3月3日，深圳市唯特偶新材料股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“唯特偶”）將首發(fā)上會(huì)，保薦機(jī)構(gòu)為國金證券股份有限公司，保薦代表人為郝為可、幸思春。唯特偶擬于深交所創(chuàng)業(yè)板上市，公開發(fā)行股票的數(shù)量不超過1466.00萬股，占發(fā)行后股本比例不低于25.00%。公司擬募集資金4.08億元，分別用于微電子焊接材料產(chǎn)能擴(kuò)建項(xiàng)目、微電子焊接材料生產(chǎn)線技術(shù)改造項(xiàng)目、微電子焊接材料研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。
2018年、2019年、2020年、2021年1-6月，唯特偶的營業(yè)收入分別為4.67億元、5.18億元、5.91億元、3.50億元，其中主營業(yè)務(wù)收入分別為4.60億元、5.12億元、5.83億元、3.46億元；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為4100.14萬元、5416.01萬元、6523.78萬元、3701.28萬元；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為3800.21萬元、5103.69萬元、5967.83萬元、3276.02萬元。
2018年至2021年1-6月，唯特偶經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為7273.07萬元、2928.00萬元、5961.09萬元、-299.74萬元。其中，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為4.53億元、4.32億元、4.41億元、3.01億元。
報(bào)告期各期，唯特偶主營業(yè)務(wù)收現(xiàn)比分別為0.98、0.84、0.76、0.87，凈現(xiàn)比分別為1.77、0.54、0.91、-0.08。
2021年，唯特偶營業(yè)收入為8.63億元，同比增長(zhǎng)46.07%；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為8315.48萬元，同比增長(zhǎng)27.46%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為7763.26萬元，同比增長(zhǎng)30.09%；經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-1424.23萬元，同比減少-123.89%；銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金為6.51億元，同比增長(zhǎng)47.55%。
公司預(yù)計(jì)2022年第一季度營業(yè)收入為2.36億元至2.49億元，同比上漲42.20%至49.50%；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為1770.00萬元至1889.00萬元，同比上漲13.97%至21.64%；扣除非經(jīng)常損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為1731.00萬元至1851.00萬元，同比上漲12.99%至20.82%。
報(bào)告期內(nèi)，唯特偶現(xiàn)金分紅4次，金額合計(jì)1.10億元。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)施現(xiàn)金分紅款分別為1319.40萬元、3078.60萬元、3518.40萬元和3078.60萬元，占當(dāng)期未分配利潤(rùn)的10.31%、20.42%、19.45%和16.45%。
唯特偶的應(yīng)收賬款遠(yuǎn)超其凈利潤(rùn)。報(bào)告期各期末，公司的應(yīng)收賬款分別為1.54億元、1.77億元、2.24億元和2.10億元，占報(bào)告期各期末資產(chǎn)總額的比例分別為40.58%、44.46%、46.80%和42.37%。
唯特偶的研發(fā)費(fèi)用率逐年下降。2018年、2019年、2020年、2021年1-6月，公司研發(fā)費(fèi)用分別為1935.53萬元、2070.14萬元、2004.48萬元、872.81萬元，研發(fā)費(fèi)用率分別為4.14%、3.99%、3.39%和2.50%。
