隨著近年來(lái)鋰礦開(kāi)發(fā)加速，巴西有望在一年內(nèi)成為全球第四大鋰生產(chǎn)國(guó)，巴西的Grota do Cirilo鋰礦也吸引了包括寧德時(shí)代、比亞迪等電池、車企龍頭，并在近期攪動(dòng)全球鋰電產(chǎn)業(yè)鏈。

Grota do Cirilo鋰礦的開(kāi)發(fā)者為加拿大礦業(yè)公司西格瑪鋰業(yè)（Sigma Lithium）的子公司西格瑪巴西（Sigma Brazil）。此前，特斯拉、寧德時(shí)代、大眾汽車均有意圖收購(gòu)西格瑪鋰業(yè)，比亞迪也于近日參與了這場(chǎng)“爭(zhēng)奪戰(zhàn)”。

1月16日，筆者就收購(gòu)西格瑪鋰業(yè)相關(guān)事宜向比亞迪求證，比亞迪對(duì)此不予置評(píng)；寧德時(shí)代相關(guān)人士此前也對(duì)時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，“以公司對(duì)外口徑為準(zhǔn)”。

2022年碳酸鋰價(jià)格暴漲、市場(chǎng)供不應(yīng)求，全球開(kāi)啟了鋰礦爭(zhēng)奪戰(zhàn)，電池廠商、車企也跟隨礦企的腳步開(kāi)始布局鋰礦。

盡管過(guò)去一年碳酸鋰價(jià)格暴跌，但對(duì)于寧德時(shí)代、比亞迪等電池、車企龍頭，投資布局鋰礦是加碼上下游一體化、完善供應(yīng)鏈的關(guān)鍵一環(huán)，在國(guó)內(nèi)資源有限以及業(yè)務(wù)出海的背景下，電池、車企龍頭有望持續(xù)在海外跑馬圈地。

西格瑪鋰業(yè)最終和哪個(gè)企業(yè)的“緋聞”能夠落定？或許2月中旬將有答案。巴西媒體Exame稱，西格瑪鋰業(yè)的目標(biāo)是趕在2月10日開(kāi)始的中國(guó)新年前敲定出售協(xié)議。

頻傳“緋聞”

西格瑪鋰業(yè)正在開(kāi)發(fā)位于巴西的Grota do Cirilo鋰礦。歷經(jīng)六年，從無(wú)到有，2023年該鋰礦開(kāi)始產(chǎn)出，并于當(dāng)年11月向嘉能可賣出2萬(wàn)噸三零綠色鋰（零尾礦、零危險(xiǎn)化學(xué)品、零碳）。

在西格瑪鋰業(yè)未有實(shí)際產(chǎn)出的前些年里，該公司曾被稱為“PPT鋰業(yè)公司”。然而，自有實(shí)際產(chǎn)出后，西格瑪鋰業(yè)便成了各大巨頭眼中的“香餑餑”。

據(jù)媒體報(bào)道，截至目前，有意向收購(gòu)西格瑪鋰業(yè)的公司已經(jīng)有特斯拉、寧德時(shí)代、大眾汽車，近期又增加了比亞迪。

特斯拉是最早與西格瑪鋰業(yè)傳出“緋聞”的企業(yè)。2023年2月，彭博社援引知情人士報(bào)道，特斯拉正與潛在的顧問(wèn)討論收購(gòu)西格瑪鋰業(yè)。據(jù)彭博社，彼時(shí)持有西格瑪鋰業(yè)46%股份的私募股權(quán)基金A10 Investimentos一直尋求出售該公司的可能。

但這段“緋聞”還未坐實(shí)，西格瑪鋰業(yè)又開(kāi)始“吹風(fēng)”。

2023年11月，西格瑪鋰業(yè)CEO安娜·克里斯蒂娜·卡布拉爾（Ana Cristina Cabral）表示，全球電池材料和電動(dòng)汽車行業(yè)一些最受尊敬的公司，包括汽車制造商和電池制造商，對(duì)他們的業(yè)務(wù)產(chǎn)生了極大的興趣。

一個(gè)月后，西格瑪鋰業(yè)身邊出現(xiàn)了新的“緋聞對(duì)象”——寧德時(shí)代和大眾汽車。

彼時(shí)，據(jù)巴西媒體Exame報(bào)道，西格瑪鋰業(yè)出售業(yè)務(wù)的談判已進(jìn)入最后階段，但原本預(yù)計(jì)在2023年年底前完成的交易要到2024年才能完成。Exame稱，寧德時(shí)代和大眾汽車正處于接管該業(yè)務(wù)的最后階段。

