近日，部分理財產品業(yè)績比較基準下限跌破2%受到市場廣泛關注。其中，既有對存量產品業(yè)績比較基準的下調，也有新發(fā)產品業(yè)績比較基準直接定在2%以下。   

比如貴陽銀行發(fā)布公告稱，根據市場情況，將于2025年3月份對“爽銀財富”系列部分理財產品業(yè)績比較基準進行調整，其中，“爽銀財富—周周寶”等三款理財產品調整后的業(yè)績比較基準下限將分別達到1.8%、1.9%和1.9%，均跌破2%。   

“近期，受金融市場波動影響，銀行機構或者銀行理財子公司靈活調整產品的業(yè)績比較基準，以更真實地反映產品收益水平。”中國銀行研究院研究員杜陽表示。   

據了解，理財產品業(yè)績比較基準的下調與流動性充裕、資金利率下降，包括國債在內的無風險收益率下降等因素不無關系。   

實際上，今年開年以來，已有多家銀行理財子公司下調部分理財產品業(yè)績比較基準。今年1月份，招銀理財、華夏理財、民生理財等密集發(fā)布下調理財產品業(yè)績比較基準的公告，部分產品下調幅度超100個基點。   

除了下調存量產品之外，新發(fā)理財產品中也大面積出現業(yè)績比較基準下限在2%以下的情況。工銀理財2月20日起募集的封閉式固收理財產品“工銀理財·鑫得利固定收益類封閉式理財產品”的業(yè)績比較基準下限為1.70%。中銀理財2月21日起募集的兩款開放式固收理財產品“中銀理財-穩(wěn)富14天持有期07”和“中銀理財-穩(wěn)富7天持有期09”的業(yè)績比較基準下限分別為1.90%和1.80%。此外，光大理財、興銀理財同日起始募集的各一款開放式固收理財產品的業(yè)績比較基準下限也均低于2%。   

專家普遍認為，業(yè)績比較基準的設置應從投資者保護的角度出發(fā)，避免過度關注產品收益而忽視產品風險；根據不同產品的資產配置差異調整業(yè)績比較基準，能夠在一定程度上利于理財子公司優(yōu)化資產配置，提高投資效益。   

那么，業(yè)績比較基準下調是否意味著投資者收益率的下降？   

理財專家表示，雖然業(yè)績比較基準下調在一定程度上反映了產品預期收益可能降低，但不意味著實際收益率一定會下降。若理財公司通過優(yōu)化投資策略，在市場波動中抓住機會，實際收益率仍有可能維持在較高水平；但如果底層資產收益持續(xù)下滑，理財公司又無法有效應對，那么實際收益率則會下降。   

普益標準數據顯示，截至2025年2月19日，銀行理財市場存續(xù)產品總量為40946款，存續(xù)規(guī)模總計達30.34萬億元。   

可以看到，站在30萬億元的歷史節(jié)點，面對低利率市場環(huán)境，無論是理財機構還是投資者，都必然面臨著轉型的挑戰(zhàn)和觀念的重塑。   

“低利率環(huán)境使得理財產品底層資產收益率不斷走低，傳統(tǒng)的投資策略和盈利模式難以為繼，理財行業(yè)需從‘規(guī)模擴張’轉向‘價值創(chuàng)造’，通過資產端能力重構與負債端服務升級，實現在低利率時代的高質量發(fā)展?！敝袊]政儲蓄銀行研究員婁飛鵬表示。   

對投資者而言，則要理性面對理財產品業(yè)績比較基準的下調甚至是收益率的下降，科學進行投資決策，不能僅僅關注收益率，還應綜合考慮產品的風險、流動性等因素。同時，要根據自身的風險承受能力和投資目標，以及市場變化，及時調整投資策略，合理配置資產，分散投資風險，以實現資產的保值增值。   

展望2025年理財市場，業(yè)內專家認為，整體規(guī)模大概率仍會保持正增長。但受債市波動的影響，理財產品收益優(yōu)勢可能收窄，理財規(guī)模增速大概率會放緩。從未來情況看，名義低利率環(huán)境會延續(xù)，理財產品業(yè)績比較基準后續(xù)仍有可能處在較低水平。

來源：金融時報