唯特偶的毛利率呈下滑趨勢(shì)。報(bào)告期內(nèi)，公司主營業(yè)務(wù)毛利率分別為27.77%、28.28%、27.45%和24.32%，其中微電子焊接材料的毛利率分別為22.35%、22.66%、21.40%和18.13%。
據(jù)投資時(shí)報(bào)，該公司主要原材料供應(yīng)商包括云南錫業(yè)股份有限公司、北京康普錫威科技有限公司等在內(nèi)的多家錫錠、錫合金粉生產(chǎn)企業(yè)。據(jù)招股書數(shù)據(jù)披露，報(bào)告期內(nèi)，該公司前五大供應(yīng)商合計(jì)采購金額為2.49億元、2.78億元、3.11億元、2.20億元，分別占當(dāng)期原材料采購總額的74.72%、74.82%、72.35%、77.68%，可見，唯特偶主要供應(yīng)商較為集中。
報(bào)告期內(nèi)，唯特偶及子公司共受到處罰14次。其中11次為稅務(wù)處罰，處罰原因均為丟失發(fā)票，此外還有2次安全生產(chǎn)處罰和1次交通運(yùn)輸處罰。
主營微電子焊接材料 IPO擬募資4.08億元
唯特偶主營業(yè)務(wù)為微電子焊接材料的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，主要產(chǎn)品包括錫膏、焊錫絲、焊錫條等微電子焊接材料以及助焊劑、清洗劑等輔助焊接材料。公司生產(chǎn)的微電子焊接材料作為電子材料行業(yè)的重要基礎(chǔ)材料之一，主要應(yīng)用于PCBA制程、精密結(jié)構(gòu)件連接、半導(dǎo)體封裝等多個(gè)產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)的電子器件的組裝與互聯(lián)，并最終廣泛應(yīng)用于消費(fèi)電子、LED、智能家電、通信、計(jì)算機(jī)、工業(yè)控制、光伏、汽車電子、安防等多個(gè)行業(yè)。
廖高兵直接持公司40.93%股份，系公司控股股東。廖高兵、陳運(yùn)華夫婦系公司實(shí)際控制人。廖高兵、陳運(yùn)華直接持有公司股份合計(jì)1900.00萬股，占公司本次發(fā)行前總股本的43.20%，兩人還通過利樂緣投資間接持有公司股份1080.00萬股，占公司本次發(fā)行前總股本的24.56%。夫妻兩人直接及間接合計(jì)持有公司共2980.00萬股，占公司本次發(fā)行前總股本的67.76%。
唯特偶擬于深交所創(chuàng)業(yè)板上市，公開發(fā)行股票的數(shù)量不超過1466.00萬股人民幣普通股，占發(fā)行后股本比例不低于25.00%。保薦機(jī)構(gòu)為國金證券股份有限公司，保薦代表人為郝為可、幸思春。
公司本次擬募集資金4.08億元，其中1.78億元用于微電子焊接材料產(chǎn)能擴(kuò)建項(xiàng)目，4978.34萬元用于微電子焊接材料生產(chǎn)線技術(shù)改造項(xiàng)目，7940.05萬元用于微電子焊接材料研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目，1.00億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。
凈現(xiàn)比下降
2018年、2019年、2020年、2021年1-6月，唯特偶的營業(yè)收入分別為4.67億元、5.18億元、5.91億元、3.50億元；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為4100.14萬元、5416.01萬元、6523.78萬元、3701.28萬元；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為3800.21萬元、5103.69萬元、5967.83萬元、3276.02萬元。
報(bào)告期內(nèi)，公司主營業(yè)務(wù)收入分別為4.60億元、5.12億元、5.83億元、3.46億元。
2018年至2021年1-6月，唯特偶經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為7273.07萬元、2928.00萬元、5961.09萬元、-299.74萬元。其中，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為4.53億元、4.32億元、4.41億元、3.01億元。
報(bào)告期各期，唯特偶主營業(yè)務(wù)收現(xiàn)比分別為0.98、0.84、0.76、0.87，凈現(xiàn)比分別為1.77、0.54、0.91、-0.08。