隨后，2024年1月11日，Exame再次報(bào)道稱，西格瑪鋰業(yè)與潛在買家的討論取得了進(jìn)展，寧德時(shí)代的出價(jià)高于大眾汽車，并且主導(dǎo)了談判。但這些報(bào)價(jià)還不具有約束力，還有修改的空間。而對(duì)于西格瑪巴西的雙重上市計(jì)劃，Exame稱這是交易完成的條件之一。

但西格瑪鋰業(yè)的此次出售談判，半路殺出了個(gè)“程咬金”。

1月14日，據(jù)金融時(shí)報(bào)，比亞迪在南美的負(fù)責(zé)人亞歷山大·巴拉迪（Alexandre Balady）表示與西格瑪鋰業(yè)討論了關(guān)于供應(yīng)、合資企業(yè)、收購(gòu)等議題。“但沒(méi)有什么是確定的”，亞歷山大·巴拉迪稱，比亞迪在圣保羅會(huì)見(jiàn)了西格瑪鋰業(yè)的CEO安娜·克里斯蒂娜·卡布拉爾，但由于保密協(xié)議，他拒絕提供有關(guān)談判的更多細(xì)節(jié)。

此前，比亞迪曾在巴西地區(qū)“試水”。2023年7月，比亞迪與當(dāng)?shù)卣?lián)合在該地區(qū)開(kāi)發(fā)與鋰相關(guān)的研究項(xiàng)目。比亞迪在巴西的總裁泰勒·李（Tyler Li）表示，“至少目前，重點(diǎn)不是礦產(chǎn)勘探。我們希望將能夠?qū)ⅰ肌囖D(zhuǎn)化為電池材料的技術(shù)帶到巴西。”此外，比亞迪還宣布在巴西投資30億雷亞爾（約合人民幣45億元）建設(shè)生產(chǎn)基地，其中包括一座專門(mén)從事磷酸鐵鋰電池材料的加工工廠。

1月16日，筆者就收購(gòu)西格瑪鋰業(yè)等事宜向比亞迪求證，但比亞迪對(duì)此不予置評(píng)。

同日，筆者以投資者身份致電寧德時(shí)代證券部，相關(guān)工作人員稱對(duì)于收購(gòu)西格瑪鋰業(yè)的事情不清楚；而此前寧德時(shí)代相關(guān)人士則對(duì)時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，“以公司對(duì)外口徑為準(zhǔn)”。

大眾汽車近期回應(yīng)金融時(shí)報(bào)稱，“在原材料方面，我們正在探索市場(chǎng)，并與世界不同地區(qū)的許多潛在合作伙伴交談”，并補(bǔ)充說(shuō)，“不會(huì)對(duì)‘市場(chǎng)傳聞’進(jìn)行評(píng)論”。

雙重上市，待價(jià)而沽

西格瑪鋰業(yè)董事何塞·盧卡斯·費(fèi)雷拉·德梅洛（JoséLucas Ferreira de Melo）稱：“巴西的鋰行業(yè)已經(jīng)獲得了總部位于中國(guó)、美國(guó)、加拿大、澳大利亞和英國(guó)的公司的投資”。

安娜·克里斯蒂娜·卡布拉爾也稱，在市場(chǎng)上，投資者仍然低估了礦業(yè)公司能源轉(zhuǎn)型的潛力。如果電動(dòng)汽車和電池容量到2030年的增長(zhǎng)預(yù)測(cè)實(shí)現(xiàn)，這些金屬的供應(yīng)將不得不增長(zhǎng)五倍，還需要30~34個(gè)西格瑪鋰業(yè)才能滿足需求。

在談判中，西格瑪鋰業(yè)一直表示，由于電池制造商和汽車制造商之間的報(bào)價(jià)存在差異，潛在買家需要在這方面與安娜·克里斯蒂娜·卡布拉爾達(dá)成一致。

雖然不知道西格瑪鋰業(yè)的售價(jià)幾何，但其高昂的價(jià)格已經(jīng)“勸退”了部分投資者。

彭博社曾報(bào)道，雖然力拓集團(tuán)也在積極尋找鋰公司收購(gòu)標(biāo)的，但對(duì)西格瑪鋰業(yè)不感興趣，原因是要價(jià)太高；新加坡主權(quán)財(cái)富基金也曾在談判中因價(jià)格問(wèn)題而擱置。

不過(guò)，坐擁潛力巨大的Grota do Cirilo鋰礦，西格瑪鋰業(yè)的確有底氣待價(jià)而沽。

位于巴西“鋰谷”的Grota do Cirilo鋰礦為硬巖鋰輝石礦，探明+控制資源量為8560萬(wàn)噸，推斷資源量860萬(wàn)噸，氧化鋰平均品位為1.43%左右。

圖片來(lái)源：西格瑪鋰業(yè)官網(wǎng)

