險(xiǎn)資正持續(xù) “掘金” 港股權(quán)益資產(chǎn)。中國保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站日前披露公告顯示，平安資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱 “平安資管”）受托中國平安人壽保險(xiǎn)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱 “平安人壽”）資金，投資于農(nóng)業(yè)銀行 H 股股票，于 2025 年 2 月 17 日達(dá)到農(nóng)業(yè)銀行 H 股股本的 5%，根據(jù)香港市場(chǎng)規(guī)則，觸發(fā)平安人壽舉牌。

這并非平安人壽近期首次舉牌港股。1 月 17 日披露的公告顯示，平安資管受托平安人壽資金，投資于招商銀行 H 股股票，于 1 月 10 日達(dá)到招商銀行 H 股股本的 5%，根據(jù)香港市場(chǎng)規(guī)則，觸發(fā)平安人壽舉牌。1 月 15 日的公告則顯示，平安資管受托平安人壽資金，投資于郵儲(chǔ)銀行 H 股股票，于 1 月 8 日達(dá)到郵儲(chǔ)銀行 H 股股本的 5%，根據(jù)香港市場(chǎng)規(guī)則，觸發(fā)平安人壽舉牌。

整體來看，近段時(shí)間以來險(xiǎn)企持續(xù)看好港股配置價(jià)值，舉牌屢見不鮮。2 月，長(zhǎng)城人壽披露公告，舉牌中國水務(wù)集團(tuán)有限公司股票；1 月，陽光人壽披露公告，舉牌中國儒意股票。去年 12 月，更有瑞眾人壽披露舉牌龍?jiān)措娏?，太平洋人壽披露舉牌中遠(yuǎn)海能、新華人壽披露舉牌海通證券等多家險(xiǎn)企舉牌港股。

中國保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站舉牌上市公司股票信息披露情況顯示，2024 年四季度至今，險(xiǎn)企共披露 21 條舉牌上市公司股票公告，其中 19 條為舉牌港股上市公司，不管從總量還是占比上來看，較 2023 年同期都有大幅提升。從舉牌港股公司行業(yè)來看，仍以公共事業(yè)、銀行股為主。

“2024 年末上市險(xiǎn)企持續(xù)加大資本市場(chǎng)股票直投規(guī)模，港股配置性價(jià)比凸顯。以中國平安、新華保險(xiǎn)為代表的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)持續(xù)加大港股紅利資產(chǎn)配置比例，保險(xiǎn)資金利用港股折價(jià)優(yōu)勢(shì)和企業(yè)所得稅免征政策，進(jìn)一步增加權(quán)益投資收益?！?國信證券研報(bào)指出，在 “資產(chǎn)荒” 背景下，拓寬保險(xiǎn)投資渠道成為穩(wěn)定中長(zhǎng)期投資收益水平的重要手段。

廣發(fā)證券非銀行金融分析師劉淇等人認(rèn)為，保險(xiǎn)公司在舉牌的時(shí)候更關(guān)心標(biāo)的公司所在行業(yè)發(fā)展前景、公司盈利穩(wěn)定性（穩(wěn)定的 ROE）、公司股東回報(bào)（高股利支付率）等?！叭羰且猿钟泄善被蛘咻^高的股息收入的目的舉牌，則更加傾向于高股利支付率、高股息率的港股標(biāo)的?！?/p>

去年三季度末以來權(quán)益市場(chǎng)回暖也為險(xiǎn)企投資帶來不俗的成績(jī)。從投資收益率來看，截至 2024 年四季度末，人身險(xiǎn)公司、財(cái)險(xiǎn)公司、行業(yè)整體分別實(shí)現(xiàn)綜合投資收益率 7.45%、5.51% 和 7.21%，同比提升 4.08 個(gè)、2.64 個(gè)和 3.99 個(gè)百分點(diǎn)。三季度末以股票為代表的權(quán)益類資產(chǎn)公允價(jià)值大幅提升，帶動(dòng)保險(xiǎn)業(yè)投資收益水平同比改善。2024 年四季度，除財(cái)險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)投資收益率同環(huán)比有所下降外，財(cái)險(xiǎn)綜合投資收益率、人身險(xiǎn)及行業(yè)投資收益水平均有所提升。

展望未來，申萬宏源發(fā)布研報(bào)稱，中長(zhǎng)期資金入市步入落地階段，險(xiǎn)資將扮演關(guān)鍵角色，本輪舉牌熱潮有望持續(xù)，資產(chǎn)端進(jìn)一步支持政策有待釋出，包括頭部險(xiǎn)企境外資產(chǎn)配置或?qū)⒂瓉磉呺H放松、優(yōu)化償付能力及準(zhǔn)備金計(jì)量、優(yōu)化短線交易及舉牌規(guī)則等。

來源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)