級(jí)為本外幣一體化多幣種賬戶，支持多幣種的資金歸集和余缺調(diào)劑、經(jīng)常項(xiàng)目資金集中收付和軋差凈額結(jié)算等業(yè)務(wù)，真正實(shí)現(xiàn)了兩池合一，達(dá)到了精簡(jiǎn)賬戶體系、節(jié)省管理成本的政策效果。

根據(jù)國(guó)家外匯管理局?jǐn)?shù)據(jù)，截至2024年11月末，共有54家跨國(guó)公司完成本外幣一體化資金池試點(diǎn)業(yè)務(wù)備案，惠及境內(nèi)外成員企業(yè)3188家，辦理資金池項(xiàng)下跨境收支4669.41億美元。

2024年12月，試點(diǎn)政策在上述10個(gè)地區(qū)全轄進(jìn)一步升級(jí)。例如，允許跨國(guó)公司境內(nèi)成員企業(yè)間錯(cuò)幣種借貸用于經(jīng)常項(xiàng)目跨境支付業(yè)務(wù)。經(jīng)測(cè)算，若某跨國(guó)公司每年錯(cuò)幣種余缺調(diào)劑規(guī)模1億美元，以企業(yè)貸款利率3%計(jì)算，每年可為跨國(guó)公司節(jié)省300萬美元的財(cái)務(wù)成本。簡(jiǎn)化備案流程及涉外收付款相關(guān)材料審核。政策優(yōu)化后，相關(guān)外匯業(yè)務(wù)辦理時(shí)間預(yù)計(jì)平均壓縮50%至75%。

國(guó)家外匯管理局資本項(xiàng)目管理司司長(zhǎng)肖勝表示，整體來看，此次優(yōu)化試點(diǎn)政策有利于進(jìn)一步提升特大型跨國(guó)公司跨境資金運(yùn)用效率，更好發(fā)揮跨境資金池余缺調(diào)劑功能，降低企業(yè)匯兌風(fēng)險(xiǎn)及財(cái)務(wù)成本，增強(qiáng)市場(chǎng)獲得感。

如何更充分釋放資金池政策紅利？中國(guó)人民銀行、國(guó)家外匯管理局近期相繼公布兩項(xiàng)新舉措：3月13日，兩部門發(fā)文，決定在16個(gè)省市進(jìn)一步擴(kuò)大跨國(guó)公司本外幣一體化資金池業(yè)務(wù)試點(diǎn)。4月1日，兩部門公開征求意見，擬將前期試點(diǎn)較為成熟的高版本本外幣一體化資金池試點(diǎn)政策推廣至全國(guó)。

德意志銀行（中國(guó)）有限公司行長(zhǎng)尹楨認(rèn)為，近年來，跨國(guó)公司面臨更加復(fù)雜多變的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，需要高效的跨境資金管理方式?？鐕?guó)公司本外幣一體化資金池業(yè)務(wù)的推出，進(jìn)一步便利優(yōu)質(zhì)跨國(guó)公司提升跨境資金運(yùn)營(yíng)管理效能，提高資金使用效率，降低財(cái)務(wù)成本，持續(xù)增強(qiáng)跨國(guó)公司對(duì)高水平開放政策便利的“獲得感”，幫助企業(yè)更好應(yīng)對(duì)跨境資金管理的挑戰(zhàn)。

支持外商投資性公司融資需求

便利外資投融資，更多舉措加快出臺(tái)落地。

在江蘇太倉，博納環(huán)境設(shè)備（太倉）有限公司二期廠房主體建筑日前正式封頂，這是該企業(yè)8年來的第三次增資擴(kuò)產(chǎn)?！岸谕懂a(chǎn)后，我們太倉公司的產(chǎn)能可以再擴(kuò)大一倍。集團(tuán)董事會(huì)決定，每年將中國(guó)市場(chǎng)的30%利潤(rùn)用于再投資，來保持良好的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)?！痹摴旧虅?wù)拓展經(jīng)理高飛說。

