日前，在上海證券交易所掛牌上市的中信銀行股份有限公司再次發(fā)布了一則高層人事公告。

概言之，該行“董事會(huì)于2025年3月10日收到本行副行長(zhǎng)呂天貴先生的辭呈，呂天貴先生因工作調(diào)整，辭去其所擔(dān)任的本行副行長(zhǎng)職務(wù)”；同時(shí)“本行董事會(huì)對(duì)呂天貴先生任職期間為本行做出的貢獻(xiàn)表示衷心感謝”。

注：截圖來(lái)自于上海證交所網(wǎng)站。

公告已明確呂天貴副行長(zhǎng)是因工作調(diào)整而辭職，同時(shí)又對(duì)其貢獻(xiàn)表示了感謝，可見應(yīng)是正常的工作調(diào)動(dòng)安排。

同時(shí)，機(jī)構(gòu)之家也注意到，本次又有呂天貴副行長(zhǎng)的工作變動(dòng)，很可能是近期中信銀行乃至中信系高管大調(diào)整中的一環(huán)。

實(shí)際上，事情都是人做出來(lái)的，特別是身居高位的銀行高階管理者，該層次的人事變動(dòng)往往會(huì)對(duì)一家銀行的戰(zhàn)略規(guī)劃、經(jīng)營(yíng)思路、內(nèi)部治理等方方面面，產(chǎn)生提綱挈領(lǐng)的重要影響。故而，從去年持續(xù)至今、可能還尚未結(jié)束的中信銀行高管大調(diào)整，自然也對(duì)該行近年來(lái)本已初見成效的變革征程不無(wú)影響。

何時(shí)高管隊(duì)伍能基本趨穩(wěn)、并磨合順暢，從而使得中信銀行這家在業(yè)內(nèi)具有可觀規(guī)模、以及相當(dāng)社會(huì)影響力的股份制大行重啟變革的征程？相信也是業(yè)內(nèi)不少人士所關(guān)注和期待的。

本輪大調(diào)整，可溯源自方合英行長(zhǎng)升任董事長(zhǎng)

盡管本輪中信銀行的高管大調(diào)整，主要是2024年9月谷凌云晉升為副行長(zhǎng)、10月賀勁松出任副行長(zhǎng)開始；又經(jīng)歷了2025年2月原行長(zhǎng)劉成辭職、蘆葦代為履職行長(zhǎng)；但實(shí)則可溯源自2023年8月，方合英行長(zhǎng)正式接替朱鶴新、升任該行的董事長(zhǎng)后；短時(shí)間內(nèi)多名行長(zhǎng)、副行長(zhǎng)的更替，使得該行的高管隊(duì)伍一年半以來(lái)、尚未能沉淀趨穩(wěn)。

本次，又有呂天貴副行長(zhǎng)遞交辭呈；而剩下的胡罡副行長(zhǎng)已從2017年5月任職至今、接近8年之久（原則上已超期服役）；謝志斌副行長(zhǎng)也從2019年6月任職至今、接近6年之久。后續(xù)，也不排除再行調(diào)整的可能性。

中信銀行盡管是一家總部位于北京的全國(guó)性股份制商業(yè)銀行，但其最重心的業(yè)務(wù)地域卻是長(zhǎng)三角的江浙滬。

而畢業(yè)于著名的浙江銀行學(xué)校后，1966年6月出生的方合英董事長(zhǎng)就起步于浙江。從浙江銀行學(xué)校教師、到1996年12月進(jìn)入中信銀行杭州分行擔(dān)任信貸部科長(zhǎng)，方合英一路升遷至分行黨委委員、副行長(zhǎng)。后于2007年3月執(zhí)掌蘇州分行，之后遠(yuǎn)赴北京總行任職，并在2019年3月最終成為中信銀行總行行長(zhǎng)。

從2019年3月到2023年4月，方合英在行長(zhǎng)任上、還是頗有作為的。

限于篇幅和主題、機(jī)構(gòu)之家不做贅述，僅以體現(xiàn)一家銀行經(jīng)營(yíng)效能的營(yíng)收利潤(rùn)率指標(biāo)來(lái)反映。剔除利潤(rùn)規(guī)模相對(duì)偏小的華夏銀行和浙商銀行后，此前中信銀行的運(yùn)營(yíng)效能在7家A股上規(guī)模的股份制行中是偏低的，從2015年到2020年始終處于倒數(shù)第2或第3的位置。

