近期，在廣州芳村的古橋茶街，一家名為“昌世茶”的公司因茶價“閃崩”卷入輿論風(fēng)暴中心，事件涉及500多名茶商，總金額高達數(shù)億元。

茶商唐云在2個月前抱著試試看的心態(tài)購買了昌世茶的第一個產(chǎn)品，每次買入后在二級市場賣出都能賺取高額利潤。在她看來，大多芳村茶商對炒金融茶并不陌生，甚至不少是在這一領(lǐng)域深耕已久的老玩家。但與以往相比，這次昌世茶價格猛漲到崩盤的時間早于預(yù)期，僅僅一周時間就從5萬多元/提（茶葉交易單位，每片重357克，每提7片）的網(wǎng)紅茶變?yōu)榱魍ㄐ越咏?的“廢票”。許多茶商剛剛?cè)雸鼍捅弧疤桌巍薄?/p>

與以往承諾回購兜底的傳統(tǒng)金融茶模式相比，這次暴雷的昌世茶玩法更加隱秘。廠家沒有在合同或文字記錄中承諾回購，而是疑似利用“茶托”實時更新報價，制造茶葉不斷上漲的假象，誘使更多茶商加入。

值得注意的是，昌世茶已不是近期第一家暴雷的“金融茶”，僅在廣州芳村一帶，今年就陸續(xù)有茶有益、昌世茶等4家廠商茶價暴跌。在這背后，曾一度風(fēng)起云涌的“金融茶”模式風(fēng)險增大，“量在價先”的跡象明顯，即茶葉價格仍處于高位，但交易活躍度已經(jīng)開始萎縮，“接盤”力量逐漸減退。

有專業(yè)人士表示，所謂“金融茶”，銷售茶葉卻不交付實物，承諾一定期限后回購，這類業(yè)務(wù)模式脫離商品交易實質(zhì)，隱藏較大風(fēng)險，還可能涉嫌非法集資。

閃崩的茶葉

在昌世茶最新一款產(chǎn)品“昌世雄峰”價格暴跌后，唐云還曾在某平臺上以7000元左右的低價收茶。“我只買了前兩個產(chǎn)品，都順利拿到收益。最后這期是因為資金問題沒有購買。當(dāng)時看價格跌了還想抄底賭一把?！碧圃普f。不過，隨后唐云意識到，市場到處都是出售者，而收購者寥寥無幾。于是她臨時停止了收購。

與唐云不同，茶商李維則完整經(jīng)歷了昌世茶價格的迅猛起落，在最新一期茶葉買賣中，損失約15萬元。

在此次價格“閃崩”的“昌世雄峰”之前，昌世茶還推出過4款產(chǎn)品，分別為昌世天下、昌世茗雅、昌世亨泰、昌世通濟，全部是限量購買。李維在試探性買入兩期后發(fā)現(xiàn)，這些產(chǎn)品市場價格上漲很快。每次購買新產(chǎn)品后，總有人在社交平臺群組中溢價收購。甚至僅隔1小時，回購報價可能就高上千元。

根據(jù)第三方平臺數(shù)據(jù)，昌世茶旗下的某產(chǎn)品8月底上市之初，每提價格3.2萬元，短短1周后市場價開始突破5萬元。在9月中旬突破6萬元，11月30日階段性高點價位達到7.28萬元。以此計算，漲幅接近127%。

在芳村經(jīng)營茶葉生意多年，李維此前也頗了解金融茶套路，一般廠商會默認向購買茶商高價回購，以吸引參與者一起炒高價格。而這次略有不同，昌世茶雖在前幾期產(chǎn)品發(fā)行時有相應(yīng)口頭承諾，但幾乎均未留下文字記錄。這些產(chǎn)品博取茶商信任的方式主要是線上社群中實時上漲的回購價格，和許多看似收購熱情高漲的茶行。

