保險(xiǎn)業(yè)及上市保險(xiǎn)公司一季度數(shù)據(jù)相繼出爐。一季度，保險(xiǎn)公司實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入1.8萬億元，同比增長7.8%；保險(xiǎn)累計(jì)賠付支出3951億元，同比增長30.4%。保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)24.3萬億元，同比增長11.7%；保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額22.5萬億元，同比增長15.8%。

當(dāng)前，保險(xiǎn)公司綜合償付能力充足率246.3%，核心償付能力充足率234.3%，均保持較高水平。

新重疾銷售或難在短期全面恢復(fù)

從上市保險(xiǎn)公司壽險(xiǎn)數(shù)據(jù)看，一季度，中國人壽原保費(fèi)收入3239億元，同比增長5.23%；平安人壽原保費(fèi)收入1663.97億元，同比下降4.49%；太保壽險(xiǎn)原保費(fèi)收入954.17億元，同比增長3.89%；新華保險(xiǎn)累計(jì)原保費(fèi)收入633.92億元，同比增長8.84%；人保壽險(xiǎn)原保費(fèi)收入506.6億元，同比下降5.45%。

國泰君安非銀金融行業(yè)首席分析師劉欣琦分析稱，3月單月保費(fèi)增速環(huán)比明顯放緩，除新華保險(xiǎn)外，其余上市保險(xiǎn)公司均呈現(xiàn)單月保費(fèi)負(fù)增長，預(yù)計(jì)主要是老款重疾產(chǎn)品停售，過度消耗有重疾購買需求的客戶，以及新重疾產(chǎn)品上市初期代理人對產(chǎn)品的培訓(xùn)尚不到位，供需均尚未呈現(xiàn)常態(tài)。

展望二季度，考慮到新重疾產(chǎn)品的銷售難以在短期全面恢復(fù)，預(yù)計(jì)上市保險(xiǎn)公司短期將推出差異化形態(tài)的產(chǎn)品來促進(jìn)銷售，如兩全險(xiǎn)、儲(chǔ)蓄險(xiǎn)等。長期來看，客戶認(rèn)知提升需匹配具有清晰講解產(chǎn)品能力的代理人銷售，代理人質(zhì)態(tài)提升是促進(jìn)新單和價(jià)值可持續(xù)增長的主要驅(qū)動(dòng)力。

目前來看，壽險(xiǎn)市場的機(jī)會(huì)仍然聚焦在健康、養(yǎng)老領(lǐng)域。新華保險(xiǎn)黨委書記、首席執(zhí)行官、總裁李全認(rèn)為，從宏觀層面來看，我國國民經(jīng)濟(jì)全球獨(dú)樹一幟的快速發(fā)展，世界第一人口大國民眾的更加富足，將催生出的龐大保險(xiǎn)市場，人口老齡化、長壽化將激發(fā)巨大的健康管理、財(cái)富管理需求。

從行業(yè)層面來看，我國的保險(xiǎn)業(yè)始終處于高速發(fā)展的態(tài)勢，已經(jīng)成為世界第二大保險(xiǎn)國，增速遠(yuǎn)高于全球平均水平，保險(xiǎn)業(yè)在金融業(yè)中的地位也在快速上升。但是保險(xiǎn)密度和保險(xiǎn)深度距離世界平均水平依然有巨大差距。

平安人壽黨委書記楊錚指出，老齡化程度的不斷加劇，給我國經(jīng)濟(jì)、社會(huì)的發(fā)展帶來巨大挑戰(zhàn)的同時(shí)，也促進(jìn)養(yǎng)老金融產(chǎn)品、老齡用品、養(yǎng)老服務(wù)等需求不斷升級(jí)，為經(jīng)濟(jì)、社會(huì)的發(fā)展帶來了新的增長點(diǎn)。在國家養(yǎng)老服務(wù)政策的推動(dòng)下，養(yǎng)老服務(wù)行業(yè)將加速發(fā)展，迎來黃金增長期。

面對日益增長的養(yǎng)老需求，保險(xiǎn)業(yè)加速深化落實(shí)國家關(guān)于推進(jìn)醫(yī)養(yǎng)結(jié)合的相關(guān)政策舉措，積極參與養(yǎng)老保障三支柱體系建設(shè)，穩(wěn)步推進(jìn)長期護(hù)理保險(xiǎn)制度試點(diǎn)，促進(jìn)醫(yī)養(yǎng)康養(yǎng)相結(jié)合。

車險(xiǎn)綜改的新簽單影響已基本體現(xiàn)

從上市保險(xiǎn)公司財(cái)險(xiǎn)數(shù)據(jù)看，一季度，人保財(cái)險(xiǎn)原保費(fèi)收入1355.52億元，同比增長6.2%；平安產(chǎn)險(xiǎn)原保費(fèi)收入661.74億元，同比下降8.84%；太保產(chǎn)險(xiǎn)原保費(fèi)收入432.92億元，同比增長11.93%。

