易方達(dá)基金4月10日公告稱，易方達(dá)國證自由現(xiàn)金流ETF正式成立，募集規(guī)模11.54億元，有效認(rèn)購戶數(shù)為8420戶。同日，銀華基金宣布銀華國證自由現(xiàn)金流ETF成立，募集規(guī)模為4.46億元，有效認(rèn)購戶數(shù)為3267戶。目前還有6只自由現(xiàn)金流ETF正在發(fā)行中，包括華夏基金、國泰基金旗下自由現(xiàn)金流ETF聯(lián)接產(chǎn)品。

自由現(xiàn)金流ETF是去年底才誕生的新生事物——2024年12月27日，華夏國證自由現(xiàn)金流ETF、國泰富時(shí)中國A股自由現(xiàn)金流聚焦ETF獲批，這是市面上首批自由現(xiàn)金流ETF。今年2月上市后，兩只產(chǎn)品均受到市場(chǎng)熱烈追捧。同花順數(shù)據(jù)顯示，華夏國證自由現(xiàn)金流ETF上市以來獲得超28億元的資金凈流入，僅一周便獲得超3億元的資金凈流入；國泰富時(shí)中國A股自由現(xiàn)金流聚焦ETF獲得超20億元的資金凈流入，一周“吸金”超1.4億元。

自由現(xiàn)金流是企業(yè)財(cái)務(wù)分析與價(jià)值評(píng)估體系中的重要指標(biāo)。 當(dāng)前的自由現(xiàn)金流ETF產(chǎn)品主要可分為五類，分別為中證全指自由現(xiàn)金流ETF、中證800自由現(xiàn)金流ETF、滬深300自由現(xiàn)金流ETF、國證自由現(xiàn)金流ETF、富時(shí)中國A股自由現(xiàn)金流聚焦ETF。

市場(chǎng)熱度背后是資金對(duì)“確定性”的追逐。大成基金分析指出，短期來看，當(dāng)前階段上市公司進(jìn)入業(yè)績(jī)密集披露期，經(jīng)營穩(wěn)健、業(yè)績(jī)邊際持續(xù)向好、現(xiàn)金流充沛的優(yōu)質(zhì)公司有望成為資金目標(biāo)。手握“現(xiàn)金奶牛”，自由現(xiàn)金流ETF或?qū)⒊掷m(xù)通過時(shí)間證明“現(xiàn)金為王”。

財(cái)信證券分析師劉飛彤表示，在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下，投資者對(duì)財(cái)務(wù)穩(wěn)健性的關(guān)注度持續(xù)攀升，尤其青睞具有穩(wěn)定現(xiàn)金流的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。“此類企業(yè)在市場(chǎng)動(dòng)蕩時(shí)期展現(xiàn)出更強(qiáng)的韌性，能夠有效緩沖外部沖擊，維持穩(wěn)定經(jīng)營，從而為投資者構(gòu)筑更堅(jiān)固的防御壁壘、提供更高的安全邊際，因而受到廣泛追捧。”

平安證券分析師郭子睿分析稱，從過去十年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)看，國內(nèi)自由現(xiàn)金流指數(shù)均較基準(zhǔn)指數(shù)有較為明顯的超額收益。在小幅上漲和下跌的市場(chǎng)環(huán)境下，與基準(zhǔn)指數(shù)相比，自由現(xiàn)金流指數(shù)的超額收益更為顯著。行業(yè)配置特征上看，自由現(xiàn)金流指數(shù)普遍超配能源、消費(fèi)行業(yè)，低配科技等成長(zhǎng)行業(yè)。相較基準(zhǔn)指數(shù)，現(xiàn)金流指數(shù)均呈現(xiàn)高行業(yè)集中度的特征，前三大行業(yè)權(quán)重之和均超過40%。

不過，對(duì)于投資者而言，這類產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)亦需警惕。北京一位公募機(jī)構(gòu)投研人士提示，部分受周期影響且行業(yè)權(quán)重占比較高的公司，可能受大宗商品價(jià)格波動(dòng)影響，且高現(xiàn)金流企業(yè)估值往往不低，需關(guān)注盈利增速與估值的匹配度。

來源： 證券日?qǐng)?bào)