在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇周期中，商業(yè)銀行尤其是國有大行要保持信貸投放力度，促進(jìn)社會(huì)綜合融資成本穩(wěn)中有降。更長遠(yuǎn)看，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)、金融強(qiáng)國建設(shè)，都需要強(qiáng)大的金融機(jī)構(gòu)發(fā)揮好主力軍、“壓艙石”作用。而商業(yè)銀行要想更好地賦能實(shí)體經(jīng)濟(jì)，首先要修煉自身，兼顧業(yè)務(wù)發(fā)展與風(fēng)險(xiǎn)管控，積極應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)，把握機(jī)遇，方能實(shí)現(xiàn)從“大”到“強(qiáng)”的深刻轉(zhuǎn)變，與實(shí)體經(jīng)濟(jì)同頻共振，形成良性正循環(huán)。

近日，首家國有大行公開2024年全年業(yè)績。截至2024年末，交通銀行集團(tuán)資產(chǎn)總額達(dá)到14.90萬億元，較上年末增長5.98%。報(bào)告期內(nèi)，集團(tuán)實(shí)現(xiàn)凈利潤（歸屬于母公司股東）935.86億元，營業(yè)收入2598.26億元，均實(shí)現(xiàn)同比正增長。

“（交行的）業(yè)績符合我們預(yù)期，營收好于我們預(yù)期?！敝薪鸸狙袌?bào)稱。

在營收、凈利潤指標(biāo)穩(wěn)定發(fā)揮之外，交行資產(chǎn)質(zhì)量的穩(wěn)定性在財(cái)報(bào)中再一次凸顯出來：報(bào)告期末，集團(tuán)不良貸款率為1.31%，較上年末下降0.02個(gè)百分點(diǎn)；撥備覆蓋率201.94%，較上年末上升6.73個(gè)百分點(diǎn)。

一般來說，銀行業(yè)經(jīng)常釋放撥備來提高利潤增速，而交行在有效化解存量不良、提高撥備覆蓋率、增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力的同時(shí)，還能實(shí)現(xiàn)營收凈利潤雙增，充分展現(xiàn)了其業(yè)績?cè)鲩L的韌性，以及對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)可持續(xù)的“造血能力”。

交行副董事、行長張寶江在3月21日舉辦的業(yè)績發(fā)布會(huì)中表示：“2024年，交通銀行集團(tuán)深入學(xué)習(xí)貫徹黨中央國務(wù)院的決策部署，在紛繁復(fù)雜市場環(huán)境中穩(wěn)健前行，業(yè)務(wù)規(guī)模穩(wěn)步提升，盈利能力保持韌性，資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)夯實(shí)，資本市場對(duì)交行的發(fā)展成效給予了積極肯定，全年A股和H股股價(jià)漲幅超過了40%?！?/p>

優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債管理

商業(yè)銀行的可持續(xù)“造血”能力來源于其穩(wěn)健性。而交行2024年財(cái)報(bào)中多項(xiàng)數(shù)據(jù)均指向，該行無論是凈息差、不良率還是資本實(shí)力，都保持了相當(dāng)?shù)姆€(wěn)定性。

交行 2024 年凈息差 1.27%，較前三季度下降 1bp，也僅較上一年下降1bp。在央行去年連續(xù)三次降息、四季度存量按揭利率調(diào)整影響下，交行的凈息差仍然基本保持穩(wěn)定。而可以比較的是，根據(jù)國家金融監(jiān)督管理總局?jǐn)?shù)據(jù)，2024年四季度銀行業(yè)凈息差較上一年同期下降17bp。相比之下，交行“穩(wěn)”住了。

凈息差是銀行可持續(xù)經(jīng)營的重要觀測指標(biāo)。在為企業(yè)、居民融資降成本的同時(shí)，交行還能穩(wěn)住凈息差，主要得益于負(fù)債端成本節(jié)約。中金報(bào)告顯示，2024 年交行計(jì)息負(fù)債成本 2.26%，同比下降19bp，較上半年水平下降10bp，有效對(duì)沖資產(chǎn)端收益下行影響。公司負(fù)債成本改善主要源于存款成本管控嚴(yán)格，主動(dòng)壓降高成本負(fù)債，同時(shí)積極布局債券及同業(yè)負(fù)債等主動(dòng)負(fù)債，“我們預(yù)計(jì)后續(xù)公司負(fù)債成本仍有下降空間”。

