5月20日，部分銀行面向個(gè)人投資者限時(shí)開(kāi)售今年首只超長(zhǎng)期特別國(guó)債“24特別國(guó)債01”。

據(jù)悉，該只國(guó)債為30年記賬式國(guó)債，票面利率為2.57%，于5月20日開(kāi)始計(jì)息，每半年支付一次利息，將于2054年5月20日償還本金并支付最后一次利息。

雖然銷(xiāo)售時(shí)間僅限5月20日10：00-15：30，且產(chǎn)品期限長(zhǎng)達(dá)30年，但還是有不少個(gè)人投資者對(duì)此展現(xiàn)出極大熱情。有代銷(xiāo)銀行開(kāi)售10分鐘，線上2000萬(wàn)元額度就已售罄；有的開(kāi)售兩小時(shí)就賣(mài)出超3億元。與此同時(shí)，社交媒體上，關(guān)于超長(zhǎng)期特別國(guó)債的討論熱度也在攀升，不少網(wǎng)友曬出自己的認(rèn)購(gòu)截圖，有網(wǎng)友一入手就是16萬(wàn)元，直言打算持有到期，“每半年收利息2000元，用于犒勞自己?！?/p>

部分銀行限時(shí)開(kāi)售，期限雖超長(zhǎng)依然“搶手”

今年政府工作報(bào)告提出，將發(fā)行1萬(wàn)億元超長(zhǎng)期特別國(guó)債，專(zhuān)項(xiàng)用于國(guó)家重大戰(zhàn)略實(shí)施和重點(diǎn)領(lǐng)域安全能力建設(shè)。

5月17日，首只超長(zhǎng)期特別國(guó)債“24特別國(guó)債01”發(fā)行。Wind數(shù)據(jù)顯示，該債券加權(quán)中標(biāo)利率2.57%，全場(chǎng)倍數(shù)3.9，邊際倍數(shù)382.6，中標(biāo)收益率低于中債估值水平。根據(jù)中債國(guó)債到期收益率數(shù)據(jù)，5月16日30年期國(guó)債到期收益率為2.58%。

“這是一個(gè)積極的信號(hào)。”傳播星球APP聯(lián)合創(chuàng)始人由曦表示，這說(shuō)明市場(chǎng)對(duì)于超長(zhǎng)期國(guó)債的需求依然旺盛，并且市場(chǎng)對(duì)于長(zhǎng)期債券的收益率預(yù)期也在下降。

他補(bǔ)充道，中標(biāo)收益率低于中債估值水平也說(shuō)明當(dāng)前市場(chǎng)利率水平較低，這有利于降低債券的估值風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，中標(biāo)收益率低于市場(chǎng)估值水平也表明當(dāng)前發(fā)行的超長(zhǎng)期特別國(guó)債具有一定的投資價(jià)值。

在該只債券開(kāi)始計(jì)息當(dāng)日，即5月20日，有兩家股份制商業(yè)銀行開(kāi)通了個(gè)人客戶(hù)購(gòu)買(mǎi)首期30年超長(zhǎng)期特別國(guó)債的購(gòu)買(mǎi)渠道，且購(gòu)買(mǎi)時(shí)間僅限5月20日當(dāng)日。

據(jù)其中一家股份制銀行北京某支行客戶(hù)經(jīng)理介紹，該行首批30年期的超長(zhǎng)期特別國(guó)債于5月20日10：00-15：30對(duì)零售客戶(hù)開(kāi)放，暫不對(duì)機(jī)構(gòu)客戶(hù)開(kāi)放。開(kāi)放時(shí)間內(nèi)，個(gè)人客戶(hù)須攜帶招行一卡通和身份證到銀行網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行開(kāi)戶(hù)后辦理，或者也可以通過(guò)個(gè)人銀行PC端辦理，手機(jī)銀行暫不支持購(gòu)買(mǎi)。

另一家股份行工作人員則表示，個(gè)人客戶(hù)可以通過(guò)手機(jī)銀行購(gòu)買(mǎi)，購(gòu)買(mǎi)時(shí)間同樣僅限5月20日的10：00-15：30。

銷(xiāo)售方面，雖不及儲(chǔ)蓄國(guó)債開(kāi)售即秒光，但超長(zhǎng)期特別國(guó)債依然“搶手”：有的代銷(xiāo)行開(kāi)售后兩小時(shí)就售出超3億元，有的銀行線上渠道10分鐘內(nèi)賣(mài)光2000萬(wàn)元。

