隨著高利率打擊美國企業(yè)，一波企業(yè)違約和破產(chǎn)潮可能會襲來。有專家警告稱，這可能會提高美國經(jīng)濟衰退的可能性。

據(jù)標普全球（S&P Global）的數(shù)據(jù)，截至9月底，已有516家公司申請破產(chǎn)。這一數(shù)字已經(jīng)超過了2021年和2022年的破產(chǎn)申請總數(shù)。

與此同時，美國企業(yè)債務違約率也在上升。根據(jù)標普全球的另一份報告，截至10月底，今年已有127家企業(yè)違約，比五年平均水平高出13%。

惠譽評級（Fitch Ratings）預計，到今年年底，高收益?zhèn)倪`約率將達到4.5%-5%，是2021年所有高收益?zhèn)?.7%違約率的六倍多。

嘉信理財（Charles Schwab）董事兼固定收益策略師Collin Martin近日估計，與前幾年相比，2023年一些公司的借貸成本增加了一倍或近兩倍，對企業(yè)資產(chǎn)負債表造成了沉重打擊。

根據(jù)洲際交易所美銀美國高收益指數(shù)（ICE BofA US High Yield Index）指數(shù)，10月份低于投資級的公司債的有效收益率飆升至9%以上，上周交易在8.5%左右。

盡管近幾周債券收益率略有回落，但10年期美國國債收益率在9月份觸及16年高點，影響了整個經(jīng)濟體的借貸成本。目前，10年期國債收益率在4.49%左右交投。

“當企業(yè)管理其資產(chǎn)負債表并尋求發(fā)行或再融資債務時，他們必須以比過去幾年高得多的收益率發(fā)行債券，這對他們的業(yè)績是一個很大的打擊。他們必須支付更多的利息，在營收已經(jīng)放緩的環(huán)境下，這可能會影響他們的企業(yè)利潤，”Martin表示。

他還指出，這對所謂的僵尸企業(yè)來說尤其困難，這些公司手頭沒有現(xiàn)金來償還債務。許多僵尸企業(yè)在超低利率環(huán)境中艱難生存下來，當借貸成本接近于零時，企業(yè)可以相對輕松地繼續(xù)進行債務展期和再融資。

經(jīng)濟衰退又一股逆風

Martin表示，到2024年，美國破產(chǎn)和債務違約的總數(shù)可能會激增。嘉信理財估計，到2024年第一季度末，美國的違約和破產(chǎn)數(shù)量可能會達到峰值。

眼下，美國經(jīng)濟正面臨多重壓力，如消費者正在耗盡疫情期間積累的超額儲蓄，重啟學生貸款償還將給支出帶來壓力。企業(yè)違約和破產(chǎn)的增加可能會是將美國經(jīng)濟推入衰退的又一股逆風。

瀕臨破產(chǎn)或背負沉重債務的公司可能會大幅裁員來恢復財務健康。這對資產(chǎn)價格也不利，特別是對高收益?zhèn)豌y行貸款，這也可能導致股價下跌。

“如果公司陷入困境，這應該對股價不利。如果你是一名投資者，而你的資產(chǎn)正在縮水，財富縮水效應可能會影響我們的消費習慣。資產(chǎn)縮水和支出減少的雙重力量……可能會導致經(jīng)濟放緩，”Martin補充道。

高盛策略師此前也警告稱，美國企業(yè)即將撞上一堵巨大的債務墻，這些債務未來幾年內(nèi)將到期。這可能會引發(fā)新一波裁員潮，從而動搖美國經(jīng)濟。（來源：財聯(lián)社）