9月28日，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)辦公廳發(fā)布《關(guān)于資產(chǎn)支持計(jì)劃和保險(xiǎn)私募基金登記有關(guān)事項(xiàng)的通知》（簡(jiǎn)稱《通知》），資產(chǎn)支持計(jì)劃和保險(xiǎn)私募基金由“注冊(cè)制”改為“登記制”。

對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士直呼“好事”。

《通知》共7條，旨在通過(guò)明確登記環(huán)節(jié)、縮短登記時(shí)間以及壓實(shí)機(jī)構(gòu)主體責(zé)任等方式，進(jìn)一步規(guī)范產(chǎn)品發(fā)行，并提高產(chǎn)品發(fā)行效率。

主要內(nèi)容包括以下四個(gè)方面：

一是明確產(chǎn)品登記流程。明確資產(chǎn)支持計(jì)劃實(shí)行初次申報(bào)核準(zhǔn)、后續(xù)登記制度，首單產(chǎn)品由銀保監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，后續(xù)產(chǎn)品由保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)設(shè)立，并向中保保險(xiǎn)資產(chǎn)登記交易系統(tǒng)有限公司進(jìn)行登記。保險(xiǎn)私募基金由保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)下屬機(jī)構(gòu)設(shè)立，并向中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)進(jìn)行登記。

二是嚴(yán)格登記時(shí)限要求。要求登記機(jī)構(gòu)收到產(chǎn)品登記材料之日起5個(gè)工作日內(nèi)出具登記結(jié)果。

三是壓實(shí)機(jī)構(gòu)登記職責(zé)。要求保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)承擔(dān)設(shè)立產(chǎn)品的合規(guī)風(fēng)控主體責(zé)任，強(qiáng)化產(chǎn)品登記內(nèi)部控制、質(zhì)量管理和信息安全保護(hù)。要求登記機(jī)構(gòu)對(duì)產(chǎn)品登記材料完備性、合規(guī)性進(jìn)行查驗(yàn)，加強(qiáng)產(chǎn)品登記工作管理和質(zhì)量把關(guān)。完善登記系統(tǒng)建設(shè)，加強(qiáng)登記信息運(yùn)用。

四是提出相關(guān)監(jiān)管要求。明確產(chǎn)品登記制改革后，仍由銀保監(jiān)會(huì)對(duì)產(chǎn)品實(shí)施監(jiān)管，并加強(qiáng)對(duì)登記機(jī)構(gòu)的工作指導(dǎo)和監(jiān)督，發(fā)現(xiàn)未按規(guī)定和程序履行相應(yīng)職責(zé)的，將依法采取監(jiān)管措施，不斷完善事中事后監(jiān)管手段。

銀保監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，《通知》的發(fā)布實(shí)施是銀保監(jiān)會(huì)貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于深化“放管服”改革，推動(dòng)優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境的重要舉措，是對(duì)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)相關(guān)產(chǎn)品監(jiān)管框架的優(yōu)化和完善，對(duì)于進(jìn)一步推進(jìn)保險(xiǎn)資金運(yùn)用市場(chǎng)化改革具有重要意義。銀保監(jiān)會(huì)將通過(guò)加強(qiáng)對(duì)登記機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)指導(dǎo)、壓實(shí)機(jī)構(gòu)主體責(zé)任和加強(qiáng)日常監(jiān)管等方式著力加強(qiáng)事中事后監(jiān)管。

進(jìn)行改革的考慮是什么？上述負(fù)責(zé)人表示，一是從產(chǎn)品角度看，資管新規(guī)后，隨著同類產(chǎn)品監(jiān)管規(guī)則日趨統(tǒng)一，資產(chǎn)管理行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，產(chǎn)品發(fā)行效率成為決定機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)力的重要因素。二是從投資者角度看，保險(xiǎn)資金投資兩類產(chǎn)品規(guī)模占比均接近九成，將產(chǎn)品由注冊(cè)改為登記，將極大提高保險(xiǎn)資金的配置效率。三是從風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)角度看，將產(chǎn)品由注冊(cè)改為登記，有利于壓實(shí)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的主體責(zé)任，有效厘清管理人、委托人、受益人、登記機(jī)構(gòu)等各方的權(quán)利義務(wù)。

