近日，國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)了中國證監(jiān)會(huì)等部門聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)促進(jìn)期貨市場高質(zhì)量發(fā)展的意見》（下稱《意見》）。《意見》的出臺(tái)，不僅進(jìn)一步明確了期貨市場的定位，而且提出了更為細(xì)化的要求，為期貨市場的未來發(fā)展指明了方向。在當(dāng)前國際經(jīng)濟(jì)、政治環(huán)境復(fù)雜多變，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)步入轉(zhuǎn)型升級新階段的背景下，期貨市場在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面需與時(shí)俱進(jìn)，聚焦本源，通過強(qiáng)監(jiān)管、防風(fēng)險(xiǎn)，為中國式現(xiàn)代化建設(shè)提供高質(zhì)量服務(wù)。期貨行業(yè)應(yīng)深入學(xué)習(xí)并貫徹《意見》精神，切實(shí)將其落實(shí)到具體工作中。

一、《意見》明確行業(yè)未來整體發(fā)展規(guī)劃和要求

《意見》明確指出，期貨市場是我國金融體系的重要組成部分，具有發(fā)現(xiàn)價(jià)格、管理風(fēng)險(xiǎn)、配置資源等功能。同時(shí)，《意見》為未來發(fā)展設(shè)定了具體目標(biāo)：到2029年，在監(jiān)管制度建設(shè)、業(yè)務(wù)框架建設(shè)以及人才隊(duì)伍建設(shè)方面達(dá)到新的高度；到2035年，建成滿足國際市場需要、具有全球競爭力的期貨市場體系；到本世紀(jì)中葉，將中國期貨市場建設(shè)成為成熟、能夠服務(wù)中國式現(xiàn)代化和金融強(qiáng)國建設(shè)的期貨市場。這一“三步走”戰(zhàn)略，從期貨市場的基礎(chǔ)因素建設(shè)，到滿足國際競爭力要求，再到服務(wù)于國民經(jīng)濟(jì)和國家戰(zhàn)略，為期貨市場的未來發(fā)展描繪了清晰藍(lán)圖。期貨公司需深刻認(rèn)識(shí)和把握這一發(fā)展路徑，并圍繞此方向推進(jìn)自身發(fā)展。

二、堅(jiān)持行業(yè)發(fā)展的功能性要求，聚焦服務(wù)實(shí)體本源

《意見》強(qiáng)調(diào)要突出期貨市場的功能屬性，提升商品期貨市場服務(wù)實(shí)體質(zhì)效。作為資本市場的重要組成部分，期貨行業(yè)服務(wù)的主體是經(jīng)濟(jì)中各種類型的實(shí)體產(chǎn)業(yè)，其服務(wù)職能具有社會(huì)性和系統(tǒng)性的特征。因此，期貨行業(yè)需在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中明確自身的功能性定位，以服務(wù)實(shí)體產(chǎn)業(yè)為核心，實(shí)現(xiàn)市場化的提質(zhì)增效。

近年來，期貨行業(yè)新型業(yè)務(wù)模式不斷涌現(xiàn)，服務(wù)各種主體的能力持續(xù)增強(qiáng)。《意見》要求，在未來的新業(yè)務(wù)探索中，要聚焦服務(wù)實(shí)體的創(chuàng)新，適應(yīng)中國式現(xiàn)代化建設(shè)的發(fā)展，助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級，提升中國價(jià)格的世界影響力。在服務(wù)實(shí)體方面，應(yīng)借助衍生品市場，推動(dòng)實(shí)體企業(yè)經(jīng)營模式現(xiàn)代化，推動(dòng)企業(yè)質(zhì)效評估科學(xué)化，促進(jìn)中國產(chǎn)業(yè)與國際接軌。總之，未來期貨行業(yè)的發(fā)展方向仍需強(qiáng)化本源，聚焦服務(wù)實(shí)體。同時(shí)，期貨公司需正確認(rèn)識(shí)行業(yè)發(fā)展導(dǎo)向，建立彰顯公司功能性、人民性的可持續(xù)發(fā)展規(guī)劃。

三、以“強(qiáng)監(jiān)管，防風(fēng)險(xiǎn)”為基礎(chǔ)，建立規(guī)范的行業(yè)生態(tài)

《意見》提出，要嚴(yán)格監(jiān)管期貨交易行為，加強(qiáng)對各類交易行為的穿透式監(jiān)管，強(qiáng)化高頻交易全過程監(jiān)管，嚴(yán)厲打擊期貨市場違法違規(guī)行為，堅(jiān)決抑制過度投機(jī)炒作，從嚴(yán)查處違法違規(guī)行為。旨在凈化行業(yè)生態(tài)，回歸市場交易本源，建立一個(gè)公平、公開、公正，充分滿足實(shí)體產(chǎn)業(yè)需求的交易市場，真正服務(wù)于實(shí)體產(chǎn)業(yè)。