直到昌世茶推出最新一款產(chǎn)品“昌世雄峰”，宣布不再限量時，大多參與茶商仍然沉浸在營造出的茶葉暴漲氛圍中。11月29日，這批每提售價5萬元以上的產(chǎn)品首次面世，約有500多家茶商參與。但與前幾輪不同的是，當(dāng)日晚間，社交群內(nèi)出價“收購者”寥寥無幾，甚至開始出現(xiàn)折價收購。最終，一些購入產(chǎn)品的茶商發(fā)現(xiàn)，兩周前仍是市場稀缺的硬通貨，目前已無人接盤。

如何操盤？

有業(yè)內(nèi)人士表示，高價的“金融茶”往往是資金堆砌和控制發(fā)行量的結(jié)果，通過鎖倉和對敲等手段，不法茶商便能夠輕松將茶葉商品轉(zhuǎn)變?yōu)榻鹑诋a(chǎn)品從而獲利。

不過，與傳統(tǒng)金融茶承諾回購用以抬價不同，一名業(yè)內(nèi)人士稱，此次昌世茶炒作方式疑似“滴水滾珠局”，即“莊家”尋找或制造某類稀缺性資源，加以包裝概念、引入“茶托”哄抬報價，在市場中制造稀缺性的假象。先限量投入市場，分階段疊加，最后漲至高位時拋盤走人。

上述業(yè)內(nèi)人士介紹，這類局主要由品牌方、茶托、茶商三類角色構(gòu)成。一般而言，廠商即是莊家，他們制作某類具有稀缺性的茶葉產(chǎn)品，并向代理商、散戶公開發(fā)售。茶葉發(fā)售后，從一級市場進入二級市場后，就會有莊家安排的茶托出場，他們頻繁報價，逐步抬高價格。

當(dāng)限量發(fā)售的大部分茶葉回到茶托手中時，此時茶托就可以較為容易地在二手市場中“控盤提價”。反復(fù)炒作幾輪后，茶價走高，也可讓部分早期參與的投資者獲利，強化信心。等到時機成熟，“莊家”再高位拋盤。

而在其中，茶商的角色則是“接盤方”。如果市場宣傳效果好，有真實消費者入場“買單”，則虛價將會“做實”，廠商、接盤的茶商可以“炒”出高額利潤。但如果市場真實消費者遲遲未至，廠商就需要更多茶商“擊鼓傳花”以維持高價，加盟商制度應(yīng)運而生。這時，部分茶商會加盟成為代理商，有一定的配貨金額、鎖倉時間限制，與廠商的利益高度捆綁。

李維也指出，在此次參與“昌世雄峰”認購、被卷入價格暴跌的500家茶商中，約有一半是昌世茶的代理。據(jù)記者進一步了解，此前昌世茶旗下加盟商分為三類，包括授權(quán)合作店、授權(quán)體驗館、授權(quán)渠道商。其中授權(quán)體驗館還分為V1、V2、V3三個級別。在復(fù)雜的加盟商層級分類下，配貨金額、保證金要求也不同。其中最高等級的授權(quán)渠道商，首次配貨金額為150萬元，保證金需要15萬元。

“相較于散戶，加盟商一般會簽訂合同，需要批量投入，更容易形成穩(wěn)定的接盤力量?！鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)人士指出。

金融茶亂象

值得注意的是，昌世茶價格閃崩背后，金融茶市場的風(fēng)險正在逐步積累。在廣州芳村，今年已有多起金融茶暴雷先例。例如，6月，廣東茶有益茶業(yè)有限公司曾向客戶推薦“理財茶”，承諾30天內(nèi)公司高價回購，但隨后宣布停止回購。

為何多次暴雷，仍有茶商熱衷參與炒茶過程？這與金融茶本身的市場特性有關(guān)。多位茶商對記者表示，金融茶的發(fā)展歷史已有多年，在此前行情好時，參與茶商眾多，已形成一套固定模式。另一方面，在茶葉利潤逐漸攤薄背景下，參與金融茶炒作是很多茶商賴以為生的手段。“前兩年因為疫情影響，線下茶葉生意不好做，大家壓力都大。”唐云介紹，而大多金融茶炒作的周期比較長，早期參與者獲利概率大。

