外國投資者對印度股市的熱情正在明顯降溫，海外資金10月在印度股市創(chuàng)出有數(shù)據(jù)記錄以來最大月度凈賣出額。與此同時，新興市場配置資金的輪動加強。業(yè)內(nèi)人士認為，在中國一系列增量政策出臺后，部分活躍資金正在削減對印度市場的配置，轉(zhuǎn)向中國市場。

印度股市10月外資拋售創(chuàng)歷史紀錄

印度國家證券存管有限公司公布的數(shù)據(jù)顯示，外國投資者10月從印度股市撤資超過100億美元，為2020年3月以來最大單月外資流出金額，也是該機構(gòu)2002年有公開數(shù)據(jù)以來的最大月度凈賣出額。此外，印度貨幣盧比對美元匯率跌至接近歷史新低。

全球資金流向監(jiān)測機構(gòu)EPFR于11月2日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，在截至10月30日的當周，印度股票基金連續(xù)第二周流出，這也是該市場19個月以來首次出現(xiàn)周度連續(xù)流出。此前，10月2日至9日，印度股票基金今年來首次出現(xiàn)資金流出，中斷了自2023年第一季度末開始的資金連續(xù)流入紀錄，創(chuàng)下自2022年第二季度以來的最大周度流出量。

進入11月，這一拋售態(tài)勢并未停止。印度國家證券存管有限公司公布的初步數(shù)據(jù)顯示，11月4日海外投資者在印度股市的凈賣出額達到432.98億印度盧比。

在外資拋售的背景下，印度兩大主要股指10月創(chuàng)2020年3月以來最大單月跌幅。印度基準指數(shù)Nifty 50指數(shù)10月累計下跌6.22%；孟買證券交易所的Sensex 30指數(shù)10月下跌5.83%。

高盛日前在研報中將印度股票市場評級從增持下調(diào)至中性，并稱印度股市整體估值已經(jīng)達到預期盈利的24倍，處于歷史峰值水平，這是投資者最普遍擔憂的問題。高盛預測，隨著經(jīng)濟周期性放緩拖累企業(yè)盈利，印度市場可能在未來3至6個月波動加劇。

新興市場資金配置向A股再平衡

部分從印度市場撤離的新興市場配置資金流向了中國市場。美國銀行早些時候的一項調(diào)查顯示，在中國一系列增量政策出臺后，全球基金經(jīng)理正在削減對印度的配置，轉(zhuǎn)而支持中國?！斑x擇印度還是中國，仍然是新興市場投資者面臨的最重要問題?！丙湼窭碣Y本在報告中稱。

高盛日前發(fā)布的全球資金流向報告顯示，在截至10月30日的四周內(nèi)，全球資金合計凈流入股票市場636.28億美元。其中，美股獲得372.28億美元凈流入，中國股市獲得243.85億美元凈流入。EPFR的測算則顯示，雖然中國股票基金在10月中下旬經(jīng)歷了一些資金獲利了結(jié)，但流出額只是10月第一周流入的400多億美元的三分之一。EPFR稱，投資者預計11月初將有更多的穩(wěn)增長增量政策出臺。

匯豐表示，全球新興市場基金目前對中國境內(nèi)市場的持股比例為10個月來首次超配，亞洲基金對中國市場的持股比例也創(chuàng)下五年來新高。

從高頻數(shù)據(jù)來看，近期一攬子增量政策效應(yīng)已經(jīng)逐步顯現(xiàn)，制造業(yè)、服務(wù)業(yè)景氣度趨于改善。國家統(tǒng)計局日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，10月制造業(yè)PMI為50.1%，較9月上升0.3個百分點，重返榮枯線以上。景順亞太區(qū)（日本除外）全球市場策略師趙耀庭點評稱，中國10月經(jīng)濟狀況的領(lǐng)先指標全面改善，表明經(jīng)濟持續(xù)增長態(tài)勢。

他分析認為，制造業(yè)整體呈現(xiàn)回升，新訂單及出口訂單均有小幅增長，并且產(chǎn)出價格部分顯示大幅反彈，表明需求更加穩(wěn)固。整體而言，PMI數(shù)據(jù)回升是一項令人鼓舞的利好信號，有望推動今年余下時間里的經(jīng)濟狀況及經(jīng)濟活動逐步回升。

（文章來源：上海證券報）