《國(guó)務(wù)院關(guān)于修改部分行政法規(guī)和國(guó)務(wù)院決定的決定》1月18日對(duì)外公布，其中對(duì)《中國(guó)人民銀行貨幣政策委員會(huì)條例》進(jìn)行修訂。

《中國(guó)人民銀行貨幣政策委員會(huì)條例》發(fā)布于1997年。隨著經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)的變化，確實(shí)有修訂的必要，此次修訂其實(shí)是將一些既有實(shí)踐納入。此次修訂后，在組成人員、開會(huì)時(shí)間、預(yù)期管理等方面均有調(diào)整。

此次修訂增加一條作為第二條：“貨幣政策委員會(huì)工作堅(jiān)持中國(guó)共產(chǎn)黨的領(lǐng)導(dǎo)，推動(dòng)健全現(xiàn)代貨幣政策框架，重要事項(xiàng)報(bào)黨中央、國(guó)務(wù)院。”

組成人員變更

中國(guó)人民銀行貨幣政策委員會(huì)是中國(guó)人民銀行制定貨幣政策的咨詢議事機(jī)構(gòu)，于1997年7月成立。首屆貨幣政策委員會(huì)的構(gòu)成人員名單如下，當(dāng)時(shí)周小川還是央行副行長(zhǎng)。

此后經(jīng)過(guò)多輪機(jī)構(gòu)改革，一些機(jī)構(gòu)職能和名稱均有變化。此次修訂后，貨幣政策委員會(huì)由下列單位和人員組成：

中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)（潘功勝）；

國(guó)務(wù)院副秘書長(zhǎng)1人（徐守本）；

國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)副主任1人（李春臨）；

財(cái)政部副部長(zhǎng)1人（廖岷）；

中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)2人（張青松、劉國(guó)強(qiáng)）；

國(guó)家金融監(jiān)督管理總局局長(zhǎng)（李云澤）；

中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)主席（易會(huì)滿）；

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局局長(zhǎng)（康義）；

國(guó)家外匯管理局局長(zhǎng)（朱鶴新）；

中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)（田國(guó)立）；

專家委員3人（國(guó)研中心原副主任劉世錦、社科院國(guó)家高端智庫(kù)首席專家蔡昉、中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心副理事長(zhǎng)王一鳴）。

上述組成人員已結(jié)合去年底召開的四季度貨幣政策委員會(huì)例會(huì)出席人員，將人物與職位一一對(duì)應(yīng)。一般而言，財(cái)政部分管金融司的副部長(zhǎng)、國(guó)家發(fā)改委分管財(cái)政金融和信用建設(shè)司的副主任出任央行貨幣政策委員會(huì)委員。值得注意的是，去年12月劉國(guó)強(qiáng)已卸任央行副行長(zhǎng)，需要其他央行副行長(zhǎng)補(bǔ)位。

專家委員增至3人

可以看到，貨幣政策委員會(huì)主要分為兩類：

第一類是相關(guān)政府部門負(fù)責(zé)人，這類委員是因?yàn)閾?dān)任相關(guān)職務(wù)才進(jìn)入貨幣政策委員會(huì)。此次修訂提出，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)、國(guó)家金融監(jiān)督管理總局局長(zhǎng)、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)主席、國(guó)家外匯管理局局長(zhǎng)為貨幣政策委員會(huì)的當(dāng)然委員。

第二類是金融專家。根據(jù)原條例，貨幣政策委員會(huì)設(shè)金融專家一人。金融專家需具有高級(jí)專業(yè)技術(shù)職稱，從事金融研究工作10年以上；非國(guó)家公務(wù)員，并且不在任何營(yíng)利性機(jī)構(gòu)任職。

一些分析人士認(rèn)為，這種構(gòu)成有助于宏觀和微觀經(jīng)濟(jì)管理部門的溝通，又促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)金融界和理論界的融合，保證了決策的科學(xué)化。

這其中，金融專家尤其受到市場(chǎng)關(guān)注。因?yàn)樗麄儾辉隗w制內(nèi)，一定程度上承擔(dān)著央行和市場(chǎng)溝通的職能。比如2020年1月央行降準(zhǔn)后，市場(chǎng)都預(yù)計(jì)LPR會(huì)降，但最終LPR卻保持不變。時(shí)任貨幣政策委員會(huì)委員的馬駿解讀稱，很可能部分銀行已經(jīng)根據(jù)資金成本變化下調(diào)了自身報(bào)價(jià)，但尚未達(dá)到使LPR整體下調(diào)的閾值（新LPR采取向0.05%整數(shù)倍就近取整的計(jì)算方式）。