與此同時(shí)，不少個(gè)人投資者在社交媒體曬出線上付款截圖。其中，有網(wǎng)友在開(kāi)售兩分鐘后下單，一出手就是16萬(wàn)元。一位北京的網(wǎng)友表示，自己認(rèn)購(gòu)了5萬(wàn)元并打算持有到期，正是看中了每半年付息一次“穩(wěn)定的被動(dòng)收入”，直言在利率持續(xù)下行趨勢(shì)下“免去了每次存款到期都得重新選更低利息存款的苦惱”。

普通人購(gòu)買(mǎi)超長(zhǎng)期特別國(guó)債需要注意什么？

專(zhuān)精特新企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展促進(jìn)工程執(zhí)行主任袁帥表示，超長(zhǎng)期特別國(guó)債的期限很長(zhǎng)，在鎖定未來(lái)幾十年的穩(wěn)定收益的同時(shí)，也意味著投資者需要承擔(dān)一定的利率風(fēng)險(xiǎn)。“如果個(gè)人投資者需要提前贖回國(guó)債，可能會(huì)面臨一定的利率風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

走訪中，前述客戶(hù)經(jīng)理強(qiáng)調(diào)，購(gòu)買(mǎi)30年期超長(zhǎng)期特別國(guó)債，個(gè)人客戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)須在A3及以上。根據(jù)該行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估說(shuō)明，A3級(jí)為穩(wěn)健型投資，可以購(gòu)買(mǎi)中風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品。而另一家股份行工作人員也表示，該行對(duì)30年期超長(zhǎng)期特別國(guó)債的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)定為R2（中低風(fēng)險(xiǎn)）。

此外，在本期超長(zhǎng)期特別國(guó)債對(duì)個(gè)人投資者開(kāi)放認(rèn)購(gòu)前，就有銀行的VIP客戶(hù)反饋提前收到了銀行代理銷(xiāo)售本期超長(zhǎng)期特別國(guó)債的短信，短信通知中也特別提示了交易風(fēng)險(xiǎn)，“因本次債券期限為超長(zhǎng)期，持有期內(nèi)賣(mài)出面臨的債券價(jià)格波動(dòng)會(huì)高于中短期國(guó)債，須重點(diǎn)關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

發(fā)行公告顯示，作為記賬式國(guó)債，本期30年期超長(zhǎng)期特別國(guó)債將于5月22日起上市交易，屆時(shí)個(gè)人投資者可在二級(jí)市場(chǎng)向機(jī)構(gòu)投資者購(gòu)買(mǎi)，同時(shí)不打算持有到期的個(gè)人投資者，也可以通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)流通轉(zhuǎn)讓。由于債券價(jià)格會(huì)隨利率變動(dòng)，所以即便是沒(méi)有違約風(fēng)險(xiǎn)的國(guó)債也會(huì)存在利率風(fēng)險(xiǎn)。

一般而言，市場(chǎng)利率上漲，記賬式國(guó)債價(jià)格就會(huì)下跌；市場(chǎng)利率下跌，記賬式國(guó)債價(jià)格就會(huì)上漲。此外，作為衡量利率風(fēng)險(xiǎn)的重要指標(biāo)，久期越長(zhǎng)，債券價(jià)格的波動(dòng)越大，利率風(fēng)險(xiǎn)越大。當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí)，久期長(zhǎng)的債券比久期短的債券下降幅度大；而當(dāng)市場(chǎng)利率下降時(shí)，久期長(zhǎng)的債券比久期短的債券上升幅度大。

今年以來(lái)，債券收益率向下快速突破。今年一季度，10年期國(guó)債收益率從年初的2.56%下降至2.29%，30年期國(guó)債收益率由年初的2.84%下降至2.46%，分別下行27個(gè)和38個(gè)基點(diǎn)。而在過(guò)去10年間，中國(guó)債券市場(chǎng)收益率整體亦呈下行態(tài)勢(shì)。展望未來(lái)，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，債券收益率繼續(xù)下行仍是大趨勢(shì)。

據(jù)悉，今年發(fā)行的超長(zhǎng)期特別國(guó)債涉及期限包括20年、30年、50年，其中30年期為首發(fā)，而20年、50年期將分別于5月24日、6月14日首發(fā)。

5月至11月期間，20年期超長(zhǎng)期特別國(guó)債每月發(fā)行一次，共七次；30年期超長(zhǎng)期特別國(guó)債，5月和11月各發(fā)行一次，中間其余月份每月發(fā)行兩次，共十二次；50年期超長(zhǎng)期特別國(guó)債，每?jī)稍掳l(fā)行一次，共三次。三種不同期限的超長(zhǎng)期特別國(guó)債將于今年11月中旬發(fā)行完畢。

（來(lái)源：華夏時(shí)報(bào)）