當(dāng)你老了，頭發(fā)白了，睡意昏沉……

日前，銀保監(jiān)會人身險部會同資金部向各人身險公司下發(fā)書面調(diào)研通知函，擬聯(lián)合開展“保險+養(yǎng)老社區(qū)”業(yè)務(wù)模式調(diào)研。

調(diào)研哪些內(nèi)容？

據(jù)了解，此次調(diào)研的主要內(nèi)容包括：人身險公司開展“保險+養(yǎng)老社區(qū)”模式業(yè)務(wù)的基本情況，包括開展業(yè)務(wù)的背景、戰(zhàn)略定位和發(fā)展規(guī)劃、主要運作模式、相關(guān)業(yè)務(wù)流程等。

相關(guān)保險業(yè)務(wù)開展情況，包括保險產(chǎn)品與養(yǎng)老社區(qū)服務(wù)的對接情況，相關(guān)的產(chǎn)品形態(tài)、對接條件、銷售情況及規(guī)模預(yù)測、承諾服務(wù)的人員數(shù)量等；銷售渠道、人員、營銷模式等方面的標(biāo)準(zhǔn)要求；業(yè)務(wù)開展過程中發(fā)現(xiàn)的問題及應(yīng)對舉措；公司對養(yǎng)老社區(qū)服務(wù)承諾兌現(xiàn)風(fēng)險的研判等。

養(yǎng)老社區(qū)的投資運營情況，包括投資主體和管理模式，投資金額、資金來源，對社區(qū)可持續(xù)性經(jīng)營的測算；社區(qū)床位供給情況、費用收支測算，社區(qū)服務(wù)的專業(yè)化、標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)情況，社區(qū)對接醫(yī)養(yǎng)服務(wù)情況等。

此外，對“保險+養(yǎng)老社區(qū)”模式業(yè)務(wù)健康規(guī)范發(fā)展、防控風(fēng)險方面的意見建議。

事實上，保險公司經(jīng)營養(yǎng)老社區(qū)，遵循的是生態(tài)競爭的邏輯，比拼的是“以客戶為中心”構(gòu)建跨領(lǐng)域價值網(wǎng)絡(luò)的能力，也就是按需對服務(wù)資源進行有效聚合與重組的能力。在健康和養(yǎng)老領(lǐng)域，保險作為風(fēng)險管理工具和支付手段，擁有核心場景，居于生態(tài)體系的核心位置，具備天然的競爭優(yōu)勢。

從對養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)資金支持的角度看，保險資金具有規(guī)模大、成本低、期限長、追求長期穩(wěn)定收益等特點，這決定了保險資金與養(yǎng)老、健康、醫(yī)療等產(chǎn)業(yè)之間，具有天然的契合點和良好的匹配度，可以為養(yǎng)老事業(yè)發(fā)展提供長期穩(wěn)定的資金支持，助力養(yǎng)老生態(tài)打造。

輕重資產(chǎn)并舉進軍養(yǎng)老社區(qū)

第七次全國人口普查主要數(shù)據(jù)結(jié)果顯示，我國60歲及以上人口為2.6402億人，占比18.70%，與2010年相比上升5.44%；65歲及以上人口為1.9064億人，占比13.50%，與2010年相比上升4.63%。

在此背景下，商業(yè)養(yǎng)老保險被寄予厚望?；蹞衿纥c研究院與西南財經(jīng)大學(xué)“人口老齡化與老齡金融創(chuàng)新發(fā)展”研究團隊聯(lián)合發(fā)布《商業(yè)養(yǎng)老保險消費新趨勢》的研究報告顯示，新時期商業(yè)養(yǎng)老保險發(fā)展?jié)摿薮?，且將迎來多重發(fā)展利好，而養(yǎng)老保險消費也將呈現(xiàn)年輕化、中高收入群體消費潛力獲得釋放等新趨勢。