2021年，唯特偶營業(yè)收入為8.63億元，同比增長(zhǎng)46.07%；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為8315.48萬元，同比增長(zhǎng)27.46%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為7763.26萬元，同比增長(zhǎng)30.09%；經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-1424.23萬元，同比減少-123.89%。
公司預(yù)計(jì)2022年第一季度營業(yè)收入為2.36億元至2.49億元，同比上漲42.20%至49.50%；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為1770.00萬元至1889.00萬元，同比上漲13.97%至21.64%；扣除非經(jīng)常損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為1731.00萬元至1851.00萬元，同比上漲12.99%至20.82%。
報(bào)告期內(nèi)分紅1.1億元
報(bào)告期內(nèi)，唯特偶現(xiàn)金分紅4次，金額合計(jì)1.10億元。
2018年6月5日，公司召開了2017年年度股東大會(huì)，全體出席股東一致同意，以2017年末公司總股本4398.00萬股為基數(shù)，每1股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.30元（含稅），合計(jì)分紅1319.40萬元（含稅）。本次利潤(rùn)分配完成后，公司剩余可分配利潤(rùn)結(jié)轉(zhuǎn)至下一年度。
2019年6月10日，公司召開了2018年年度股東大會(huì)，全體出席股東一致同意，以2018年末公司總股本4398.00萬股為基數(shù)，每1股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.70元（含稅），合計(jì)分紅3078.60萬元（含稅）。本次利潤(rùn)分配完成后，公司剩余可分配利潤(rùn)結(jié)轉(zhuǎn)至下一年度。
2020年6月17日，公司召開了2019年年度股東大會(huì)，全體出席股東一致同意，以2019年末公司總股本4398.00萬股為基數(shù)，每1股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.80元（含稅），合計(jì)分紅3518.40萬元（含稅）。本次利潤(rùn)分配完成后，公司剩余可分配利潤(rùn)結(jié)轉(zhuǎn)至下一年度。
2021年2月19日，公司召開了2020年年度股東大會(huì)，全體出席股東一致同意，以2020年末公司總股本4398.00萬股為基數(shù)，每1股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.70元（含稅），合計(jì)分紅3078.60萬元（含稅）。本次利潤(rùn)分配完成后，公司剩余可分配利潤(rùn)結(jié)轉(zhuǎn)至下一年度。
報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)施現(xiàn)金分紅款分別為1319.40萬元、3078.60萬元、3518.40萬元和3078.60萬元，占當(dāng)期未分配利潤(rùn)的10.31%、20.42%、19.45%和16.45%。
唯特偶稱，公司財(cái)務(wù)狀況及盈利能力良好，報(bào)告期內(nèi)，2018年、2019年及2020年，公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為7273.07萬元、2928.00萬元、5961.09萬元和-299.74萬元，公司報(bào)告期內(nèi)基本保持經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流凈額持續(xù)流入，公司具備現(xiàn)金分紅的能力，也未因大額現(xiàn)金分紅導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)受到影響。公司現(xiàn)金分紅與公司的財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營計(jì)劃相匹配。