筆者也注意到，財(cái)報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)客戶存款利息支出1781.11 億元，同比減少148.71億元，降幅 7.71%。其中，公司存款平均成本率2.08%，個(gè)人存款平均成本率2.18%，分別較上一年下降23bp和19bp。此外，存款定期化趨勢(shì)有所邊際減緩，2024年末該行存款活期率較 2024年上半年略降 0.1個(gè)百分點(diǎn)至 33.7%，這也說明該行在壓縮高息負(fù)債方面卓有成效。

交行方面認(rèn)為，今年的宏觀政策環(huán)境以及市場變化對(duì)于銀行業(yè)進(jìn)一步穩(wěn)息差較為有利。無論是更加積極的財(cái)政政策落地、“兩重”“兩新”擴(kuò)圍提速、提振消費(fèi)專項(xiàng)行動(dòng)的實(shí)施，還是適度寬松的貨幣政策、結(jié)構(gòu)性的貨幣政策工具以及利率自律機(jī)制的作用等，都將在促進(jìn)相關(guān)領(lǐng)域信貸需求增長、規(guī)范存貸款市場競爭秩序、降低負(fù)債成本、穩(wěn)定資產(chǎn)收益率方面為銀行提供了有利條件。

因此，交行會(huì)充分利用好當(dāng)前良好的政策機(jī)遇和市場機(jī)遇，通過優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、動(dòng)態(tài)優(yōu)化定價(jià)策略，來持續(xù)做好凈息差管理，一方面持續(xù)提升“五篇大文章”相關(guān)領(lǐng)域貸款占比，加強(qiáng)債券投資等多元化的產(chǎn)品組合管理，另一方面聚焦結(jié)算資金留存，大力拓展低成本存款，持續(xù)壓降負(fù)債成本。

與實(shí)體經(jīng)濟(jì)同頻共振

金融是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的血脈，而實(shí)體經(jīng)濟(jì)也在時(shí)時(shí)反哺金融業(yè)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)好，則金融“活”。

交行年報(bào)顯示，信貸投放上，報(bào)告期末集團(tuán)客戶貸款余額8.56萬億元，較上年末增長7.52%；進(jìn)一步加大對(duì)國家重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度，長三角、粵港澳、京津冀三大區(qū)域貸款增幅7.85%，境內(nèi)民營企業(yè)貸款增幅12.04%，均高于集團(tuán)整體貸款增幅。債券投資上，報(bào)告期末，集團(tuán)債券投資余額3.86萬億元，較上年末增長6.59%，其中投資國債及地方債等政府和中央銀行債券余額增幅9.95%。

值得注意的是，2024年全年交行人民幣對(duì)公實(shí)質(zhì)性貸款增4363億元，增幅9.54%，增幅較高。交行方面表態(tài)，將持續(xù)加大服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度，推動(dòng)對(duì)公信貸投放的總量平穩(wěn)增長。2025年對(duì)公信貸投放的計(jì)劃全年安排的增量是4800億元。

筆者從交行了解到，截至二月末，全行人民幣對(duì)公貸款實(shí)現(xiàn)了同比多增。一季度對(duì)公信貸需求較為旺盛，預(yù)計(jì)總體將保持平穩(wěn)增長的態(tài)勢(shì)。今年以來，交行在長三角、粵港澳以及經(jīng)濟(jì)大省重點(diǎn)區(qū)域分行的對(duì)公貸款增長的情況均較優(yōu)，這些地區(qū)增幅高于全行的平均水平，將繼續(xù)發(fā)揮好上海主場優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步加大對(duì)上海地區(qū)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的支持力度。

在經(jīng)濟(jì)動(dòng)能轉(zhuǎn)換期，交行從上至下凝聚共識(shí)，寫好金融“五篇大文章”?？萍冀鹑诜矫?，張寶江行長透露，截至2024年末，交行已為近6萬戶科技型企業(yè)提供授信支持，貸款余額7684億元，較上年末增長21.5%，“科技金融一直以來是交行的特色，我們著力發(fā)揮集團(tuán)全牌照經(jīng)營優(yōu)勢(shì)，建立股權(quán)、信貸、債券、租賃、托管綜合金融服務(wù)體系并相應(yīng)完善組織架構(gòu)、產(chǎn)品供給、配套政策，積極推動(dòng)金融、科技、產(chǎn)業(yè)深度融合?！?/p>

綠色金融方面，交行全力服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)綠色低碳轉(zhuǎn)型，服務(wù)新能源與清潔能源發(fā)展，強(qiáng)化股、債、貸、投、租聯(lián)動(dòng)，截至2024年末，綠色貸款余額8926.08億元，較上年末增長8.58%；