近年來，保險公司紛紛以重資產(chǎn)、輕資產(chǎn)模式發(fā)力養(yǎng)老社區(qū)，打通養(yǎng)老服務(wù)與保險保障。

從具體運作模式看，重資產(chǎn)模式主要是保險公司使用自有資金直接參與到養(yǎng)老地產(chǎn)的建設(shè)和運營過程中。早期進入養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的保險公司大多采取重資產(chǎn)模式入局，不容忽視的是，重資產(chǎn)模式考驗保險公司流動性、戰(zhàn)略定力和運營能力，對保險公司的資源整合能力也提出了較高的要求。

近年來，輕資產(chǎn)或者輕重并舉的模式受到更多保險公司的青睞。保險公司得以用較少的資金撬動更大規(guī)模的養(yǎng)老服務(wù)供給，以更多的專業(yè)護理和運營服務(wù)加持養(yǎng)老社區(qū)。此外，還有一些保險公司與股東單位戰(zhàn)略協(xié)同，以純輕資產(chǎn)的模式布局養(yǎng)老社區(qū)。

但現(xiàn)實是“骨感”的，多數(shù)保險公司養(yǎng)老社區(qū)仍舊處于運營虧損期。由于保險公司養(yǎng)老社區(qū)仍處于初期階段，從運營模式看，養(yǎng)老社區(qū)收入來源包括入門費、會員卡、月費和其他服務(wù)費用，并通過給予滿足條件的保險客戶入住養(yǎng)老社區(qū)的資格、優(yōu)先入住的權(quán)限和部分折扣優(yōu)惠的形式，來實現(xiàn)和保險業(yè)務(wù)的聯(lián)動，而“只租不售”的監(jiān)管要求也使保險公司養(yǎng)老社區(qū)的投資回報周期更長，目前大多數(shù)養(yǎng)老社區(qū)尚處于運營虧損階段。

但從長期看，當(dāng)我國進入平穩(wěn)發(fā)展周期，養(yǎng)老社區(qū)的投資價值將更加明顯。作為一個與生命周期為伴的行業(yè)，保險資金的長期優(yōu)勢、規(guī)模優(yōu)勢和保障投資協(xié)同優(yōu)勢，都將在養(yǎng)老生態(tài)中得以凸顯。

獲得差異化競爭優(yōu)勢

值得一提的是，此前不久，中國保險行業(yè)協(xié)會發(fā)布《關(guān)于擬設(shè)立國民養(yǎng)老保險股份有限公司有關(guān)情況的信息披露公告》，國民養(yǎng)老發(fā)起人共17家公司，注冊資本111.5億元，設(shè)立申請尚待銀保監(jiān)會批準(zhǔn)。

根據(jù)《公告》，國民養(yǎng)老保險公司由10家銀行理財子、2家券商、1家保險、3家政府投資平臺和1家投資機構(gòu)（詳見表1）共同設(shè)立，與市場預(yù)期的由銀行、保險、券商等金融機構(gòu)為主參與養(yǎng)老三支柱的建設(shè)的預(yù)期一致。公司業(yè)務(wù)范圍涉及養(yǎng)老保險，涉及商業(yè)養(yǎng)老計劃管理、受托管理養(yǎng)老金、團體和個人養(yǎng)老保險及年金、短期健康險、意外傷害保險、團體人壽保險、團體及個人長期健康險、再保險、保險資金運用、咨詢服務(wù)、保險兼業(yè)代理等。考慮到當(dāng)前國內(nèi)僅有10家商業(yè)養(yǎng)老保險公司，預(yù)計國民養(yǎng)老保險公司的設(shè)立將提升養(yǎng)老第三支柱的產(chǎn)品和渠道供給，滿足客戶多樣化的養(yǎng)老保障需求。

國泰君安非銀金融行業(yè)研報指出，國民養(yǎng)老保險公司的設(shè)立將助力養(yǎng)老第三支柱方案落地，預(yù)計將給金融行業(yè)帶來增量保費貢獻，大型保險公司得益于養(yǎng)老保險+養(yǎng)老社區(qū)的一站式養(yǎng)老方案提供預(yù)計將獲得差異化競爭優(yōu)勢，維持“增持”。重點利好積極布局養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)的頭部上市保險公司。