近期，外資機(jī)構(gòu)對(duì)于香港市場(chǎng)保險(xiǎn)股動(dòng)作頗多。摩根大通、貝萊德等外資機(jī)構(gòu)頻頻對(duì)中國(guó)平安、中國(guó)人保等H股進(jìn)行增減持操作?？傮w來(lái)看，上述外資機(jī)構(gòu)最新持股數(shù)目和持股比例均較今年年初有所增加。與此同時(shí)，以北向資金為代表的外資今年亦在加倉(cāng)A股五大險(xiǎn)企。展望未來(lái)，業(yè)內(nèi)人士看好保險(xiǎn)行業(yè)未來(lái)發(fā)展和保險(xiǎn)股目前的安全邊際。

外資屢次出手

港交所披露易相關(guān)信息顯示，6月1日，摩根大通以每股平均價(jià)83.5085港元減持中國(guó)平安H股1554.23萬(wàn)股后，又于6月2日以每股平均價(jià)83.1316港元對(duì)其進(jìn)行了增持，增持?jǐn)?shù)量達(dá)到1806.29萬(wàn)股，涉資逾15億港元。此次增持后，摩根大通的最新持股數(shù)目為8.25億股，持股比例增至11.08%。

5月27日，貝萊德以每股平均價(jià)84.6324港元增持中國(guó)平安H股2121.15萬(wàn)股，總金額近18億港元。此次增持后，貝萊德的最新持股數(shù)目約為3.87億股，最新持股比例為5.19%。

另一大保險(xiǎn)巨頭中國(guó)人保H股也獲得外資機(jī)構(gòu)增持。5月27日，貝萊德增持中國(guó)人保H股股份約2784.77萬(wàn)股。此次增持后，貝萊德的最新持股數(shù)目約為4.63億股，最新持股比例為5.31%。此前，貝萊德對(duì)中國(guó)人保H股股份頻繁進(jìn)行增減持，但總體看，今年以來(lái)，增持?jǐn)?shù)量超過(guò)了減持?jǐn)?shù)量。

也有外資機(jī)構(gòu)近期對(duì)保險(xiǎn)股進(jìn)行“清倉(cāng)式減持”。5月24日，瑞士再保險(xiǎn)以每股平均價(jià)29.2港元，清倉(cāng)約7785.78萬(wàn)股新華保險(xiǎn)H股股份，套現(xiàn)近23億港元。瑞士再保險(xiǎn)表示，重新調(diào)整投資組合，與自身一貫的股權(quán)投資及另類投資策略相一致。

一位保險(xiǎn)業(yè)分析人士對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示：“從長(zhǎng)期角度來(lái)看，中國(guó)平安還是比較便宜的。對(duì)于機(jī)構(gòu)而言，雖然保險(xiǎn)行業(yè)基本面存在不確定性，但中國(guó)平安指數(shù)權(quán)重高，具有戰(zhàn)略配置意義。中國(guó)平安獲外資看好，還有MSCI等指數(shù)被動(dòng)加倉(cāng)因素影響。而中國(guó)人保H股‘實(shí)在太便宜’，而且是產(chǎn)險(xiǎn)龍頭，外資機(jī)構(gòu)作為‘價(jià)值投資者’，配置不難理解。”

北向資金加倉(cāng)五大險(xiǎn)企

Wind數(shù)據(jù)顯示，今年年初以來(lái)，外資對(duì)中國(guó)A股五大上市險(xiǎn)企加倉(cāng)趨勢(shì)明顯。

截至6月7日，持有中國(guó)平安、中國(guó)太保、中國(guó)人保、中國(guó)人壽、新華保險(xiǎn)的外資機(jī)構(gòu)家數(shù)分別為98家、56家、41家、63家、44家。從持股機(jī)構(gòu)數(shù)量來(lái)看，除新華保險(xiǎn)外，持有中國(guó)平安、中國(guó)太保、中國(guó)人壽、中國(guó)人保的外資機(jī)構(gòu)均有所增加。

從持股數(shù)量來(lái)看，截至6月7日，外資機(jī)構(gòu)對(duì)中國(guó)平安、中國(guó)太保、中國(guó)人保、中國(guó)人壽、新華保險(xiǎn)分別持股8.47億股、3.87億股、6714萬(wàn)股、5004萬(wàn)股、3605萬(wàn)股。北向資金對(duì)應(yīng)持股數(shù)量分別為8.47億股、2.09億股、6714萬(wàn)股、5004萬(wàn)股、3605萬(wàn)股。

與今年年初相比，北向資金對(duì)中國(guó)平安、中國(guó)太保、中國(guó)人保、中國(guó)人壽、新華保險(xiǎn)的持股數(shù)量均出現(xiàn)增長(zhǎng)，其中增長(zhǎng)幅度最大的是中國(guó)太保和中國(guó)人保。從北向資金持股變動(dòng)情況來(lái)看，顯示出北向資金對(duì)保險(xiǎn)股的長(zhǎng)期看好。

業(yè)內(nèi)人士分析，今年以來(lái)，五大險(xiǎn)企A股和H股股價(jià)出現(xiàn)一定調(diào)整，市盈率也隨之走低，外資“左側(cè)布局”保險(xiǎn)股意圖明顯。

險(xiǎn)企等待“破局”

今年以來(lái)，A股保險(xiǎn)板塊的表現(xiàn)并不盡如人意，Wind保險(xiǎn)指數(shù)年初以來(lái)下跌逾16%。業(yè)內(nèi)人士指出，保險(xiǎn)股遇冷主要有監(jiān)管政策趨嚴(yán)、長(zhǎng)債利率下行、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇且行業(yè)處于渠道轉(zhuǎn)型瓶頸期等因素。

中國(guó)銀河證券分析師武平平認(rèn)為，受多重因素影響，險(xiǎn)企負(fù)債端銷售承壓。長(zhǎng)債利率下行則壓制險(xiǎn)企固收類資產(chǎn)表現(xiàn)。

東興證券非銀金融行業(yè)首席分析師劉嘉瑋表示：“目前業(yè)績(jī)和估值層面仍聚焦壽險(xiǎn)新單拐點(diǎn)，而居民消費(fèi)能力增長(zhǎng)放緩和險(xiǎn)企競(jìng)爭(zhēng)加劇或使拐點(diǎn)出現(xiàn)滯后。”

不過(guò)，不少業(yè)內(nèi)人士仍然看好保險(xiǎn)行業(yè)的未來(lái)發(fā)展和保險(xiǎn)股目前的安全邊際?！?021年安聯(lián)全球保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展報(bào)告》顯示，預(yù)計(jì)今年開始全球保險(xiǎn)業(yè)將出現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，而在全球市場(chǎng)中，中國(guó)將以年均10%的增長(zhǎng)率占主導(dǎo)地位。