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低于同行業(yè)可比公司平均水平
報(bào)告期各期末，公司的應(yīng)收賬款分別為1.54億元、1.77億元、2.24億元和2.10億元，占報(bào)告期各期末資產(chǎn)總額的比例分別為40.58%、44.46%、46.80%和42.37%。
報(bào)告期內(nèi)，公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為2.81次、3.13次、2.94次和1.61次，同期同行業(yè)可比公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率平均水平分別為14.14次、16.08次、17.30次和6.91次，公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低于同行業(yè)可比公眾公司的平均水平。
唯特偶表示，同行業(yè)可比公眾公司中，錫業(yè)股份業(yè)務(wù)涵蓋大宗金屬冶煉及貿(mào)易，其交易模式與公司存在較大差異。剔除錫業(yè)股份指標(biāo)后，報(bào)告期同行業(yè)可比公眾公司平均水平分別為2.70次、2.49次、2.35次和1.46次，與公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率水平相近。
研發(fā)費(fèi)用率逐年下降
2018年、2019年、2020年、2021年1-6月，公司研發(fā)費(fèi)用分別為1935.53萬元、2070.14萬元、2004.48萬元、872.81萬元。
唯特偶的研發(fā)費(fèi)用率逐年下降。報(bào)告期內(nèi)公司研發(fā)費(fèi)用率分別為4.14%、3.99%、3.39%和2.50%，同行業(yè)可比公眾公司研發(fā)費(fèi)用率平均水平為3.86%、3.90%、4.08%和3.12%。
唯特偶表示，最近三年公司研發(fā)投入相對(duì)穩(wěn)定，但收入增速較快是公司研發(fā)費(fèi)用占比呈下降趨勢(shì)的主要原因。
毛利率下滑
報(bào)告期內(nèi)，公司微電子焊接材料是毛利額的主要來源，各期金額分別為8616.19萬元、9750.38萬元、1.03億元和5247.09萬元，占各期毛利總額比例分別為67.43%、67.36%、64.58%和62.32%；公司輔助焊接材料及其他主要由助焊劑、清洗劑等產(chǎn)品構(gòu)成，其是微電子焊接材料中焊錫條、焊錫絲產(chǎn)品的重要配套產(chǎn)品，也是毛利總額的重要構(gòu)成部分之一，各期金額分別為4161.19萬元、4725.62萬元、5669.83萬元和3172.30萬元，占各期毛利總額比例分別為32.57%、32.64%、35.42%和37.68%。
報(bào)告期內(nèi)，公司主營業(yè)務(wù)毛利率分別為27.77%、28.28%、27.45%和24.32%，其中微電子焊接材料的毛利率分別為22.35%、22.66%、21.40%和18.13%。
2018年至2021年1-6月，同行業(yè)可比公司毛利率平均值分別為24.24%、25.06%、23.16%、22.73%。
前五大供應(yīng)商采購占比超七成
據(jù)投資時(shí)報(bào)報(bào)道，招股書顯示，據(jù)中國電子材料行業(yè)協(xié)會(huì)出版的《錫焊料》月刊及出具的《證明》，2019年錫膏出貨量全球前三強(qiáng)企業(yè)為美國愛法、日本千住和中國唯特偶。2019年，唯特偶的錫膏產(chǎn)銷量國內(nèi)排名第一，其客戶包括中興通訊、富士康、海爾智家、格力電器、聯(lián)想集團(tuán)、TCL、比亞迪、立訊精密、公牛集團(tuán)、?？低?、華為等國內(nèi)知名企業(yè)。
唯特偶微電子焊接材料生產(chǎn)所需的原材料主要為錫錠、錫合金粉等。上述兩種材料占唯特偶原材料采購總額的比例均在80%以上。其中，采購的錫錠主要用于生產(chǎn)焊錫條和焊錫絲等產(chǎn)品，錫合金粉主要用于生產(chǎn)錫膏產(chǎn)品。
該公司主要原材料供應(yīng)商包括云南錫業(yè)股份有限公司、北京康普錫威科技有限公司等在內(nèi)的多家錫錠、錫合金粉生產(chǎn)企業(yè)。據(jù)招股書數(shù)據(jù)披露，報(bào)告期內(nèi)，該公司前五大供應(yīng)商合計(jì)采購金額為2.49億元、2.78億元、3.11億元、2.20億元，分別占當(dāng)期原材料采購總額的74.72%、74.82%、72.35%、77.68%，可見，唯特偶主要供應(yīng)商較為集中。
