綜合數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)來(lái)看，今年一季度主動(dòng)權(quán)益基金的A股整體倉(cāng)位環(huán)比2020年第四季度有所下降，北上資金凈買(mǎi)入A股的力度也環(huán)比縮減，但龍頭股抱團(tuán)趨勢(shì)并未根本瓦解；另外，周期與大金融板塊為最新公募與北上資金的加倉(cāng)方向，而成長(zhǎng)科技與消費(fèi)板塊則被不同力度減持。

龍頭股抱團(tuán)依舊

在一季度白馬股劇烈調(diào)整的背景下，核心資產(chǎn)瓦解論調(diào)越來(lái)越多，但從機(jī)構(gòu)持倉(cāng)力度來(lái)看，而資金抱團(tuán)局面也并未根本瓦解。

綜合華安證券統(tǒng)計(jì)，截至一季度末，主動(dòng)權(quán)益基金持倉(cāng)總市值近40000億元，但整體倉(cāng)位環(huán)比2020年第四季度下降至77%，其中，高倉(cāng)位基金占比明顯降低，但是公募對(duì)重倉(cāng)股配置集中度依舊較高。

光大證券指出，自2016年以來(lái)抱團(tuán)股集中度呈現(xiàn)快速上升態(tài)勢(shì)，而且在今年一季度抱團(tuán)集中度再創(chuàng)新高。數(shù)據(jù)顯示，貴州茅臺(tái)、五糧液、?？低暋⒅袊?guó)中免等重倉(cāng)股，獲公募基金持倉(cāng)規(guī)模均超過(guò)600億元，前50個(gè)重倉(cāng)股總市值規(guī)模占比高達(dá)59%，食品飲料、電子和醫(yī)藥生物行業(yè)獲超配力度仍然居前。

周期股獲加倉(cāng)

從調(diào)整方向來(lái)看，公募資金對(duì)周期性板塊和金融板塊獲配置比較明顯，化工、建材獲增持顯著，這與北上資金加倉(cāng)方向趨同。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，建筑防水服務(wù)商?hào)|方雨虹就獲公募持倉(cāng)整體增加0.28%。今年一季度，前十大股東中，頂流基金經(jīng)理朱少醒掌管的富國(guó)天惠精選成長(zhǎng)就新進(jìn)成為第九大流通股東，另外第一大流通股股東香港中央結(jié)算有限公司增加持股比例至21.63%；不過(guò)，傅鵬博、趙楓等負(fù)責(zé)的兩只睿遠(yuǎn)基金均選擇了減持。從走勢(shì)來(lái)看，今年一季度東方雨虹股價(jià)走勢(shì)如虹，累計(jì)漲幅約47%。

今年一季度，廣發(fā)基金經(jīng)理劉格菘管理的兩只基金新進(jìn)成為龍蟒佰利前十大股東，另外，香港中央結(jié)算有限公司也增持至6.38%，位居第三大股東。今年初，公司股票漲幅曾接近60%，不過(guò)，隨后出現(xiàn)調(diào)整。

采掘行業(yè)中，煤炭股也獲公募與北上資金青睞。在碳中和的背景下，煤炭行業(yè)逐步進(jìn)入存量競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)，業(yè)績(jī)穩(wěn)定性與現(xiàn)金奶牛屬性日趨凸顯。作為行業(yè)龍頭，中國(guó)神華期末擬派發(fā)股息近360億元，約占九成凈利潤(rùn)。今年一季度，中國(guó)神華股價(jià)增長(zhǎng)18%。前十大股東中，劉格菘、孫迪、鄭澄然管理的3只廣發(fā)基金以及北上資金，均選擇加倉(cāng)配置。

成長(zhǎng)與消費(fèi)板塊倉(cāng)位下降

相比之下，一季度成長(zhǎng)板塊以及消費(fèi)板塊被下調(diào)力度較大，其中，公募對(duì)電子股減倉(cāng)較多，北上資金對(duì)消費(fèi)股減倉(cāng)力度更大。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，立訊精密作為蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈核心資產(chǎn)，一季度公募整體持倉(cāng)比例已經(jīng)下降約1%，睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值則新進(jìn)成為第五大股東，而北上資金在一季度持股比例環(huán)比減少0.13%至6.8%，期間立訊精密股價(jià)跌幅約40%。

另外，美的集團(tuán)前十大股東中，一季度北上資金、美林國(guó)際均減持，而公募從持倉(cāng)力度下降，配置基金數(shù)量從上季度1061只下降至858只；一季度，公司股價(jià)下跌約16%。

（文章來(lái)源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)）