銀行理財(cái)市場(chǎng)降費(fèi)潮來(lái)襲。3月以來(lái)，中銀理財(cái)、華夏理財(cái)、南銀理財(cái)、渤海理財(cái)?shù)榷嗉毅y行理財(cái)機(jī)構(gòu)宣布下調(diào)旗下理財(cái)產(chǎn)品的多項(xiàng)費(fèi)率，部分產(chǎn)品的費(fèi)率甚至降為零。

此次密集降費(fèi)，主要是受近期理財(cái)產(chǎn)品收益承壓影響。費(fèi)率優(yōu)惠實(shí)為營(yíng)銷(xiāo)手段，但在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)這種方式具有兩面性：費(fèi)率打折雖能夠讓利投資者、穩(wěn)定產(chǎn)品規(guī)模，但也會(huì)影響銀行理財(cái)機(jī)構(gòu)收入的持續(xù)性。長(zhǎng)期來(lái)看，銀行理財(cái)機(jī)構(gòu)還是要通過(guò)提高產(chǎn)品管理能力，為客戶(hù)帶來(lái)實(shí)實(shí)在在的投資收益。

理財(cái)產(chǎn)品降費(fèi)潮來(lái)襲

“我們有一款理財(cái)產(chǎn)品開(kāi)展了為期1個(gè)月的費(fèi)率優(yōu)惠，現(xiàn)在正是優(yōu)惠期。”3月21日，中國(guó)銀行上海地區(qū)某網(wǎng)點(diǎn)的理財(cái)經(jīng)理介紹，3月20日至4月19日，這只產(chǎn)品固定管理費(fèi)率由0.15%調(diào)至0.05%。

近期，多家機(jī)構(gòu)下調(diào)旗下理財(cái)產(chǎn)品的多項(xiàng)費(fèi)率，降費(fèi)優(yōu)惠涉及管理費(fèi)、銷(xiāo)售手續(xù)費(fèi)等。渤銀理財(cái)披露信息顯示，自3月31日起，其20只現(xiàn)金管理類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的固定管理費(fèi)將享受階段性?xún)?yōu)惠，優(yōu)惠前產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)載明的費(fèi)率為0.3%，優(yōu)惠后費(fèi)率為0.05%。華夏理財(cái)對(duì)多只理財(cái)產(chǎn)品費(fèi)率進(jìn)行調(diào)降，將其固定管理費(fèi)率降為0.05%；南銀理財(cái)也對(duì)旗下部分理財(cái)產(chǎn)品費(fèi)率進(jìn)行調(diào)降，固定管理費(fèi)率從0.4%降至0.1%，銷(xiāo)售費(fèi)率從0.3%將至0.1%。

據(jù)悉，部分理財(cái)產(chǎn)品費(fèi)率降至零。渤銀理財(cái)表示，為回饋投資者，決定將兩只固收類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的固定管理費(fèi)率，從0.6%降為0%，優(yōu)惠生效日分別為3月21日和3月26日。

普益標(biāo)準(zhǔn)研究員石書(shū)玥表示，銀行理財(cái)市場(chǎng)掀起“降費(fèi)潮”，是銀行理財(cái)機(jī)構(gòu)結(jié)合理財(cái)產(chǎn)品的實(shí)際運(yùn)作情況所采取的舉措，主要受2月理財(cái)產(chǎn)品收益率下降，尤其是固收類(lèi)產(chǎn)品和現(xiàn)金管理類(lèi)產(chǎn)品的收益承壓較大等因素影響。

數(shù)據(jù)顯示，2月，銀行理財(cái)機(jī)構(gòu)存續(xù)開(kāi)放式固收類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的近1個(gè)月年化收益率降至2.27%左右，封閉式固收類(lèi)產(chǎn)品的近1個(gè)月年化收益率降至2.29%，而現(xiàn)金管理類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的收益率則降至1.5%左右。新發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)普遍下調(diào)，部分產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的下限首度跌破2%。

據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)計(jì)，2024年末以來(lái)，固收類(lèi)產(chǎn)品、現(xiàn)金管理類(lèi)產(chǎn)品的平均固定管理費(fèi)率，均呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)。截至3月21日，現(xiàn)金管理類(lèi)產(chǎn)品、固收類(lèi)產(chǎn)品、混合類(lèi)產(chǎn)品、權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品、商品及金融衍生品的平均固定管理費(fèi)率分別為0.16%、0.18%、0.28%、0.63%和0.41%。

