個人養(yǎng)老金制度全面推行在即，消費者的認知和投資意愿仍待提升。

作為增加養(yǎng)老儲備的重要制度安排，個人養(yǎng)老金制度正式實施已滿兩周年。從試點兩年的成果來看，36個先行城市（地區(qū)）吸引了超6000萬人開立賬戶，個人養(yǎng)老金產品數(shù)量也進一步擴容至836只。

盡管市場巨大，但挑戰(zhàn)依然存在?！墩{查發(fā)現(xiàn)，目前開戶數(shù)量明顯大于有繳存資金的賬戶數(shù)量，即便繳存資金也存在并未進行任何投資的情況。

“開而不繳”“繳而不投”背后，反映出的是消費者對個人養(yǎng)老金制度認知和投資意愿的不足。個人養(yǎng)老金制度全面推行在即，如何破解這種“怪象”？

個人養(yǎng)老金產品持續(xù)擴容

個人養(yǎng)老金是政府政策支持、個人自愿參加、市場化運營的補充養(yǎng)老保險制度，年繳費上限為12000元，屬于第三支柱保險中有國家制度安排的部分，于2022年11月在北京、上海等36地啟動實施。

在銀行、理財子公司、基金、保險等金融機構的大力推廣下，截至今年6月底，已有超6000萬人開立個人養(yǎng)老金賬戶，較去年同期增加約2000萬人。

橫向對比來看，截至今年二季度末，我國參加企業(yè)年金的職工人數(shù)僅為3209.56萬人。也就是說，在開戶數(shù)量上，個人養(yǎng)老金已遠超啟動20年的企業(yè)年金計劃。

聚焦四大一線城市，截至今年9月末，北京開立個人養(yǎng)老金賬戶531.8萬戶，繳存資金114.2億元；上海個人養(yǎng)老金累計開戶近500萬戶，繳存金額超過110億元；廣東個人養(yǎng)老金先行實施地區(qū)廣州（含省直）、深圳開立個人養(yǎng)老金賬戶超900萬戶。

值得關注的是，個人養(yǎng)老金制度對不同年齡段人群的吸引力有所差異。31歲至40歲的中高收入人群是個人養(yǎng)老金賬戶開戶、繳費和購買產品的主力軍，而吸引他們最主要的原因是“提前為退休養(yǎng)老做準備”和“抵稅”。

與此同時，個人養(yǎng)老金產品“貨架”也在持續(xù)上新。國家社會保險公共服務平臺顯示，截至2024年11月底，個人養(yǎng)老金產品共有836只，具體包括466只儲蓄類產品、200只基金類產品、144只保險類產品、26只理財類產品。

光大理財相關負責人表示，養(yǎng)老理財、養(yǎng)老基金、養(yǎng)老保險、養(yǎng)老儲蓄存款等產品差異化的收益風險特征，可以讓投資者根據(jù)自己的風險偏好和養(yǎng)老規(guī)劃在不同產品之間進行選擇，未來還可以在不同年齡階段調整自己的投資配置比例。

不過，個人養(yǎng)老金產品數(shù)量增速在試點第二年明顯放緩。與去年11月底相比，儲蓄類、理財類產品分別僅增加了1只、7只；保險類產品則在過去一年間增長了45只，撐起增長總量的“半壁江山”。

制表：王瑩

據(jù)了解，目前專屬商業(yè)養(yǎng)老保險、年金險、兩全險、萬能險等均已納入個人養(yǎng)老金保險產品名單。平安證券在研報中測算，預計個人養(yǎng)老金保險產品規(guī)模將超過65.1億元。

產品收益率也較為可觀。以專屬商業(yè)養(yǎng)老保險產品為例，2023年穩(wěn)健型賬戶結算利率最高達4.15%，進取型賬戶結算利率最高為4.25%。

北京大學中國保險與社會保障研究中心專家委員會委員、教授朱俊生特別指出，在參與養(yǎng)老金融的機構中，只有保險機構能夠開發(fā)和銷售生命年金產品?！耙虼?，保險業(yè)應充分發(fā)揮在生命表、精算方面的優(yōu)勢，以及過去在提供年金化領取服務方面積累的經驗，在養(yǎng)老金領取環(huán)節(jié)積極發(fā)揮作用。”