據(jù)梳理，貨幣政策委員會(huì)首任金融專家為中國(guó)人民大學(xué)教授黃達(dá)，他是中國(guó)金融學(xué)的主要奠基人。截至目前，共有20人次金融專家入選貨幣政策委員會(huì)委員，其中劉世錦、樊綱兩次入選。

從機(jī)構(gòu)分布看，金融專家來(lái)源于清華大學(xué)、國(guó)研中心及發(fā)展研究基金會(huì)（后者由前者設(shè)立）最多，均為4人次；其次為北京大學(xué)、中國(guó)人民大學(xué)、中國(guó)社科院，均為3人次；其次為中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革研究會(huì)、中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心，分別為2人次、1人次。

實(shí)際上，從2010年起專家委員就增加至3人，此次修訂明確專家委員人數(shù)為3人。相比此前兩年的任期規(guī)定，此次修訂提出，專家委員一屆任期不超過(guò)3年，最長(zhǎng)任期一般不超過(guò)兩屆。

國(guó)務(wù)院辦公廳2021年3月16日發(fā)布的《關(guān)于調(diào)整中國(guó)人民銀行貨幣政策委員會(huì)組成人員的通知》稱，國(guó)務(wù)院已同意蔡昉、王一鳴擔(dān)任貨幣政策委員會(huì)委員，劉世錦繼續(xù)擔(dān)任貨幣政策委員會(huì)委員。截至目前，3位專家委員任期接近3年，后續(xù)可能出現(xiàn)變更。

開會(huì)時(shí)間調(diào)整

原條例提出，貨幣政策委員會(huì)實(shí)行例會(huì)制度，在每季度的第一個(gè)月份中旬召開例會(huì)。貨幣政策委員會(huì)主席或者1/3以上委員聯(lián)名，可以提議召開臨時(shí)會(huì)議。

按照慣例，每季度第一個(gè)月份中旬上季度各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)大多已發(fā)布，此時(shí)召開會(huì)議有助于貨幣政策委員會(huì)更準(zhǔn)確地研判經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。但近年來(lái)貨幣政策委員會(huì)例會(huì)大多在每季度最后一個(gè)月下旬召開。

比如2023年四個(gè)季度例會(huì)召開時(shí)間分別為4月7日、6月28日、9月25日、12月27日。每季度最后一個(gè)月下旬只發(fā)布了上季度前兩個(gè)月的數(shù)據(jù)，這就需要貨幣政策委員委員會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)研判具備前瞻性，以為高層決策提供更好的建議。

此次修訂提出，貨幣政策委員會(huì)實(shí)行例會(huì)制度，每季度召開1次，但沒(méi)有明確具體開會(huì)時(shí)間。此次修訂還提出，中國(guó)人民銀行在貨幣政策委員會(huì)例會(huì)召開后，采取多種方式加強(qiáng)預(yù)期引導(dǎo)和市場(chǎng)溝通。這是一個(gè)新增的條款。

近幾年貨幣政策委員會(huì)例會(huì)召開后，央行官網(wǎng)會(huì)發(fā)布例會(huì)新聞稿件。央行貨幣政策委員會(huì)會(huì)議通稿變化很小，但又微言大義，需要仔細(xì)比對(duì)才能看出其中不同。市場(chǎng)也在仔細(xì)對(duì)比其中的細(xì)微變化，以期找出政策方向。在條例新增相關(guān)內(nèi)容后，后續(xù)的預(yù)期引導(dǎo)方式還有待觀察。

央行在2021年二季度貨幣政策報(bào)告中表示，貨幣政策的預(yù)期管理頻率逐步固定，形成每日連續(xù)開展公開市場(chǎng)操作，每月月中固定時(shí)間開展中期借貸便利（MLF）操作的慣例，并提前發(fā)布有關(guān)操作安排，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期；每季度首月召開金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)新聞發(fā)布會(huì)，季度中月發(fā)布《中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》，季度末月召開貨幣政策委員會(huì)季度例會(huì)并發(fā)布新聞公告，全年12個(gè)月全覆蓋，逐月闡明貨幣政策立場(chǎng)，釋放貨幣政策信號(hào)；年初和年中召開人民銀行工作會(huì)并發(fā)布新聞稿；每年發(fā)布《中國(guó)人民銀行年報(bào)》和《中國(guó)區(qū)域金融運(yùn)行報(bào)告》，客觀反映貨幣政策實(shí)施效果。

前述報(bào)告稱，貨幣政策預(yù)期管理的有效實(shí)施，根本在于央行的“言行一致”。央行政策操作與對(duì)外溝通相互印證協(xié)同，增強(qiáng)了貨幣政策公信力。（來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）