2012年，Grota do Cirilo鋰礦開(kāi)始勘探。將其轉(zhuǎn)變?yōu)椤熬G色鋰山谷”，是西格瑪鋰業(yè)宣稱的使命，十年間其已經(jīng)在巴西投資了超過(guò)23億雷亞爾。

三零綠色鋰是西格瑪鋰業(yè)產(chǎn)出的“特色”，西格瑪鋰業(yè)稱其工廠使用100%綠色能源、100%再生水和100%干堆尾礦，且Grota do Cirilo鋰礦項(xiàng)目是世界上第一個(gè)沒(méi)有尾礦壩的鋰項(xiàng)目。

據(jù)西格瑪鋰業(yè)，該項(xiàng)目目前規(guī)劃三個(gè)階段。第一階段已于2023年從Xusha礦床開(kāi)始生產(chǎn)，年設(shè)計(jì)產(chǎn)能為27萬(wàn)噸。

2023年前三季度西格瑪鋰業(yè)生產(chǎn)鋰精礦4.52萬(wàn)噸，當(dāng)年第三季度便銷售了3.8萬(wàn)噸三零綠色鋰精礦和1.65萬(wàn)噸鋰化綠色副產(chǎn)品，鋰精礦的平均價(jià)格為每噸2488美元。

接下來(lái)，在完成可行性研究后，西格瑪鋰業(yè)將通過(guò)開(kāi)發(fā)附近的Barreiro和NDC礦床，開(kāi)始第二和第三階段的擴(kuò)建，設(shè)計(jì)產(chǎn)能將提升至76.6萬(wàn)噸。在Grota do Cirilo鋰礦實(shí)現(xiàn)全面商業(yè)生產(chǎn)后，西格瑪鋰業(yè)預(yù)計(jì)將成為全球排名前五的鋰生產(chǎn)商。

Grota do Cirilo鋰礦潛力巨大，2023年11月，西格瑪鋰業(yè)宣布可能上調(diào)其預(yù)估資源量至超過(guò)1.10億噸，較此前預(yù)測(cè)資源量增加25%。由此，西格瑪鋰業(yè)計(jì)劃將第四階段的勘探潛力增加到2600萬(wàn)~3000萬(wàn)噸，礦體繼續(xù)向東延伸。此外，西格瑪鋰業(yè)還發(fā)現(xiàn)了額外的偉晶巖，這些偉晶巖可能在潛在的第五階段產(chǎn)生高達(dá)2000萬(wàn)噸的增量礦產(chǎn)資源。

不過(guò)，盡管Grota do Cirilo鋰礦潛力巨大，但從財(cái)務(wù)狀況來(lái)看，距離安娜·克里斯蒂娜·卡布拉爾宣稱的每年實(shí)現(xiàn)10億美元的凈利潤(rùn)尚有距離。

2023年前三季度，西格瑪鋰業(yè)的收入總額為9690萬(wàn)美元，累計(jì)虧損1879.6萬(wàn)美元。截至2023年9月末，其總資產(chǎn)達(dá)3.36億美元，負(fù)債合計(jì)1.75億美元。

為了更好地找尋買家，目前，西格瑪鋰業(yè)正在啟動(dòng)子公司西格瑪巴西在納斯達(dá)克和新加坡證券交易所雙重上市。

如果雙重上市成功，買家將通過(guò)在納斯達(dá)克或新加坡發(fā)行股票進(jìn)行收購(gòu)。巴西媒體指出，以雙重上市的方式可以避免稅收。如果直接出售西格瑪巴西，西格瑪鋰業(yè)則必須繳納資本利得稅。

何塞·盧卡斯·費(fèi)雷拉·德梅洛稱，西格瑪巴西在新加坡上市旨在為談判各方提供公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，為西格瑪鋰業(yè)的所有股東實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化。

西格瑪鋰業(yè)還表示，雙重上市是為了完成戰(zhàn)略交易。據(jù)與該公司關(guān)系密切的消息人士稱，該結(jié)構(gòu)旨在讓外國(guó)人（尤其是中國(guó)人）更容易收購(gòu)該公司。

不過(guò)，對(duì)于西格瑪鋰業(yè)的潛在出售事宜，金融時(shí)報(bào)稱，西格瑪鋰業(yè)拒絕置評(píng)。時(shí)代財(cái)經(jīng)向西格瑪鋰業(yè)發(fā)送的采訪函截至發(fā)稿也未獲回復(fù)。

西格瑪鋰業(yè)最終花落誰(shuí)家？或許2月中旬將有答案。Exame稱，西格瑪鋰業(yè)的出售協(xié)議預(yù)計(jì)會(huì)在2月中旬落定，因?yàn)槠湟s在2月10日開(kāi)始的中國(guó)新年前敲定協(xié)議。（來(lái)源：時(shí)代財(cái)經(jīng)）