當前，綠色金融已成為推動經濟轉型、實現環(huán)境與經濟協(xié)調發(fā)展的關鍵力量。日前，中國證監(jiān)會發(fā)布《關于資本市場做好金融“五篇大文章”的實施意見》（下稱《意見》）。在綠色金融方面，《意見》提出，研發(fā)更多符合實體經濟發(fā)展需求的綠色低碳期貨期權品種。

據了解，綠色期貨是指以環(huán)境友好、低碳、可持續(xù)發(fā)展為導向的期貨合約，是在傳統(tǒng)期貨市場基礎上發(fā)展起來的金融衍生品，旨在推動綠色經濟發(fā)展、應對氣候變化和促進可持續(xù)發(fā)展，包括農產品期貨、綠色金屬期貨、新能源金屬期貨等。業(yè)內人士認為，近年來，期貨行業(yè)在綠色產業(yè)領域的探索步伐逐漸加快，隨著工業(yè)硅、碳酸鋰、多晶硅期貨和期權等品種接連上市，以及其他已上市期貨品種的含“綠”量不斷提升，綠色期貨已經成為行業(yè)發(fā)展的重要增量。

期貨市場含“綠”量越來越高

黨的十八大以來，我國綠色產業(yè)體系加快構建，經濟綠色轉型穩(wěn)步推進，但相關行業(yè)發(fā)展時間較短、面臨風險較多，穩(wěn)定發(fā)展具有一定挑戰(zhàn)。順應產業(yè)綠色轉型和現貨市場發(fā)展需求，期貨市場以綠色發(fā)展為導向，結合自身發(fā)展階段，將綠色低碳發(fā)展融入工作的各個領域與環(huán)節(jié)，為推進生態(tài)優(yōu)先、節(jié)約集約、綠色低碳發(fā)展貢獻期貨力量。

在此背景下，期貨市場的含“綠”量逐步提升。一方面，綠色期貨品種的上市步伐加快，為相關產業(yè)提供遠期價格信號和套期保值工具。比如廣期所自成立之初就以服務綠色發(fā)展、服務粵港澳大灣區(qū)建設、服務共建“一帶一路”為特色定位，目前已上市了工業(yè)硅、碳酸鋰、多晶硅期貨和期權。另一方面，期貨市場通過提高“雙碳”標準、ESG標準等，提升其他已上市期貨品種的含“綠”量，對綠色資源類交易形成補充和保護。比如鄭商所利用期貨標準的統(tǒng)一性和規(guī)范化優(yōu)勢，與中國鐵合金工業(yè)協(xié)會、冶金工業(yè)規(guī)劃研究院等單位合作研發(fā)鐵合金及相關產品的綠色團體標準。鄭商所、大商所、廣期所等還落地了相關天氣類新型指數，并推進相關衍生產品的研發(fā)。

市場有需求，政策給方向，產品有支持，期貨公司服務實體企業(yè)就有了“指揮棒”和“工具箱”?！懊鎸G色低碳轉型中面臨的不確定性，期貨市場可以通過充分發(fā)揮價格發(fā)現、管理風險、配置資源等功能，為綠色發(fā)展提供重要的金融支持?！敝兄萜谪浹芯克L金國強認為，期貨市場作為現代金融體系的重要組成部分，應著力構建綠色金融發(fā)展格局，充分發(fā)揮期貨市場服務實體企業(yè)的重要功能，引導企業(yè)合理運用期貨工具配置資源，實現穩(wěn)健經營，推動傳統(tǒng)產業(yè)向綠色低碳轉型升級。

“隨著工業(yè)硅、碳酸鋰、多晶硅等新能源金屬期貨和期權的上市，以及鐵合金、棕櫚油、菜籽油等品種的含‘綠’量持續(xù)上升，我國期貨市場已逐步形成為綠色低碳服務的產品架構?！睆V發(fā)期貨發(fā)展研究中心總經理趙亮表示，期貨市場的宗旨是為實體經濟服務，期貨公司可以將綠色期貨作為支點，開拓新的業(yè)務領域，借助當前期貨市場相對成熟的基差貿易、含權貿易、價格保險、穩(wěn)價定單等服務模式和經驗，為服務綠色產業(yè)提供模板。比如構建場內場外、期現市場多維度聯動的服務模式，助力傳統(tǒng)產業(yè)轉型升級、助力新能源產業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展。

