美聯(lián)儲降息前景突生變數(shù)。

美國9月通脹數(shù)據(jù)全線超預(yù)期，引發(fā)市場關(guān)注。北京時間10月10日晚間，美國勞工統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美國9月CPI同比上升2.4%，高于預(yù)期的2.3%；美國9月核心CPI同比上升3.3%，亦高于預(yù)期和前值的3.2%。

數(shù)據(jù)公布后，交易員增加對美聯(lián)儲11月降息25個基點(diǎn)的押注。分析人士指出，這份超預(yù)期的通脹數(shù)據(jù)可能會加劇關(guān)于“美聯(lián)儲11月降息25個基點(diǎn)還是暫停降息”的討論。受此影響，美股三大指數(shù)小幅下挫，截至22:50，納指跌0.21%，道指跌0.33%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.24%。

值得注意的是，在美國CPI數(shù)據(jù)披露前，全球匯率市場已經(jīng)出現(xiàn)了不小的動蕩。其中，關(guān)于“拋售日元”的呼聲越來越高，交易員正重新建立對日元的看跌頭寸。同時，歐元也遭遇做空風(fēng)暴，據(jù)外匯交易員透露，對沖基金本周在場外交易中紛紛增加歐元空頭頭寸。

美國9月通脹數(shù)據(jù)出爐

北京時間10月10日晚間，美國勞工統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美國9月CPI同比上升2.4%，略高于預(yù)期的2.3%，較前值的2.5%略有下降；美國9月CPI環(huán)比上升0.2%，亦高于預(yù)期的0.1%，前值為上升0.2%。

數(shù)據(jù)顯示，美國9月核心CPI（剔除波動較大的食品和能源成本）同比上升3.3%，小幅超出預(yù)期和前值3.2%；美國9月核心CPI環(huán)比上升0.3%，超過預(yù)期的0.2%，與前值持平，為3月份以來的最高水平。

值得一提的是，所謂的超級核心CPI也有所抬頭，同比上升4.6％。

數(shù)據(jù)公布后，交易員增加對美聯(lián)儲11月降息25個基點(diǎn)的押注。據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”，在CPI數(shù)據(jù)披露前，美聯(lián)儲到11月降25個基點(diǎn)的概率為76.1%，不降息的概率為23.9%。

分析人士指出，美國9月核心通脹率上漲超出預(yù)期，標(biāo)志著近期通脹下行趨勢暫時停滯，高于預(yù)期的通脹數(shù)據(jù)，疊加美國9月就業(yè)報告的強(qiáng)勁表現(xiàn)，可能會加劇關(guān)于“美聯(lián)儲11月小幅降息25個基點(diǎn)還是暫停降息”的討論。

同時，美國勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，美國10月5日當(dāng)周首次申請失業(yè)救濟(jì)人數(shù)躍升33000人25.8萬人，遠(yuǎn)高于預(yù)期的23萬人，前值22.5萬人。這是自2023年8月初以來的最高申請人數(shù)。

美股開盤后，美股三大指數(shù)弱勢震蕩，截至北京時間22:50，納指跌0.21%，道指跌0.33%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.24%。納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)上漲0.17%。

Scope Markets首席市場分析師Joshua Mahony表示，通脹因素仍然是市場關(guān)鍵，任何價格壓力飆升，都可能使當(dāng)前美聯(lián)儲貨幣政策預(yù)期遭到破壞。

美聯(lián)儲主席鮑威爾本月早些時候發(fā)表講話稱，對通脹回歸2%目標(biāo)的信心不斷增強(qiáng)，在11月舉行美聯(lián)儲會議前，將考慮更多的就業(yè)和通脹報告。

展望未來，高盛預(yù)計今年剩余時間的月核心CPI通脹率將在0.20%—0.25%左右，2024年汽車、住房租賃和勞動力市場的再平衡將進(jìn)一步降低通脹率。

