作為今年最重要事件之一的美國總統(tǒng)大選還有幾天就將到來。對于華爾街而言，哈里斯與特朗普的對決給市場增添了更多波動性，而利率、勞動力市場、歐洲和中東地區(qū)沖突這些不確定因素已經(jīng)足夠折磨投資者神經(jīng)了。

雖然兩位候選人的民調(diào)支持率幾乎不相伯仲，但到目前為止這種不確定性還沒有對投資者造成多少困擾。 標普500指數(shù)今年47次創(chuàng)下歷史新高，此次大選結(jié)束后股市可能迎來又一波上漲，就好像前幾次大選時的情況一樣。

預(yù)測選舉結(jié)果實際上和拋硬幣差不多，這讓交易員很難押注即將發(fā)生的事情，或許這也是PolyMarket和 PredictIt等博彩網(wǎng)站對此興趣濃厚的原因之一。高盛追蹤兩黨勝選對應(yīng)交易策略的指數(shù)顯示，9月末跟蹤共和黨勝選交易策略的指數(shù)從9月末開始上漲，而跟蹤民主黨勝選的指數(shù)下跌。

選舉年的數(shù)據(jù)說明了什么？

大選年總體上對美國股市有利。自1960年以來，標普500指數(shù)幾乎在每個選舉年都會上漲。只有2000年和2008年例外，當(dāng)時分別受到互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅和金融危機的影響。對于近幾輪選舉周期，記錄看起來甚至更好。在2008年以來的三個大選年，即2012年、2016年和2020年，基準指數(shù)至少上漲了10%。

如果只看選舉年最后7個月，情況也是類似。根據(jù)Stock Trader’s Almanac的數(shù)據(jù)和分析，自1950年以來，標普500指數(shù)在18個選舉年中有16年會在最后七個月走高。2000年股市下跌，因為選舉結(jié)果等了36天才揭曉。還有一次例外是2008年。

至于對債券和美元匯率的影響，選舉年沒有任何明顯的走勢規(guī)律。以跟蹤美元兌主要貨幣的美元指數(shù)為例，過去六個選舉年，該指數(shù)三年上漲，三年下跌。

選舉會難分勝負嗎？

勝負結(jié)果有相當(dāng)大可能性要等到選舉日過去后很久才能明朗化。專家也提到選舉結(jié)果有爭議或勢均力敵的可能性，這可能會提高各類資產(chǎn)的波動性，甚至破壞股市的火熱漲勢。

2000年佛羅里達州重新計算選票時，標普500指數(shù)下跌超過4%，10年期美國國債收益率下跌52個基點，金價因投資者涌入避險資產(chǎn)而大漲。

如果選舉陷入拉鋸，甚至引發(fā)政治暴力事件，投資者將面臨風(fēng)險。預(yù)計股市會下跌，尤其是當(dāng)最終結(jié)果存在不確定性的情況下。

“恐懼指數(shù)”說明了什么

任何可能影響經(jīng)濟并擾亂市場的重大事件都可能導(dǎo)致交易波動。選舉也不例外。芝加哥期權(quán)交易所波動率指數(shù)（VIX）的期貨曲線也被稱為華爾街“恐慌指數(shù)”，歷史趨勢顯示該指數(shù)在臨近選舉日時會上升，等投票結(jié)束后才會下降。

巴克萊策略師表示，期權(quán)持倉數(shù)據(jù)顯示交易員預(yù)計標普500指數(shù)在11月6日，即美國大選次日，可能上漲或下跌1.8%。

與股市一樣，債券的價格通常也會在大選前波動性上升，并在大選后回歸平靜。債券市場的恐慌指標MOVE指數(shù)在1988年以來的歷個選舉年中10月平均上漲4點，11月下跌7點。Simplify Asset Management的管理合伙人Harley Bassman稱，期權(quán)市場顯示，投資者預(yù)計美國國債在大選結(jié)束后將波動約18基點。

投資者面臨的關(guān)鍵問題

稅收

特朗普此前表示，他會將公司稅率從目前的21%下調(diào)至15%，并誓言要讓共和黨2017年全面稅法永久化，他還呼吁延長該法案的關(guān)鍵措施期限。民主黨方面，哈里斯計劃將公司稅率提高至28%。她建議維持年收入低于40萬美元的納稅人現(xiàn)行稅率，同時提高高收入者的稅率水平。

移民

特朗普已表示他會將無證移民驅(qū)逐出境，哈里斯表示支持一項移民協(xié)議，其中包括在美國南部邊境修建更多屏障。摩根大通策略師認為，任何限制移民的有效措施如果造成嚴重的勞動力短缺，都可能成為通脹的潛在推動因素。（來源：環(huán)球市場播報）