該項(xiàng)指標(biāo)從2020年的25.15%開始，在其上任一段時(shí)間后，從2021年到2023年，27.20%、29.38%再到32.55%，連續(xù)3年有了明顯的攀升。到2023年末該項(xiàng)關(guān)鍵指標(biāo)已僅次于招商銀行和興業(yè)銀行、位居第3位，考慮到一些客觀的先天差異，中信銀行的這一變革提升還是頗為不易的。

注：歷年A股部分上市股份制行營(yíng)收利潤(rùn)率一覽；部分行24年末數(shù)據(jù)缺失、以3季度數(shù)據(jù)替代；

基礎(chǔ)數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind。

“成績(jī)”明顯、年齡又尚未到退休之時(shí)，那么在合適的時(shí)機(jī)出現(xiàn)時(shí)，方合英升任為董事長(zhǎng)也就順理成章了。

隨之，1967年12月出生、當(dāng)時(shí)擔(dān)任常務(wù)副行長(zhǎng)的劉成，就脫穎而出、成為了新一任行長(zhǎng)。劉成行長(zhǎng)曾先后就讀于中央財(cái)經(jīng)學(xué)院金融系、中國(guó)人民大學(xué)金融學(xué)院等業(yè)內(nèi)知名的名校金融院系，并具有博士學(xué)位和研究員職稱。

作為一名學(xué)術(shù)功底扎實(shí)的高管，劉成此前還曾長(zhǎng)期供職于國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)、國(guó)務(wù)院辦公廳，具有豐富的發(fā)展改革、財(cái)政金融相關(guān)工作經(jīng)驗(yàn)；并據(jù)公開資料顯示，劉成行長(zhǎng)在2024年度金融行業(yè)CEO排名中高居第5位。

有能力者，自然也會(huì)降大任于斯人。從2023年8月正式出任中信銀行行長(zhǎng)后僅一年半時(shí)間，劉成行長(zhǎng)就在不久前的2月20日公告離職。盡管尚未有權(quán)威消息公布、機(jī)構(gòu)之家也不做證實(shí)，但關(guān)于其將接替到齡退休的中信建投證券董事長(zhǎng)王常青，這一消息已在坊間逐漸傳開。

作為中信系高管大調(diào)整中的一環(huán)，中信銀行的這些高管變動(dòng)可能也有更高層級(jí)的統(tǒng)籌考量。

劉成行長(zhǎng)辭職后，1971年10月出生的蘆葦又回歸“老東家”，代為履行行長(zhǎng)職責(zé)；而本就出身于中信銀行的蘆葦，在2024年5月才獲批正式擔(dān)任中信信托有限責(zé)任公司董事長(zhǎng)、任職還不到1年時(shí)間。

結(jié)合去年9月、10月履新的谷凌云、賀勁松兩位副行長(zhǎng)。高管團(tuán)隊(duì)的調(diào)整布局，似乎是現(xiàn)階段中信銀行的重要看點(diǎn)之一。

本次又有副行長(zhǎng)呂天貴遞交辭呈，明確是“因工作調(diào)整”，盡管去向尚未有權(quán)威部門公布、機(jī)構(gòu)之家也不做證實(shí)；但坊間傳聞，可能是在蘆葦從中信信托回歸中信銀行代理行長(zhǎng)之后，再由呂天貴接替其中信信托的董事長(zhǎng)一職。

呂天貴多年耕耘信用卡條線，離職后高管為“一代四副”格局

在本次原副行長(zhǎng)呂天貴辭職后，中信銀行的高管形成了“一代四副”的格局。包括代行長(zhǎng)蘆葦，副行長(zhǎng)胡罡、謝志斌、谷凌云和賀勁松。其中蘆葦代行長(zhǎng)今年2月履新，谷凌云、賀勁松兩位副行在去年9月、10月履新。

除了3位履新的高管，剩下的兩位中胡罡副行長(zhǎng)已從2017年5月任職至今、接近8年之久（原則上已超期服役）；而謝志斌副行長(zhǎng)也從2019年6月任職至今、接近6年之久。后續(xù)，也不排除再行調(diào)整的可能性。

