2月20日獲悉，渤海人壽0.62%股權(quán)及孳息將于2月22日在阿里司法拍賣平臺變賣，變賣價3424.42萬元。

評估報告顯示，此次變賣的轉(zhuǎn)讓方是山東如意科技集團(tuán)有限公司（下稱“如意科技”）。截至評估基準(zhǔn)日，該筆股權(quán)及孳息評估值為5350.66萬元，也就是說，變賣價在評估價的基礎(chǔ)上打了六四折。

渤海人壽回應(yīng)稱，上述股權(quán)占比較低，渤海人壽作為獨(dú)立運(yùn)營的保險法人主體，內(nèi)部運(yùn)營和業(yè)務(wù)開展保持正常，不會受到此次事件的直接影響。

曾兩度流拍

從渤海人壽最新一期償付能力報告（2023年四季度）來看，如意科技是其持股比例最小的股東，0.62%為所持全部股權(quán)，且處于質(zhì)押、凍結(jié)狀態(tài)。

值得注意的是，這不是該筆股權(quán)第一次被擺上貨架。2024年11月21日與12月12日，渤海人壽0.62%股權(quán)及孳息曾兩度被掛牌拍賣，起拍價從4280.53萬元降至3424.42萬元，但均以流拍告終。隨后，該筆股權(quán)進(jìn)入變賣流程，并沿用二拍價格。

有價無市，是當(dāng)前中小險企股權(quán)面臨的普遍現(xiàn)狀。中泰證券策略分析師張文宇指出，市場資金對保險牌照和險企股權(quán)的認(rèn)可度不高，一方面是受宏觀經(jīng)濟(jì)因素影響，市場上的資金方都難有“余錢”，沒有意愿進(jìn)入保險市場；另一方面主要是保險行業(yè)正經(jīng)歷變局，部分中小險企風(fēng)險逐漸積累，自身問題也很大。

根據(jù)評估報告，渤海人壽現(xiàn)有的17家股東中，除如意科技外，還有10家股東的部分或全部所持股權(quán)被質(zhì)押，合計88.58億股，占全部股權(quán)的68.14%。持股5%以上的股東中，僅有兩家股權(quán)處于正常狀態(tài)。

其中，第一大股東渤海租賃股份有限公司持有渤海人壽20%股權(quán)，持股數(shù)量26億股，目前25.92億股已出質(zhì)。

《銀行保險機(jī)構(gòu)大股東行為監(jiān)管辦法（試行）》明確指出，銀行保險機(jī)構(gòu)大股東質(zhì)押銀行保險機(jī)構(gòu)股權(quán)數(shù)量超過其所持股權(quán)數(shù)量的50%時，大股東及其所提名董事不得行使在股東（大）會和董事會上的表決權(quán)。

股權(quán)質(zhì)押是股東融資的常見手段之一，可以在較短的時間內(nèi)獲得大量流動資金，以緩解公司在資金方面的缺口，一般不會對保險公司的經(jīng)營管理產(chǎn)生直接影響。

“如果保險公司股權(quán)被大量質(zhì)押、凍結(jié)，就需要提高警惕。”在上述分析人士看來，這一方面會向外界傳遞公司經(jīng)營不善的信號，在一定程度上引起輿情危機(jī)，致使擔(dān)憂情緒在消費(fèi)者中蔓延；另一方面，一旦股東股權(quán)出現(xiàn)問題，導(dǎo)致股東權(quán)利被限制行使，可能會對保險公司的經(jīng)營管理產(chǎn)生一定影響。

股權(quán)變更在途

公開資料顯示，渤海人壽成立于2014年12月，是首家總部落戶天津自貿(mào)區(qū)的人身險公司，公司注冊資本130億元。

成立后的第二年，渤海人壽就實(shí)現(xiàn)了0.81億元的盈利，打破了人身險行業(yè)“七平八盈”的周期規(guī)律，在競爭激烈的保險市場中迅速嶄露頭角。

隨后兩年間，渤海人壽業(yè)績表現(xiàn)依舊亮眼。2016年至2017年，該公司分別實(shí)現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入67.42億元、89.57億元，凈利潤分別為0.68億元和2.21億元。

可惜好景不長，2018年渤海人壽迎來首次虧損，當(dāng)期保險業(yè)務(wù)收入回落至80.47億元，凈利潤為 -7.68億元。這樣的頹勢一直延續(xù)至今，渤海人壽始終未能擺脫虧損困境。2019年至2023年，該公司分別虧損13.95億元、27.44億元、0.50億元、12.02億元、31.05億元。

也就是說，六年間，渤海人壽累計虧損達(dá)92.64億元，特別是2023年虧損金額創(chuàng)下新高。

持續(xù)虧損的狀態(tài)下，渤海人壽償付能力也逼近監(jiān)管紅線。截至2023年四季度末，該公司核心償付能力充足率為58.09%，較上季度末下降18.24個百分點(diǎn)，主要是由于經(jīng)營虧損及投資資產(chǎn)市值下降；綜合償付能力充足率為104.80%，較上季度末下降1.65個百分點(diǎn)，主要受股票、基金、債權(quán)投資計劃等資產(chǎn)持倉增加等因素影響，最低資本增加幅度高于實(shí)際資本。

同時，自2021年一季度起，渤海人壽的風(fēng)險綜合評級連續(xù)11個季度被監(jiān)管機(jī)構(gòu)評定為C類，主要風(fēng)險來自公司治理等方面。

2024年以來，渤海人壽已經(jīng)連續(xù)四個季度未披露償付能力報告，外界難以從公開渠道窺見其業(yè)績表現(xiàn)。該公司曾公開表示，在政府部門和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的指導(dǎo)和支持下，公司一直在積極推進(jìn)股權(quán)及控制權(quán)向天津國資轉(zhuǎn)移相關(guān)工作。

近日，有市場消息稱，渤海人壽整體風(fēng)險化解及股權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)化工作即將落地。接下來，渤海人壽能否“換血求生”，自此脫離“海航系”的標(biāo)簽，實(shí)現(xiàn)長期穩(wěn)健經(jīng)營，將持續(xù)關(guān)注。

來源：華夏日報