更多綠色期貨品種有望落地

隨著新一輪科技革命和產業(yè)變革風起云涌，相關企業(yè)的風險管理訴求持續(xù)增加。比如隨著新能源的快速發(fā)展，其發(fā)電出力的不確定性加劇了電價波動，給新能源企業(yè)和傳統(tǒng)發(fā)電企業(yè)的穩(wěn)健經營帶來挑戰(zhàn)，這些企業(yè)參與期貨市場的訴求不斷增加。今年全國兩會期間，全國人大代表、陽光電源董事長曹仁賢建議，結合我國國情推進電力期貨市場建設，充分發(fā)揮期貨市場價格發(fā)現、風險管理和優(yōu)化資源配置的功能，增加電力期貨品種，進行試點交易，積累經驗，待時機成熟后再擴大交易范圍。

為了更好地滿足企業(yè)需求，期貨市場也在持續(xù)豐富完善品種體系。據了解，當前，廣期所正全力推進電力期貨研發(fā)工作，廣泛調研并聽取吸納電網企業(yè)、調度機構、交易機構和產業(yè)客戶等的意見建議。同時，圍繞新能源產業(yè)鏈，廣期所正在深入細分領域，持續(xù)挖掘光伏、鋰電、風電等綠色產業(yè)鏈上下游相關品種，全面布局綠色發(fā)展戰(zhàn)略性資源，豐富和完善綠色產業(yè)原材料期貨品種體系。另外，上期所正在推動將綠電鋁、再生鉛納入交割體系。

綠色期貨已成為期貨市場發(fā)展的重要增量。格林大華期貨首席專家王駿認為，推動綠色期貨市場發(fā)展與建設，最重要的是要盡快將美好的愿景變成現實，加速碳排放權期貨、電力期貨等綠色期貨品種落地。同時，加大對綠色實體產業(yè)的宣傳、培訓，引導其正確認識和運用綠色期貨與期權工具。

期貨公司持續(xù)加大綠色研發(fā)投入

作為期貨市場服務實體經濟的中堅力量，期貨經營機構也在為服務綠色發(fā)展積極努力，持續(xù)加大在綠色發(fā)展方面的投入。

中糧期貨總經理吳浩軍介紹，公司將多年服務農產品產業(yè)鏈的經驗，向其他產業(yè)鏈復制延伸，尤其是在工業(yè)硅、碳酸鋰、多晶硅等方面，中糧期貨正在持續(xù)加大服務投入，助力新能源企業(yè)應對價格波動風險。未來，中糧期貨將繼續(xù)加強對新能源品種的研究，協(xié)助交易所推進碳排放權期貨等品種的研發(fā)，助力我國綠色金融服務體系建設。

金國強也表示，早在2023年，公司研究所能量化團隊就重點開展綠色期貨品種基本面分析、“雙碳”政策、新型數字衍生工具開發(fā)等三大方向研究。同時，公司研究所積極組建產業(yè)大客戶服務群，創(chuàng)新投研服務模式，運用場外期權思維，為產業(yè)、機構客戶定制策略，構建“產融協(xié)同+科技賦能”雙輪驅動體系，探索綠色期貨市場發(fā)展的新路徑。

與此同時，期貨公司也在持續(xù)深入研究綠色商品市場的實際需求。據中信建投期貨副總經理祝強介紹，公司正在推進與實體企業(yè)建立長效溝通機制，通過深入調研，了解各行業(yè)對綠色低碳轉型的實際需求，尤其是高能耗、高排放行業(yè)綠色轉型過程中的風險管理需求，了解企業(yè)在綠色生產、技術創(chuàng)新、供應鏈管理等方面面臨的風險，為其量身定制綠色低碳期貨、期權產品方案。同時，公司積極配合交易所，參與綠色期貨、期權品種的研發(fā)與設計工作。

王駿建議，期貨公司可以聯合交易所搭建綠色商品市場仿真交易平臺和智能化套保等投教平臺，組織擬上市綠色期貨品種相關的實體企業(yè)參與，讓其提前了解期貨、期權市場套期保值交易，為研發(fā)符合企業(yè)和市場需求的期貨、期權套期保值策略與方案，提供更多切實可行的經驗和依據。

（來源：期貨日報網）