繳存冷難題待解

在試點平穩(wěn)推進的基礎上，個人養(yǎng)老金制度正醞釀向全國推廣。日前，人社部相關負責人在2024年三季度新聞發(fā)布會上介紹下一步工作安排時透露，將全面實施個人養(yǎng)老金制度。

不過，盡管開閘兩年來開戶人數(shù)快速增長，但個人養(yǎng)老金“開戶熱、繳存冷”的現(xiàn)象始終存在，實際繳存與投資情況并不達預期。

亞洲養(yǎng)老金融與產業(yè)研究院院長包虹劍表示，消費者繳存意愿不高的主要原因在于養(yǎng)老資產收益沒能令人滿意。東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，超四成個人養(yǎng)老金基金成立以來收益為負，部分產品虧超10%。“雖然監(jiān)管層面希望金融機構將投資期限拉長進行考核，但很多老百姓目前對短期收益的敏感度還是很高?！卑鐒φf。

與此同時，要想進一步激發(fā)個人養(yǎng)老金潛在需求，還需在供給端上加力。中國保險資產管理業(yè)協(xié)會發(fā)布的《中國養(yǎng)老財富儲備調查報告（2024）》指出，在已參加個人養(yǎng)老金的受訪者中，有68.8%表示遇到了不同的問題，包括沒有合適的產品、產品購買流程復雜、開戶流程復雜、想選的產品沒在開戶行上架等。

“供給不暢壓抑了部分個人養(yǎng)老金的需求增長，應著力豐富個人養(yǎng)老金產品以滿足客戶需求，進一步優(yōu)化參與流程，以降低參與成本?！鄙鲜鰣蟾姹硎尽?/p>

包虹劍建議，金融機構應加強針對消費者的養(yǎng)老投資教育，讓消費者意識到養(yǎng)老不僅僅是錢的問題，還有資源和服務?！叭绻€是一味以推薦某個產品為主要工作，而不能提升員工的專業(yè)素養(yǎng)和養(yǎng)老規(guī)劃能力，很難讓消費者放心把錢放在一個長期的養(yǎng)老賬戶中。”

“為了支持個人養(yǎng)老金成為多數(shù)人的制度，未來有必要適時調整和優(yōu)化相關政策?！睂Υ?，朱俊生提出了三條建議：

首先，拓寬參加范圍。可適時取消參加范圍限制，為新經濟、新就業(yè)形態(tài)中大量靈活就業(yè)人員參加個人養(yǎng)老金制度創(chuàng)造條件，從而使其成為養(yǎng)老金體系中基礎性、普惠性、兜底性的制度安排。

其次，優(yōu)化稅收政策。一是領取時對投資收益部分做免稅扣除；二是適時提高享受稅惠的繳費額度；三是拓展稅收優(yōu)惠方式，比如參考國際經驗，考慮直接財政補貼等方式。

最后，建立養(yǎng)老金體系三支柱之間對接機制。在政策設計上，可以將基本養(yǎng)老保險個人賬戶、企業(yè)年金、職業(yè)年金與個人養(yǎng)老金打通，實現(xiàn)稅收優(yōu)惠政策、投資管理、繳費、賬戶記錄和基金轉移接續(xù)方面的銜接。

“保險業(yè)要發(fā)揮產品、分散長壽風險、與養(yǎng)老服務有機結合等方面的獨特優(yōu)勢，提升長期養(yǎng)老資金的投資收益率，成為第三支柱發(fā)展的核心力量?！敝炜∩a充道。

站在優(yōu)化業(yè)務管理的角度，國民養(yǎng)老相關負責人表示，支持數(shù)字化建設，鼓勵金融機構通過自建互聯(lián)網運營平臺的方式，加快互聯(lián)網產品服務的推廣。并與個人養(yǎng)老金投顧業(yè)務相結合，通過提供專業(yè)化的養(yǎng)老規(guī)劃咨詢服務，向不同風險偏好特征、不同養(yǎng)老需求的人群提供個人養(yǎng)老規(guī)劃服務，幫助其作出科學決策，實現(xiàn)個人養(yǎng)老金業(yè)務的快速發(fā)展。

（來源：國際金融報）