基礎(chǔ)圖標(biāo)來(lái)源：Wind。

公開資料顯示，本次遞交辭呈的原副行長(zhǎng)呂天貴出生于1972年10月，畢業(yè)于四川大學(xué)工商管理專業(yè)，獲工商管理碩士學(xué)位，并擁有高級(jí)會(huì)計(jì)師、國(guó)際注冊(cè)內(nèi)部審計(jì)師、中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師資格等職稱資質(zhì)。

作為一名“70后”的高管，呂天貴的早期銀行系統(tǒng)生涯是在中國(guó)銀行度過(guò)的，從1993年8月至2003年1月，在該行的吉林省分行工作，并曾擔(dān)任風(fēng)險(xiǎn)管理處副處長(zhǎng)；2003年初，呂天貴也隨著那股從國(guó)有行轉(zhuǎn)戰(zhàn)股份制行、城商行的潮流，加盟了中信銀行；在中信期間，其履職經(jīng)歷主要是在信用卡條線，從信用卡中心財(cái)務(wù)部副總經(jīng)理起步，再到升任運(yùn)營(yíng)部、客戶服務(wù)部總經(jīng)理，信用卡中心總裁助理、黨委委員、副總裁。

歷經(jīng)多年沉浮之后，呂天貴終于在2014年先后出任信用卡中心黨委書記、總裁，并于2017年9月兼任零售銀行部總經(jīng)理；2018年8月呂天貴又升任為該行的公司業(yè)務(wù)總監(jiān)；直至2020年10月升任黨委委員、2021年4月出任副行長(zhǎng)，2022年10月又兼任中信百信銀行董事長(zhǎng)，正式邁入了銀行高管序列。

本次，在辭去了中信銀行副行長(zhǎng)一職后，如后續(xù)“工作調(diào)整”真如坊間所傳達(dá)，出任中信信托董事長(zhǎng)；那么，對(duì)于其個(gè)人職業(yè)生涯而言，也是更上一層樓、正式成為執(zhí)掌一方的帥才。

中信銀行何時(shí)重啟變革征程？

但對(duì)于中信銀行而言，所謂臨陣換將，乃兵家大忌。

正如前所言，目前中信銀行高管團(tuán)隊(duì)已是“一代四副”的格局，5人中3人履新不久，而剩下的2人也已任職多年、甚至超期服役，后續(xù)也不排除繼續(xù)調(diào)整的可能性。

調(diào)整是必然的，但在銀行業(yè)正處于歷史性節(jié)點(diǎn)、普遍處于變革轉(zhuǎn)型之時(shí)，過(guò)于密集的調(diào)整就可能會(huì)讓業(yè)界、有所關(guān)注和顧慮。在呂天貴辭去副行長(zhǎng)一職后，中信銀行的高管團(tuán)隊(duì)、何時(shí)會(huì)趨于穩(wěn)定，或攸關(guān)該行再次重啟變革征程的大局。

事實(shí)上，機(jī)構(gòu)之家經(jīng)過(guò)分析后發(fā)現(xiàn)，客觀數(shù)據(jù)上在高管大調(diào)整之前，中信銀行的變革征程已頗見成效；但這段時(shí)間的高管大調(diào)整，可能或多或少都會(huì)對(duì)該行的經(jīng)營(yíng)治理產(chǎn)生影響。

所謂的經(jīng)營(yíng)效益，無(wú)非是“質(zhì)”和“量”兩個(gè)維度的提升。

從“質(zhì)”的維度來(lái)看：

中信銀行從2021年開始，營(yíng)收利潤(rùn)率連續(xù)3年上升，從27.20%到29.38%再到32.55%，有了明顯的提升。同時(shí)，在7家規(guī)模較大的A股上市股份制行中，排名也從此前較長(zhǎng)期的倒數(shù)第2、第3位，上升到正數(shù)第3位。

