【近500家機構扎堆調研這家公司！下半年布局方向更清晰了】近期，關于核心資產的“估值風波”的爭辯聲聲不絕，機構們到底怎么看，白馬藍籌是YYDS(永遠的神)？彈性更大的隱形冠軍是彎道超車首選？

機構調研何處去，龍頭依舊笑春風？

近期，關于核心資產的“估值風波”的爭辯聲聲不絕，機構們到底怎么看，白馬藍籌是YYDS(永遠的神)？彈性更大的隱形冠軍是彎道超車首選？

正所謂“環(huán)肥燕瘦”，機構的審美差異也能從調研記錄里窺視一二。中證君整理5月機構對上市公司調研的情況時發(fā)現，雖然消費、醫(yī)藥、科技等藍籌股仍是機構心頭所好，但異軍突起的的化工、地產板塊也吸引機構趨之若鶩。

隨著機構調研的深入，機構們下半年的布局方向愈加清晰。

白馬股頗受青睞

從最近一個月機構調研榜單來看，機構們依舊垂青生物醫(yī)藥股。

數據顯示，近一個月，機構調研個股數量1200多只，有6家公司被逾200家機構密集調研，分別為邁瑞醫(yī)療、長春高新、廣聯達、傳音控股、安科生物、奧園美谷。其中，邁瑞醫(yī)療成為近一個月調研機構數量最多的股票，合計有499家機構調研了該公司，包括95家基金公司、60家證券公司、11家保險公司等。

長春高新被調研次數也不少，數據顯示，該公司5月份共接受了304家機構調研，包括105家基金公司、36家證券公司、15家保險公司等。值得注意的是，長春高新股價近期持續(xù)大跌，5月份跌逾17%。

此外，安科生物也在5月份被241家機構調研。

在5月6日的邁瑞醫(yī)療調研中，易方達、博時、興全、大成、銀河、上投摩根等多家基金公司“現身”機構名單。在5月21日的長春高新機構調研中，財通、國泰、寶盈、廣發(fā)、農銀、交銀等多家基金公司“榜上有名”。

隱形賽道突圍

調研數據顯示，消費、科技依舊是關注的重點，多只龍頭股獲得機構扎堆調研，比如隸屬科技板塊的廣聯達、傳音控股、石基信息，消費板塊的妙可藍多、涪陵榨菜等。

一些明星基金經理的調研動向引人注目。嘉實基金知名基金經理歸凱、工銀瑞信基金經理袁芳調研了廣聯達；富國基金的王園園調研了傳音控股，淡水泉、石鋒、正心谷、敦和等知名私募也有參與；景順長城基金劉彥春、匯添富基金胡昕煒、鄭慧蓮調研了妙可藍多。

盡管醫(yī)藥、科技、消費這三個核心資產“黃金賽道”被偏愛，但從調研數據中不難發(fā)現，房地產、化工制造等過往“不那么火熱”的行業(yè)也開始受到機構關注。

從事房地產開發(fā)的奧園美谷，股價在過去一個月漲幅超過36%，被239家機構調研，包括58家基金公司、43家證券公司、12家保險公司等，貝萊德、華夏基金、景林、淡水泉等多家機構參與；蘇寧環(huán)球股價過去一個月漲幅超過62%，被94家機構調研。從事特種化工的星源材質，股價過去一個月漲幅超過50%，也在一個月內被116家機構調研。

核心資產依舊“笑春風”？

2020年，核心資產備受關注，市場“以大為美”的價值觀下，龍頭股紛紛“大象起舞”，然而關于核心資產估值高企的爭議甚囂塵上，從機構調研也可以發(fā)現，這種分歧不僅沒有消弭，反而愈演愈烈。那么，核心資產現在還有上車機會嗎？

海富通國策導向基金經理胡耀文指出：“目前看，核心資產的底層邏輯沒有被破壞，但當前估值偏高、交易擁擠的現象值得警惕。尤其是交易擁擠帶來的上漲和下跌，都會變得更加劇烈，波動率增大。”

胡耀文表示，本輪反彈行情的催化劑是流動性的邊際寬松。目前，國內十年期國債利率接近年內新低，短端和長端都有下行，因此核心資產整體出現了持續(xù)平緩的上行趨勢。核心資產的大牛市還沒有走完，各行各業(yè)的集中度依然會進一步提高。尤其是在緊信用和“碳中和”的背景下，中小企業(yè)資本開支和產能擴張的成本明顯上移。如果拋開短期交易擁擠因素，中長期看核心資產跑贏指數的概率依然非常大。

申港證券的一則報告顯示，核心資產牛市將延續(xù)，而非普漲牛市。尤其在中美無風險收益率階段下行背景下，近期反彈行情有望延續(xù)，推薦布局外資持續(xù)增持的電氣設備、醫(yī)藥生物、食品飲料、銀行、化工行業(yè)的龍頭股。

在具體投資操作上，胡耀文的投資組合依然圍繞核心資產布局，重點看好周期和科技板塊?？萍及鍓K包括電動車、半導體設備和材料，一些偏科技中游的細分子行業(yè)，都可能有比較不錯的機會；周期股雖然近期有所調整，但考慮到二季度周期類資產的盈利預計環(huán)比上升，基本面相對樂觀。

（文章來源：中國證券報）