普惠金融方面，交行組建了“數(shù)字化經(jīng)營中心”，以“信貸工廠”模式開展集中審批運(yùn)營等，普惠金融架構(gòu)得以進(jìn)一步優(yōu)化，截至2024年末，普惠型小微企業(yè)貸款、涉農(nóng)貸款余額達(dá)到7620.73億元、8413.67億元，分別較上年末增長29.10%和15.72%；

養(yǎng)老金融方面，交行全面推進(jìn)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)金融、養(yǎng)老金金融、養(yǎng)老財(cái)富管理、養(yǎng)老消費(fèi)金融和適老化金融服務(wù)五大重點(diǎn)領(lǐng)域協(xié)同發(fā)展，截至2024年末，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)貸款余額較上年末增長38.84%；

數(shù)字金融方面，交行將數(shù)字化新交行建設(shè)作為戰(zhàn)略推進(jìn)的重要突破口之一，2024年，交行金融科技投入114.33億元，占營業(yè)收入的5.41%，年末集團(tuán)金融科技人員9041人，較上年末增長15.70%，占集團(tuán)員工總?cè)藬?shù)比例9.44%。

服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能級(jí)提升，對(duì)交行自身提升優(yōu)化業(yè)績指標(biāo)也大有裨益，而這又進(jìn)一步增強(qiáng)了交行服務(wù)國民經(jīng)濟(jì)的動(dòng)力，實(shí)現(xiàn)了運(yùn)轉(zhuǎn)良好的“正循環(huán)”。在銀行業(yè)普遍凈息差縮窄、部分銀行貸款投放乏力的情況下，交行2024年實(shí)現(xiàn)利息凈收入1698.32億元，同比增長3.48%，這個(gè)增速比2024年前三季度還要高出1.3個(gè)百分點(diǎn)。華泰證券研報(bào)分析，（交行）四季度新增貸款 1130 億元，其中零售、對(duì)公分別增長 1227 億元、330 億元，全年看，交行新增貸款 5980 億元，對(duì)公占比高達(dá) 65%。

在貸款規(guī)模增長的同時(shí)，交行也致力于實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)發(fā)展與資產(chǎn)質(zhì)量的平衡。筆者觀察到，交行2024 年末關(guān)注類貸款率、逾期率較年中分別下降了9bp、7bp至 1.57%、1.38%，這說明該行的前瞻風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)已經(jīng)大有改善。與此同時(shí)，該行加大不良資產(chǎn)處置力度，報(bào)告期內(nèi)，共處置不良貸款666.7億元，其中實(shí)質(zhì)性清收303.8億元。

交行方面表示，將持續(xù)加強(qiáng)房地產(chǎn)領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)管理，推進(jìn)房地產(chǎn)的集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)和項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)兩手抓，一戶一策，有效推動(dòng)房地產(chǎn)領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)化解；兼顧業(yè)務(wù)發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)控制，加強(qiáng)對(duì)零售資產(chǎn)的質(zhì)量管控，整體提升零售資產(chǎn)經(jīng)營管理能力，加強(qiáng)貸后管理和逾期的管控，提升催收和處置的效率，爭取把零售貸款的質(zhì)量控制在一個(gè)預(yù)期范圍內(nèi)；進(jìn)一步優(yōu)化完善常態(tài)化、模塊化、數(shù)字化的貸后管理體系，加大對(duì)不良貸款的清收處置，進(jìn)一步抓實(shí)信貸的基礎(chǔ)管理，提升全流程風(fēng)險(xiǎn)管控能力，繼續(xù)保持資產(chǎn)質(zhì)量的穩(wěn)定。

登山不以艱險(xiǎn)而止，則必臻乎峻嶺矣。

“2025年，交行將以助力金融強(qiáng)國建設(shè)，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)為使命，夯實(shí)客戶基礎(chǔ)，踐行大行擔(dān)當(dāng)，把控金融風(fēng)險(xiǎn)，提升價(jià)值創(chuàng)造，在高質(zhì)量服務(wù)國家戰(zhàn)略中，進(jìn)一步發(fā)揮好主力軍和壓艙石的作用，為股東帶來穩(wěn)健可持續(xù)的回報(bào)，為社會(huì)創(chuàng)造更多的價(jià)值，為中國式現(xiàn)代化貢獻(xiàn)交行力量?！睆垖毥虚L表示。

來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道