根據(jù)太倉市有關(guān)部門發(fā)布的數(shù)據(jù)，2024年，太倉市實(shí)際使用外資4.74億美元，其中超過40%來自外企利潤(rùn)再投資，同比增長(zhǎng)112.8%。

外資企業(yè)境內(nèi)再投資熱情高，對(duì)相關(guān)資金需求也在增加。今年2月，商務(wù)部、國(guó)家發(fā)展改革委印發(fā)《2025年穩(wěn)外資行動(dòng)方案》，明確取消外商投資性公司使用境內(nèi)貸款限制，允許外商投資性公司使用境內(nèi)貸款開展股權(quán)投資。

“近年來，外資企業(yè)境內(nèi)再投資規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，部分外資企業(yè)在商務(wù)部舉辦的外資圓桌會(huì)議上提出，希望取消通過境內(nèi)貸款解決再投資部分資金需求的相關(guān)限制?！鄙虅?wù)部新聞發(fā)言人何亞東說，外商投資性公司如有融資需求，可根據(jù)《商業(yè)銀行并購貸款風(fēng)險(xiǎn)管理指引》等規(guī)定申請(qǐng)辦理。

國(guó)家發(fā)展改革委利用外資和境外投資司負(fù)責(zé)人華中表示，正研究出臺(tái)鼓勵(lì)外資企業(yè)境內(nèi)再投資的政策，在提升外資企業(yè)境內(nèi)再投資便利度方面，擬從簡(jiǎn)化相關(guān)事項(xiàng)辦理程序、完善金融服務(wù)、優(yōu)化項(xiàng)目備案管理等環(huán)節(jié)，進(jìn)一步暢通企業(yè)再投資渠道。

不僅僅方便再投資，一系列舉措接連出臺(tái)，為企業(yè)提供多方面便利化服務(wù)——

便利并購?fù)顿Y。在外商投資法框架下，修訂《關(guān)于外國(guó)投資者并購境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》，優(yōu)化外資并購規(guī)則和并購交易程序，完善并購管理范圍，降低跨境換股門檻等。此外，優(yōu)化外商投資舉辦投資性公司相關(guān)規(guī)定，在外匯管理、人員出入境、數(shù)據(jù)跨境流動(dòng)等方面，為跨國(guó)公司投資設(shè)立投資性公司提供便利。

縮短審批時(shí)限。中國(guó)人民銀行等5部門不久前發(fā)文，明確金融領(lǐng)域在有條件的自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)（港）試點(diǎn)對(duì)接國(guó)際高標(biāo)準(zhǔn)推進(jìn)制度型開放，修訂相關(guān)審批制度和行政許可服務(wù)指南等文件，對(duì)擬在試點(diǎn)地區(qū)設(shè)立的內(nèi)外資證券公司（含證券公司專業(yè)子公司）、公募基金管理公司、期貨公司的審批時(shí)限由180天縮短至120天。

開展新金融服務(wù)。中國(guó)人民銀行等部門提出，在上述試點(diǎn)地區(qū)，允許外資金融機(jī)構(gòu)開展與中資金融機(jī)構(gòu)同類新金融服務(wù)，如以試點(diǎn)形式開展某項(xiàng)新金融服務(wù)，應(yīng)積極支持符合條件的外資金融機(jī)構(gòu)參加，不得將外資金融機(jī)構(gòu)排除在試點(diǎn)范圍之外。

“下一階段，將進(jìn)一步提高跨境投融資的便利性。”中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人此前表示，進(jìn)一步優(yōu)化合格境外投資者制度，完善資本市場(chǎng)互聯(lián)互通機(jī)制；豐富跨境投資和風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)品供給；持續(xù)強(qiáng)化與國(guó)際投資者的溝通聯(lián)系，推動(dòng)解決外資機(jī)構(gòu)的關(guān)切、合理訴求等，進(jìn)一步完善相關(guān)機(jī)制；加強(qiáng)資本市場(chǎng)開放條件下的監(jiān)管能力建設(shè)，維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行。