雖然市場(chǎng)上錫錠、錫合金粉等原材料供應(yīng)充足，價(jià)格透明，且報(bào)告期內(nèi)公司前五大供應(yīng)商基本穩(wěn)定，但如果部分主要供應(yīng)商經(jīng)營情況發(fā)生重大變化，將可能對(duì)該公司原材料供應(yīng)及公司正常生產(chǎn)經(jīng)營帶來一定影響。
此外，由于錫錠、錫合金粉的市場(chǎng)價(jià)格存在一定的波動(dòng)，使得該公司錫膏產(chǎn)品毛利率下降明顯，分別為29.33%、29.90%、25.71%、23.65%。
為規(guī)避錫價(jià)波動(dòng)對(duì)該公司經(jīng)營業(yè)績(jī)的影響，唯特偶在預(yù)計(jì)錫價(jià)大幅上漲的情況下會(huì)在期貨市場(chǎng)下多單并實(shí)物交割作為錫錠采購的另一種渠道，即通過一定的期貨保證金來鎖定未來錫錠采購的數(shù)量和金額。但如果該公司對(duì)價(jià)格的預(yù)測(cè)方向錯(cuò)誤或工作人員不規(guī)范的期貨操作，導(dǎo)致公司未能有效鎖定未來錫錠采購價(jià)格甚至造成保證金損失，則將會(huì)對(duì)公司的穩(wěn)定經(jīng)營造成不利影響。
頻遭行政處罰
報(bào)告期內(nèi)，唯特偶及子公司受到稅務(wù)處罰11次，處罰原因均為丟失發(fā)票。
唯特偶稱，報(bào)告期內(nèi)，公司各年度服務(wù)的客戶均超過上千家，每年開具的發(fā)票次數(shù)超過萬次，正是由于日常經(jīng)營中發(fā)票數(shù)量巨大，在快遞、轉(zhuǎn)交、保存等多個(gè)環(huán)節(jié)，客觀上存在少量發(fā)票因轉(zhuǎn)交過程疏漏而遺失的可能。報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人及子公司受到多次稅務(wù)處罰，基本上是由于客戶因丟失增值稅發(fā)票而要求公司重開所致，上述行政處罰的單筆罰款金額均未超過300元，累計(jì)金額不超過2000元。由于金額較小，因此均適用稅務(wù)局的簡(jiǎn)易處罰程序。
報(bào)告期內(nèi)，唯特偶及子公司受到2次安全生產(chǎn)處罰。
2020年7月17日，惠州市惠陽區(qū)應(yīng)急管理局出具“（惠陽）應(yīng)急罰[2020]11號(hào)”《行政處罰決定書》，就維佳化工存在的甲類車間使用塑膠材質(zhì)手動(dòng)抽提泵、甲類倉庫隔間1白電油安全標(biāo)簽內(nèi)容不全、清洗劑（水性）與助焊劑（易燃）混存、甲類倉庫隔間2危險(xiǎn)化學(xué)品樣品無安全標(biāo)簽等不規(guī)范行為及安全生產(chǎn)事故隱患給予警告和6萬元罰款的行政處罰。
2021年1月14日，深圳市龍崗區(qū)應(yīng)急管理局出具“（深龍崗）應(yīng)急罰[202128號(hào)]”《行政處罰決定書》，對(duì)唯特偶未建立事故隱患排查治理制度的行為給予6萬元罰款的行政處罰。
此外，唯特偶還受到1次交通運(yùn)輸處罰。
2021年8月4日，深圳市交通運(yùn)輸局出具“深交罰決第：[2021]ZD00133號(hào)”《深圳市交通運(yùn)輸局行政處罰決定書》，就維佳化工在2021年7月8日在新橋中心星河大廈路口實(shí)施的危險(xiǎn)貨物承運(yùn)人未按照規(guī)定制作危險(xiǎn)貨物運(yùn)單或者保存期限不符合要求的違法行為要求責(zé)令改正并給予罰款2000元的行政處罰。維佳化工以上行為違反了《危險(xiǎn)貨物道路運(yùn)輸管理安全辦法》第二十四條的規(guī)定。
根據(jù)《危險(xiǎn)貨物道路運(yùn)輸管理安全辦法》第二十四條規(guī)定：“危險(xiǎn)貨物承運(yùn)人應(yīng)當(dāng)制作危險(xiǎn)貨物運(yùn)單，并交由駕駛?cè)穗S車攜帶。危險(xiǎn)貨物運(yùn)單應(yīng)當(dāng)妥善保存，保存期限不得少于12個(gè)月。危險(xiǎn)貨物運(yùn)單格式由國務(wù)院交通運(yùn)輸主管部門統(tǒng)一制定。危險(xiǎn)貨物運(yùn)單可以是電子或者紙質(zhì)形式。運(yùn)輸危險(xiǎn)廢物的企業(yè)還應(yīng)當(dāng)填寫并隨車攜帶電子或者紙質(zhì)形式的危險(xiǎn)廢物轉(zhuǎn)移聯(lián)單。”
本次行政處罰系因維佳化工的駕駛?cè)藛T工作疏漏，未按照上述規(guī)定將危險(xiǎn)貨物運(yùn)單隨車攜帶，以致在深圳市交通運(yùn)輸局的例行檢查中受到了行政處罰。