2015年，原保監(jiān)會(huì)陸續(xù)發(fā)布公文，確定了資產(chǎn)支持計(jì)劃和保險(xiǎn)私募基金的注冊(cè)制度。為進(jìn)一步提高效率，2019年開(kāi)始，分別由中保保險(xiǎn)資產(chǎn)登記交易系統(tǒng)有限公司（簡(jiǎn)稱“中保登”）辦理資產(chǎn)支持計(jì)劃注冊(cè)工作，中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)（簡(jiǎn)稱“中資協(xié)”）辦理保險(xiǎn)私募基金注冊(cè)工作。

在昨日銀保監(jiān)會(huì)發(fā)文的同時(shí)，兩大登記機(jī)構(gòu)同步披露了配套規(guī)則。

中保登配套發(fā)布《資產(chǎn)支持計(jì)劃產(chǎn)品發(fā)行前登記管理規(guī)則》，自2021年10月1日起實(shí)施。將業(yè)務(wù)審核時(shí)限由15個(gè)工作日壓縮至5個(gè)工作日，取消業(yè)務(wù)受理初審、強(qiáng)制外部專家評(píng)估、查驗(yàn)意見(jiàn)反饋及補(bǔ)正等流程。

數(shù)據(jù)顯示，2021年1-6月，中保登累計(jì)注冊(cè)資產(chǎn)支持計(jì)劃8只，注冊(cè)規(guī)模385億元。相較去年同期，產(chǎn)品注冊(cè)數(shù)量增長(zhǎng)215.38%，規(guī)模增長(zhǎng)289.95%，存續(xù)規(guī)模增長(zhǎng)312.75%。截至2021年6月30日，中保登累計(jì)注冊(cè)資產(chǎn)支持計(jì)劃41只，注冊(cè)規(guī)模累計(jì)1362.78億元?；A(chǔ)資產(chǎn)類別包括：保理債權(quán)、反向保理債權(quán)、不良資產(chǎn)重組、金融租賃、融資租賃、小貸、基金份額、基礎(chǔ)設(shè)施收費(fèi)收益權(quán)、信托債權(quán)。

中資協(xié)發(fā)布了《保險(xiǎn)私募基金登記管理規(guī)則》，明確基金登記在程序及時(shí)效上與債權(quán)投資計(jì)劃等保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品拉平，5個(gè)工作日內(nèi)完成全部流程。

中資協(xié)表示，截至目前，共有18家保險(xiǎn)私募管理人注冊(cè)基金3893.29億元，主要投向醫(yī)養(yǎng)健康、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)及基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域。

中資協(xié)認(rèn)為，此次將保險(xiǎn)私募基金由“注冊(cè)制”調(diào)整為“登記制”，通過(guò)明確“登記”內(nèi)涵，厘清市場(chǎng)與自律的邊界，由協(xié)會(huì)對(duì)基金申報(bào)材料的完備性與合規(guī)性進(jìn)行查驗(yàn)，將合規(guī)實(shí)質(zhì)性判斷以及投資價(jià)值、投資風(fēng)險(xiǎn)判斷等義務(wù)交付于市場(chǎng)機(jī)構(gòu)，真正壓實(shí)其在合規(guī)運(yùn)作、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、信息披露等方面的主體責(zé)任。

另一方面，規(guī)模龐大的險(xiǎn)資不容忽視。銀保監(jiān)會(huì)此前披露的數(shù)據(jù)顯示，2021年二季度末，保險(xiǎn)公司總資產(chǎn)24萬(wàn)億元，較年初增加16439億元，較年初增長(zhǎng)7.4%。其中，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司增長(zhǎng)最快，總資產(chǎn)965億元，較年初增長(zhǎng)26.9%。