衍生品市場具有明顯的杠桿性，市場的任何特征都容易在交易中被放大。因此，衍生品市場更需注重風(fēng)險(xiǎn)控制?！兑庖姟芬箪柟唐谪浭袌鲲L(fēng)險(xiǎn)預(yù)防預(yù)警體系，提高期貨市場風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對和處置能力。這意味著期貨行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防范要做到事前有預(yù)案和預(yù)警，事中能應(yīng)對，事后能總結(jié)和進(jìn)一步完善，使防風(fēng)險(xiǎn)成為一項(xiàng)系統(tǒng)性工程。

四、落實(shí)各主體責(zé)任，期貨公司加強(qiáng)自身全過程監(jiān)管

《意見》提出，要強(qiáng)化期貨公司股權(quán)管理和法人治理，規(guī)范期貨公司及子公司的經(jīng)營活動(dòng)，健全期貨公司風(fēng)險(xiǎn)出清長效機(jī)制。這對期貨公司自身的質(zhì)量提出了更高的要求，期貨公司需做強(qiáng)做大，有資格、有能力、有質(zhì)量地服務(wù)實(shí)體。作為行業(yè)中承上啟下的主體，期貨公司既是市場中的被監(jiān)管者，也是協(xié)助監(jiān)管機(jī)構(gòu)共同監(jiān)管市場的重要參與者。隨著近年來期貨公司業(yè)務(wù)多元化，期貨公司及子公司不僅是服務(wù)市場的中介機(jī)構(gòu)，更是市場的直接參與方或服務(wù)客戶的對手方。期貨公司及子公司自身經(jīng)營的合規(guī)性具有強(qiáng)烈的示范效應(yīng)和擴(kuò)散效應(yīng)，會(huì)形成深層次的影響。因此，對期貨公司的監(jiān)管是多維度、全流程的管理。期貨公司不僅要滿足行業(yè)監(jiān)管要求，更需具備自我約束的能力和意識(shí)，強(qiáng)化自身內(nèi)部體系化建設(shè)，建設(shè)自我監(jiān)管制度和文化。需將監(jiān)管上的“要我合規(guī)”轉(zhuǎn)變?yōu)橹鲃?dòng)的“我要合規(guī)”，建立現(xiàn)代化的組織架構(gòu)體系和風(fēng)險(xiǎn)管理體系。

五、期貨公司需深刻認(rèn)識(shí)《意見》的重要意義

過往十年，隨著風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的快速發(fā)展和不斷創(chuàng)新，一些偏離行業(yè)功能本源特別是帶有合規(guī)爭議的業(yè)務(wù)模式開始滋生，干擾了市場正常的運(yùn)行秩序，甚至帶來了一些風(fēng)險(xiǎn)?！兑庖姟访鞔_了期貨市場的功能性，要求期貨公司不能僅強(qiáng)調(diào)盈利性。同時(shí)，在新的業(yè)務(wù)模式探索中，期貨公司需對新業(yè)務(wù)模式是否具有服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)功能保持敏感性，防止在新的業(yè)務(wù)發(fā)展中脫實(shí)向虛。

《意見》對行業(yè)未來的整體定位，本質(zhì)上是一次對行業(yè)的再規(guī)范，也是期貨公司再出發(fā)的起點(diǎn)。各期貨公司應(yīng)圍繞《意見》精神，把準(zhǔn)未來行業(yè)發(fā)展方向。具體而言，期貨公司應(yīng)該至少做到以下幾點(diǎn)：一是明確服務(wù)實(shí)體是公司發(fā)展最重要的業(yè)務(wù)組成部分，并圍繞這一核心構(gòu)建業(yè)務(wù)發(fā)展體系；二是根據(jù)《意見》提出的發(fā)展目標(biāo)來規(guī)劃公司發(fā)展，逐步建成能夠滿足服務(wù)中國式現(xiàn)代化建設(shè)需求的期貨公司；三是強(qiáng)化監(jiān)管和防風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)，形成內(nèi)外全過程的監(jiān)管體系建設(shè)，使“強(qiáng)監(jiān)管、防風(fēng)險(xiǎn)”成為公司發(fā)展的賦能力量。

站在新的歷史起點(diǎn)上，期貨公司需緊跟國家政策導(dǎo)向和市場發(fā)展趨勢，以高質(zhì)量發(fā)展為目標(biāo)，以風(fēng)險(xiǎn)管理為保障，努力打造具有國際競爭力的綜合性期貨公司。期貨公司要踐行企業(yè)文化和社會(huì)責(zé)任，勇于擔(dān)當(dāng)。新湖期貨堅(jiān)信，在黨中央的堅(jiān)強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)下，期貨市場必將實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和國家戰(zhàn)略賦能助力。新湖期貨堅(jiān)信，在新政引領(lǐng)下，期貨市場將邁向高質(zhì)量發(fā)展的新紀(jì)元。

（來源：期貨日報(bào)網(wǎng)）