高盛固定收益和流動性解決方案全球聯(lián)席主管兼聯(lián)席首席信息官惠特尼·沃森表示，9月CPI數(shù)據(jù)強(qiáng)于預(yù)期，核心CPI出人意料地上升。但勞動力市場數(shù)據(jù)仍是美聯(lián)儲的主導(dǎo)因素，下個月的就業(yè)數(shù)據(jù)將是決定美聯(lián)儲寬松步伐和程度的更重要數(shù)據(jù)點(diǎn)。

富國銀行投資研究所全球投資策略主管保羅·克里斯托弗寫道：“總體而言，進(jìn)一步的反通脹進(jìn)展應(yīng)該會讓美聯(lián)儲在明年進(jìn)行一系列‘適度’降息。但核心通脹停滯不前，加上9月份強(qiáng)勁的就業(yè)報告，美聯(lián)儲最有可能在2024年剩余時間里兩次小幅降息25個基點(diǎn)?！?/p>

花旗銀行的預(yù)期則相對樂觀?；ㄆ煦y行分析師Veronica Clark認(rèn)為，美聯(lián)儲11月完全不降息的門檻很高，預(yù)計未來幾個月通脹背景仍然低迷，勞動力市場趨勢再次走弱，這將促使美聯(lián)儲在11月較小幅降息25個基點(diǎn)后，在12月降息50個基點(diǎn)。

日元突遭“空襲”

在美國CPI數(shù)據(jù)披露前，全球匯率市場已經(jīng)出現(xiàn)了不小的動蕩。其中，關(guān)于“拋售日元”的呼聲越來越高。

美聯(lián)儲降息預(yù)期持續(xù)受挫，使得有“全球資產(chǎn)定價之錨”之稱的美國10年期國債收益率突破4%大關(guān)，強(qiáng)勢美元卷土重來，截至發(fā)稿，美元指數(shù)漲0.13%，報103.03，逼近八周高位。

多家投資機(jī)構(gòu)認(rèn)為，日元兌美元匯率將繼續(xù)走弱，因?yàn)榻灰讍T削減了對美聯(lián)儲降息的押注，這支撐了美元、美國國債收益率。這一預(yù)期正在鼓舞交易員重新建立對日元的看跌頭寸。

其中，悉尼ATFX Global Markets首席分析師Nick Twidale表示，拋售日元是目前最受歡迎的交易，對沖基金做空日元仍有利可圖，考慮到對美聯(lián)儲降息幅度的疑慮，投資者目前更容易傾向于做空日元。

據(jù)兩位駐歐洲的交易員表示，最近幾天，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)一直在買入美元兌英鎊，而對沖基金則繼續(xù)增加美元兌日元的多頭倉位。

瑞穗證券、野村證券和三菱日聯(lián)銀行等機(jī)構(gòu)甚至警告稱，日元存在貶值至150或更低的風(fēng)險，這增加了日本當(dāng)局重新干預(yù)匯率市場的風(fēng)險。過去一個月日元匯率累計貶值達(dá)4.5%，已經(jīng)讓官員和日元交易員高度警覺。

日本首席貨幣官員三村淳日前表示，他正在緊急關(guān)注貨幣市場。日本新任財務(wù)大臣加藤勝信當(dāng)天也表示，日元突然波動會對企業(yè)活動和民眾生活產(chǎn)生負(fù)面影響。

與此同時，歐元也遭遇做空風(fēng)暴。隨著交易員押注歐洲央行將在下周降息，期權(quán)市場顯示，歐元恐創(chuàng)7月以來的最差單周表現(xiàn)。據(jù)外匯交易員透露，自美國就業(yè)數(shù)據(jù)公布以來，對沖基金本周在場外交易中紛紛增加歐元空頭頭寸。

TJM歐洲董事總經(jīng)理Neil Jones表示，亞洲和中東的長期投資者正在拋售歐元和英鎊，因?yàn)樗麄円呀?jīng)放棄了長期以來對這些貨幣的看漲觀點(diǎn)。（來源：證券時報）