據(jù)了解，金融茶“炒茶”的發(fā)展已相當(dāng)專業(yè)化，甚至衍生出一級發(fā)行市場、二級交易市場，報價系統(tǒng)、交易平臺、指數(shù)等完善的配套工具。

以某找茶平臺為例，其首頁中不僅清晰列明茶葉的大盤指數(shù)，還有細分板塊的實時熱度指數(shù)。而在具體茶品中，不僅會列明價格走勢、參考報價、撮合買賣、漲跌排行榜，同時還可以購買“散片”（茶葉術(shù)語，每片重357克）。該平臺自身也可提供鑒定、買賣服務(wù)，買賣范圍覆蓋多款熱門茶品。

“雖然這類信息平臺看似透明，但容易被廠商操控?！币幻麡I(yè)內(nèi)人士介紹，一般而言，茶葉發(fā)行銷售類似一級市場，散戶買賣是二級市場。而在一二級市場中間活躍著大量的中間商，他們批量從廠家收購茶葉，再向市場銷售炒作獲利。這類交易平臺看似是為買賣雙方提供信息，實際自身也參與囤積出售茶葉過程，或與代理商、廠商有密切聯(lián)系。

同時，這類平臺的實時價格通常會根據(jù)收購價、賣出價而變化，部分“茶托”也會借此渠道哄抬價格。以“昌世雄峰”為例，在價格閃崩后，還有茶商在平臺上頻繁出價，有賬號當(dāng)日以6000余元的價格分多次收購“昌世雄峰”。同日，該賬號又以8500元的價格開價售出。截至記者發(fā)稿，該平臺上仍有不少茶商頻繁為昌世茶報價。

風(fēng)險幾何？

金融茶接連暴雷后，市場上仍有不少熱門高價茶。在多個茶葉交易平臺，第一財經(jīng)記者發(fā)現(xiàn)某頡號、某祥瑞品牌茶葉每提價格接近10萬元，某班章產(chǎn)品每提價格超11萬。

其中，價格漲幅最明顯的是X茶品牌。信息顯示，該品牌成立于2022年，旗下有多個屹系列產(chǎn)品，價格在每提4萬元~10萬元不等，而且價格仍在走高。以其11月初剛上市的屹路長X為例，該茶上市之初價格就高達7萬元，在不到1個月的時間里上漲到了9.6萬元，漲幅高達37.14%。

二級市場價格仍在水漲船高的同時，接盤力量卻逐漸衰退，“量在價先”的跡象明顯。一名資深茶企人士告訴記者，近年來，部分金融茶價格雖未大幅回調(diào)，但交易量已提前大幅下降。因此，金融茶擊鼓傳花的游戲很難繼續(xù)，參與廠商或茶商開始停止回購或提前跑路。

另一數(shù)據(jù)也能佐證這一說法。根據(jù)企查查數(shù)據(jù)，2021年、2022年我國茶葉相關(guān)企業(yè)注冊量連續(xù)兩年下滑，分別達22.27萬家、19.94萬家，同比減少28.68%、10.49%。

當(dāng)前，已有多地開始提示金融茶、理財茶風(fēng)險。10月初，福建省發(fā)布關(guān)于防范以“金融茶”“理財茶”等名義實施非法集資的風(fēng)險提示，稱有個別茶企以銷售茶葉的名義，向消費者銷售茶葉但不交付實物，承諾一定期限后以本金加利息的方式予以回購。這類“金融茶”“理財茶”的業(yè)務(wù)模式脫離商品交易實質(zhì)，由正常銷售行為演變?yōu)橐环N追求高額回報的投資理財行為，隱藏較大風(fēng)險隱患，可能涉嫌非法集資。

12月6日，廣州市荔灣區(qū)發(fā)改局（荔灣區(qū)處非辦）、區(qū)公安分局、區(qū)市場監(jiān)管局及廣州金融風(fēng)險監(jiān)測防控中心提醒，公眾品鑒、收藏茶葉時，應(yīng)聚焦茶文化和茶本身的價值，拒絕“金融茶”投機活動。（來源：第一財經(jīng)）