費(fèi)率優(yōu)惠的AB面

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，調(diào)降理財(cái)產(chǎn)品費(fèi)率具有兩面性——短期來(lái)看，是銀行理財(cái)機(jī)構(gòu)吸引投資者、穩(wěn)住規(guī)模的利器；長(zhǎng)期來(lái)看，以費(fèi)率優(yōu)惠攬客可能影響公司收入。

調(diào)降費(fèi)率是一種營(yíng)銷(xiāo)手段，可以增加產(chǎn)品吸引力?！霸诋a(chǎn)品收益欠佳的背景下，銀行理財(cái)機(jī)構(gòu)通過(guò)降費(fèi)率吸引投資者不失為一種階段性選擇?！币患毅y行理財(cái)機(jī)構(gòu)的固收投資負(fù)責(zé)人說(shuō)，在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下，這可以在一定程度上放慢投資者收益中樞的下降速度，緩解收益波動(dòng)引起的焦慮。同時(shí)，對(duì)穩(wěn)定銀行理財(cái)機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品規(guī)模有一定作用。

當(dāng)然，理財(cái)產(chǎn)品的管理規(guī)模和管理費(fèi)率，決定著銀行理財(cái)機(jī)構(gòu)的收入。雖然降低費(fèi)率有利于提高理財(cái)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力，但經(jīng)常“打折”也會(huì)直接影響理財(cái)公司的收入。

“短期內(nèi)，降費(fèi)率或可與規(guī)模的變化形成一定的互補(bǔ)。但長(zhǎng)期的低費(fèi)率是不可持續(xù)的，會(huì)對(duì)銀行理財(cái)機(jī)構(gòu)覆蓋運(yùn)營(yíng)成本和實(shí)現(xiàn)盈利形成壓力，也不利于對(duì)人才、系統(tǒng)的持續(xù)投入?！鄙鲜鲢y行理財(cái)機(jī)構(gòu)固收投資負(fù)責(zé)人說(shuō)。

提升投資能力是關(guān)鍵

業(yè)內(nèi)人士表示，長(zhǎng)期來(lái)看，銀行理財(cái)機(jī)構(gòu)吸引和留住客戶(hù)的關(guān)鍵在于提升產(chǎn)品管理能力，為客戶(hù)帶來(lái)投資收益。

“在當(dāng)前的環(huán)境下，以存款、債券等固收類(lèi)資產(chǎn)為主要投資對(duì)象的理財(cái)產(chǎn)品，面臨票息收益下降的挑戰(zhàn)?！逼桨怖碡?cái)固收投資執(zhí)行副總經(jīng)理林展鵬表示，能否找到充足的類(lèi)固收等資產(chǎn)進(jìn)行補(bǔ)充，是取得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的重要突破口。

談及產(chǎn)品資產(chǎn)和策略投向，林展鵬表示，平安理財(cái)會(huì)從存款、純債等向轉(zhuǎn)債、權(quán)益、REITs、黃金、美債等多元資產(chǎn)投資策略遷移。通過(guò)更多樣化的資產(chǎn)收益來(lái)源、更豐富的產(chǎn)品貨架為投資者帶來(lái)更好的投資體驗(yàn)。

“力爭(zhēng)通過(guò)‘多資產(chǎn)多策略’組合獲取優(yōu)異的投資業(yè)績(jī)，以實(shí)現(xiàn)投資者資產(chǎn)的保值增值；產(chǎn)品品質(zhì)的提升也會(huì)助力維持正常的管理費(fèi)率?！比A南一家銀行理財(cái)機(jī)構(gòu)投資經(jīng)理表示。

此外，銀行理財(cái)機(jī)構(gòu)還在探索更多的舉措來(lái)應(yīng)對(duì)收益波動(dòng)、穩(wěn)定市場(chǎng)規(guī)模。

“我們會(huì)定期進(jìn)行業(yè)績(jī)歸因與投資監(jiān)督，對(duì)標(biāo)中債曲線、滬深指數(shù)、資管同業(yè)?！比A南某銀行理財(cái)機(jī)構(gòu)的多元資產(chǎn)部負(fù)責(zé)人表示，面對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)，團(tuán)隊(duì)要以風(fēng)險(xiǎn)管控能力為投資邊界，注重控回撤，以投研能力提升、組合結(jié)構(gòu)優(yōu)化、收益風(fēng)險(xiǎn)平衡為重心，努力實(shí)現(xiàn)“穩(wěn)規(guī)模”“穩(wěn)凈值”。

來(lái)源：上海證券報(bào)