注：歷年A股部分上市股份制行營(yíng)收利潤(rùn)率一覽；部分行24年末數(shù)據(jù)缺失、以3季度數(shù)據(jù)替代；

基礎(chǔ)數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind。

但由上圖明顯可見，在變革之年的2024年度，本已搶得先機(jī)、有所見效的中信銀行，卻未能維持住這一良好勢(shì)頭，指標(biāo)不升反而從32.55%略降為32.10%。而同業(yè)的光大銀行、平安銀行、民生銀行和浦發(fā)銀行等卻有了明顯的提升上行趨勢(shì)；中信銀行的排名也也再次下滑為倒數(shù)第3名。

從“量”的維度來(lái)看：

根據(jù)2024年度業(yè)績(jī)快報(bào)，中信銀行當(dāng)年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2136.46億元、同比增速3.76%，歸母凈利潤(rùn)為685.76億元、同比增速2.33%，總資產(chǎn)9.53萬(wàn)億元、同比增速5.28%。

基礎(chǔ)圖表來(lái)源：上海證交所網(wǎng)站。

僅以歸母凈利潤(rùn)2.33%的增速而言，在已公布業(yè)績(jī)快報(bào)的16家股上市行中，排名第12位。這一速度盡管無(wú)法與一些中小城商行相提比論、也不可與浦發(fā)銀行“觸底反彈”的23.31%比較，但還是高于同為全國(guó)性股份制行的招商銀行1.22%和興業(yè)銀行0.12%。

但在增長(zhǎng)的同時(shí)，中信銀行與招商銀行相比，可能的“隱患”在于營(yíng)收與利潤(rùn)的增速差異。

在銀行業(yè)特別是一些上規(guī)模的大型銀行外部增勢(shì)日益趨緩的當(dāng)下，通過(guò)“向內(nèi)求”的深度挖潛來(lái)變革、從而提升經(jīng)營(yíng)質(zhì)效已經(jīng)是行業(yè)內(nèi)的共識(shí)。這種思路的歷史性轉(zhuǎn)變，最顯現(xiàn)的特征就是利潤(rùn)的增速是否超過(guò)了營(yíng)收的增速；畢竟，營(yíng)業(yè)收入更多是“向外求”的營(yíng)銷成果，而營(yíng)收扣減支出后的利潤(rùn)才更多體現(xiàn)“向內(nèi)求”后的綜合。

業(yè)內(nèi)常提的“增收不增利”問(wèn)題，關(guān)鍵也在于此。根據(jù)快報(bào)，中信銀行營(yíng)業(yè)收入同比增速為3.76%、而歸母凈利潤(rùn)同比增速為2.33%；而招商銀行則分別為-0.47%和1.69%，觸底反彈的浦發(fā)銀行更是分別為-1.55%和23.31%。

注：A股上市股份制行貸款結(jié)構(gòu)一覽；單位：%；

基礎(chǔ)數(shù)據(jù)來(lái)源：iFind。

在以往幾年的變革基礎(chǔ)上，中信銀行其實(shí)已經(jīng)打下了較好的“底子”，各項(xiàng)關(guān)鍵指標(biāo)總體較為均衡、健康。如在當(dāng)前零售業(yè)務(wù)愈發(fā)受到重視的當(dāng)下，作為一家并不以零售見長(zhǎng)的大行，中信銀行的個(gè)人貸款占比在2024年中也已達(dá)到了41.63%，在9家A股上市股份制行中僅次于平安銀行的53.36%和“零售之王”招商銀行的52.48%。

故而，高管團(tuán)、何時(shí)會(huì)趨于穩(wěn)定，已攸關(guān)該行再次重啟變革征程的大局。后續(xù)，中信銀行重啟變革后，零售業(yè)務(wù)或許也仍應(yīng)是變革中關(guān)注的重點(diǎn)。在個(gè)人貸款占比41.63%、也即規(guī)模已相對(duì)較好的同時(shí)，如何提高收益水平就是下一個(gè)待解之題。

中信銀行的最主要的業(yè)務(wù)重心地域在江浙滬，故而我們除股份制行外，再行增補(bǔ)數(shù)家當(dāng)?shù)爻巧绦羞M(jìn)行比較。

數(shù)據(jù)勝于雄辯，根據(jù)iFind的2024年中明細(xì)數(shù)據(jù)，中信銀行的該塊業(yè)務(wù)毛利率僅為6.15%。故而重啟變革之后，在該領(lǐng)域的效益提升還大有可為！

(來(lái)源： 機(jī)構(gòu)之家)