外資金融機(jī)構(gòu)積極在華布局

跨境投融資更便利，外資給出積極回應(yīng)。

3月19日，法巴證券（中國(guó)）有限公司在上海舉行開業(yè)儀式。資料顯示，法巴證券注冊(cè)資本為人民幣11億元，業(yè)務(wù)范圍為證券經(jīng)紀(jì)、證券自營(yíng)、證券投資咨詢、證券資產(chǎn)管理。這是繼摩根大通證券、高盛（中國(guó)）證券、渣打證券之后，第4家在中國(guó)正式展業(yè)的外商獨(dú)資證券公司。

“我們?cè)谥袊?guó)金融市場(chǎng)開展證券業(yè)服務(wù)是一個(gè)長(zhǎng)期的打算?！狈ò妥C券董事長(zhǎng)郭志毅說，今年是法巴證券展業(yè)的第一年，公司將結(jié)合集團(tuán)在國(guó)際市場(chǎng)中積累的豐富經(jīng)驗(yàn)和資源，推動(dòng)跨境證券業(yè)務(wù)，為本地和離岸客戶提供多元化的金融服務(wù)。

包括法巴證券在內(nèi)，越來越多外資金融機(jī)構(gòu)積極在華布局。根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)今年1月23日發(fā)布的數(shù)據(jù)，已經(jīng)有26家外資控股或者是外商獨(dú)資的證券公司、基金公司、期貨公司等機(jī)構(gòu)相繼獲批成立。

3月28日，瑞士銀行有限公司宣布，中國(guó)證監(jiān)會(huì)已對(duì)瑞銀成為瑞銀證券有限責(zé)任公司唯一股東的事項(xiàng)準(zhǔn)予備案，瑞銀將收購北京市國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限責(zé)任公司所持有瑞銀證券的33%股權(quán)，將其在瑞銀證券的股權(quán)比例由67%增持至100%。

瑞銀亞太區(qū)總裁及財(cái)富管理全球聯(lián)席總裁康瑞博表示：“全資控股瑞銀證券標(biāo)志著我們?cè)趤喬珔^(qū)開展一體化戰(zhàn)略取得了一個(gè)重要的里程碑，讓我們能夠進(jìn)一步擴(kuò)大在華的投資銀行和財(cái)富管理業(yè)務(wù)。這不僅讓我們抓住中國(guó)金融市場(chǎng)開放帶來的巨大機(jī)遇，而且還可進(jìn)一步參與中國(guó)的財(cái)富創(chuàng)造，為客戶提供一流的產(chǎn)品、服務(wù)和專業(yè)咨詢?！?/p>

近年來，星展銀行（中國(guó)）有限公司在華業(yè)務(wù)發(fā)展不斷取得新進(jìn)展：獲批“銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具”承銷商資格，被納入中國(guó)人民銀行碳減排支持工具范圍，成為人民幣與印尼盧比的特許交叉貨幣做市商。

“這些牌照增強(qiáng)了我們的跨境金融服務(wù)能力、豐富了跨境人民幣解決方案。”星展中國(guó)企業(yè)及機(jī)構(gòu)銀行業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人鄭秀鳳表示，星展積極在華展業(yè)，正是看中了中國(guó)綠色產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展、中國(guó)企業(yè)出海、人民幣國(guó)際化等帶來的廣闊前景。

渣打銀行深耕中國(guó)市場(chǎng)多年，目前渣打中國(guó)的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)涉及中國(guó)內(nèi)地近30個(gè)沿海和內(nèi)陸城市。渣打中國(guó)行長(zhǎng)魯靜說，渣打集團(tuán)近年持續(xù)投入資金到中國(guó)相關(guān)業(yè)務(wù)，用于數(shù)字化轉(zhuǎn)型、網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)等。

“中國(guó)正在不斷加快金融領(lǐng)域開放步伐，為集團(tuán)中國(guó)業(yè)務(wù)帶來新機(jī)遇?！痹蚣瘓F(tuán)行政總裁溫拓思說。

來源：人民日?qǐng)?bào)海外版