為提升期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，引導(dǎo)大宗商品風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)合規(guī)穩(wěn)健發(fā)展，11月15日，中期協(xié)發(fā)布《期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司大宗商品風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)管理規(guī)則》（下稱《規(guī)則》），自2025年1月1日起實(shí)施。

據(jù)了解，《規(guī)則》分為總則、業(yè)務(wù)規(guī)范、財(cái)務(wù)規(guī)范、客戶管理、倉庫管理、存貨管理、信息報(bào)送、自律管理、附則九個(gè)部分。

從主要內(nèi)容來看，一是明確業(yè)務(wù)類型，將大宗商品的采購銷售，分為貿(mào)易類業(yè)務(wù)和資金類業(yè)務(wù)。貿(mào)易類業(yè)務(wù)幫助客戶解決貨物流通問題，為實(shí)體企業(yè)穩(wěn)定購銷價(jià)格、保障貨源供應(yīng)、暢通銷售渠道；資金類業(yè)務(wù)幫助客戶解決資金流動(dòng)性問題，為實(shí)體企業(yè)拓寬融資渠道、降低融資成本、有效盤活庫存。兩類業(yè)務(wù)均可配合開展期貨對沖交易，為客戶管理市場價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。《規(guī)則》規(guī)定，風(fēng)險(xiǎn)管理公司開展業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)審慎識別客戶的主要訴求和目的，按照實(shí)質(zhì)進(jìn)行分類管理。此外，《規(guī)則》還明確風(fēng)險(xiǎn)管理公司可以開展倉儲物流業(yè)務(wù)，該項(xiàng)業(yè)務(wù)作為延伸配套服務(wù)，有助于解決現(xiàn)貨市場的信用風(fēng)險(xiǎn)和貨權(quán)管理問題。

二是規(guī)范業(yè)務(wù)行為，強(qiáng)調(diào)業(yè)務(wù)形式和實(shí)質(zhì)的統(tǒng)一。通過對合同條款、實(shí)物交收、對沖交易、禁止行為等方面的要求，對公司的展業(yè)行為形成制約機(jī)制。要求簽訂書面合同，明確合同條款。合同應(yīng)當(dāng)真實(shí)反映業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)，資金類業(yè)務(wù)合同應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)購回條款或代理關(guān)系，禁止以陰陽合同、抽屜協(xié)議、口頭協(xié)議等方式規(guī)避監(jiān)管。書面合同包括紙質(zhì)或電子形式等各類具有合同性質(zhì)的文本。要求實(shí)物交收，不得以現(xiàn)金凈額結(jié)算。資金類業(yè)務(wù)從管控風(fēng)險(xiǎn)考慮，也應(yīng)伴隨貨物的真實(shí)流轉(zhuǎn)，業(yè)務(wù)期間公司應(yīng)當(dāng)取得貨物所有權(quán)。要求加強(qiáng)對沖交易管理。嚴(yán)禁為客戶規(guī)避監(jiān)管要求，以貿(mào)易之名變相代理客戶開展期貨、衍生品交易。明確禁止條款，嚴(yán)禁公司存在虛假循環(huán)貿(mào)易、利益輸送、變相代理期貨和衍生品交易、以貿(mào)易類業(yè)務(wù)變相開展資金類業(yè)務(wù)等行為，要求公司從實(shí)質(zhì)加強(qiáng)合規(guī)管理，防止觸碰違規(guī)紅線。

三是規(guī)范財(cái)務(wù)處理，明確業(yè)務(wù)收入確認(rèn)方式。針對具體業(yè)務(wù)進(jìn)一步細(xì)化財(cái)務(wù)處理要求，對于以總額法確認(rèn)收入依據(jù)不充分的情形，要求公司以凈額法確認(rèn)收入。此外，中期協(xié)經(jīng)調(diào)研了解，個(gè)別公司已按照集團(tuán)或?qū)徲?jì)要求，全部以凈額法確認(rèn)大宗商品銷售收入，中期協(xié)支持公司在遵循《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》并符合本規(guī)則的前提下，以更嚴(yán)格謹(jǐn)慎的方式確認(rèn)收入。

四是梳理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，引導(dǎo)公司提升風(fēng)險(xiǎn)管控水平。《規(guī)則》針對客戶信用風(fēng)險(xiǎn)、倉庫信用風(fēng)險(xiǎn)、貨權(quán)與貨物風(fēng)險(xiǎn)等主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，提出具體的防范措施。一是要求做好客戶資信評估，進(jìn)行分類分層管理，持續(xù)關(guān)注客戶資信情況變化。對于頻繁要求變更或解除合同的客戶以及違約客戶，公司應(yīng)當(dāng)審慎評估與其新增業(yè)務(wù)的必要性，防范為客戶規(guī)避監(jiān)管或?qū)嵤┍O(jiān)管套利提供便利。二是要求做好倉庫的篩選準(zhǔn)入，落實(shí)相應(yīng)管理措施，及時(shí)調(diào)整合作倉庫白名單。三是要求明確貨物和貨權(quán)信息，做好入庫驗(yàn)收和存貨盤點(diǎn)，加強(qiáng)日常管理，保障在庫貨物安全。

五是壓實(shí)主體責(zé)任，強(qiáng)化自律管理效能。《規(guī)則》第一次全面系統(tǒng)地規(guī)范了大宗商品風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)，從展業(yè)行為、財(cái)務(wù)處理、風(fēng)險(xiǎn)防范、信息報(bào)送等方面壓實(shí)合規(guī)管理的主體責(zé)任。一是風(fēng)險(xiǎn)管理公司應(yīng)當(dāng)全面審視存續(xù)業(yè)務(wù)的合規(guī)性，在過渡期內(nèi)完成整改，按照統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)加強(qiáng)對下設(shè)各級子公司和分支機(jī)構(gòu)的管理。二是期貨公司應(yīng)當(dāng)落實(shí)對風(fēng)險(xiǎn)管理公司的管控職責(zé)，加強(qiáng)對風(fēng)險(xiǎn)管理公司重要決策和異常行為的監(jiān)督管理。同時(shí)，中期協(xié)也將與相關(guān)單位建立監(jiān)管協(xié)作和信息共享機(jī)制，充分發(fā)揮自律管理補(bǔ)位作用，與行政監(jiān)管做好有效銜接，落實(shí)對大宗商品業(yè)務(wù)的日常監(jiān)管、監(jiān)督檢查和違規(guī)處理。

上海華發(fā)盈期實(shí)業(yè)有限公司總經(jīng)理孫天奇表示，《規(guī)則》明確了風(fēng)險(xiǎn)子公司貿(mào)易類、資金類業(yè)務(wù)的邊界，同時(shí)在業(yè)務(wù)規(guī)范、財(cái)務(wù)管理、存貨管理、客戶管理等方面提出了新的要求。從監(jiān)管層面對風(fēng)險(xiǎn)管理子公司建立健全管理制度、明確業(yè)務(wù)職責(zé)、完善授權(quán)與執(zhí)行體系、落實(shí)責(zé)任追究機(jī)制等方面加強(qiáng)了監(jiān)督管理。

“總的來看，《規(guī)則》出臺為期貨公司及其風(fēng)險(xiǎn)管理子公司服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)及高質(zhì)量發(fā)展進(jìn)一步指明了方向，有助于提升期貨行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理水平，從而更好地應(yīng)對市場風(fēng)險(xiǎn)，助力經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定健康發(fā)展?！睂O天奇說。

（來源：期貨日報(bào)網(wǎng)）