申萬宏源研報(bào)顯示，新車銷量同比快速反彈，車險(xiǎn)綜改的新簽單影響已經(jīng)基本完整體現(xiàn)，太保產(chǎn)險(xiǎn)保費(fèi)降幅繼續(xù)顯著優(yōu)于同業(yè)。人保財(cái)險(xiǎn)車險(xiǎn)和非車保費(fèi)累計(jì)同比增速分別為-6.7%和18.3%，非車業(yè)務(wù)占比同比提升5.9個(gè)百分點(diǎn)至57.6%。人保車險(xiǎn)單月保費(fèi)增速為-7.5%，累計(jì)增速為-6.7%，去年同期2月低基數(shù)仍是主要原因，續(xù)保成為增長核心動(dòng)能，預(yù)計(jì)全年車險(xiǎn)保費(fèi)降幅-9%。太保產(chǎn)險(xiǎn)增速持續(xù)領(lǐng)先老三家，預(yù)計(jì)系非車業(yè)務(wù)強(qiáng)勁增長，車險(xiǎn)保費(fèi)降幅低于同業(yè)。

對于去年9月開始的車險(xiǎn)綜合改革，銀保監(jiān)會(huì)財(cái)險(xiǎn)部主任李有祥表示，到3月底，全國車險(xiǎn)綜合費(fèi)用率27.5%，同比下降10個(gè)百分點(diǎn)。其中，車險(xiǎn)手續(xù)費(fèi)率8.2%，同比下降近7個(gè)百分點(diǎn)，個(gè)別省市下降的更多，比如浙江車險(xiǎn)手續(xù)費(fèi)率低至5%，這已經(jīng)是歷史上最低的水平。車險(xiǎn)業(yè)務(wù)及管理費(fèi)率19.4%，同比下降近4個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，監(jiān)管保持高壓態(tài)勢，接連召開主要公司的監(jiān)管座談會(huì)、各銀保監(jiān)局的指導(dǎo)會(huì)，對市場異動(dòng)的公司下發(fā)監(jiān)管提示函，以及近期正在開展靶向檢查，有效遏制高定價(jià)、高手續(xù)費(fèi)等粗放經(jīng)營行為。

李有祥指出，此次車險(xiǎn)綜改有效倒逼了財(cái)險(xiǎn)公司轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的“車險(xiǎn)獨(dú)大”的經(jīng)營思想。3月份車險(xiǎn)市場份額占比47.73%，同比下降6.12個(gè)百分點(diǎn)。

對此，大家財(cái)險(xiǎn)總經(jīng)理施輝深對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，長期五到十年看，在市場競爭中，一些不主動(dòng)求變，并在短中期沒有形成自己獨(dú)特可持續(xù)生存能力的財(cái)險(xiǎn)公司會(huì)倒下和退出。同時(shí)，一批打造出差異化專業(yè)能力，形成獨(dú)特比較優(yōu)勢的財(cái)險(xiǎn)公司會(huì)脫穎而出。“期待涌現(xiàn)和目前大一統(tǒng)產(chǎn)品有所不同，經(jīng)營差異化產(chǎn)品的專業(yè)車險(xiǎn)公司或模式；期待看到專注責(zé)任險(xiǎn)、保證險(xiǎn)、醫(yī)療健康險(xiǎn)等針對細(xì)分市場和長尾需求的中小財(cái)險(xiǎn)公司；期待看到大中小協(xié)同發(fā)展，各有所長，為社會(huì)經(jīng)濟(jì)的不同企業(yè)、家庭、個(gè)人提供多層次、多元化風(fēng)險(xiǎn)保障和服務(wù)的公司。”

施輝強(qiáng)調(diào)，財(cái)險(xiǎn)公司要重塑新能力、抓住新機(jī)遇、服務(wù)新時(shí)代?；赝麣v史，從全球范圍看，當(dāng)下仍是中國保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的最好時(shí)代，提供風(fēng)險(xiǎn)保障和服務(wù)為主的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)，必須在深刻把握財(cái)險(xiǎn)本質(zhì)規(guī)律基礎(chǔ)上，從財(cái)險(xiǎn)價(jià)值創(chuàng)造的底層邏輯出發(fā)，在服務(wù)國家戰(zhàn)略、社會(huì)經(jīng)濟(jì)、人民美好生活中找到自己的最佳位置。

需要指出的是，保險(xiǎn)行業(yè)也面臨著一些新的挑戰(zhàn)。例如，穆迪報(bào)告稱，隨著氣候相關(guān)災(zāi)害事件的風(fēng)險(xiǎn)敞口增大，加上減碳政策日益發(fā)展，環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)將成為國內(nèi)保險(xiǎn)公司日益重要的信用驅(qū)動(dòng)因素。

險(xiǎn)資股權(quán)投資比例距上限有很大空間

對于保險(xiǎn)資金在權(quán)益市場的運(yùn)用，始終是市場聚焦的重點(diǎn)。

根據(jù)泰康資產(chǎn)的觀點(diǎn)，展望后市，中國經(jīng)濟(jì)基本面依然穩(wěn)健，增長具有持續(xù)性，核心矛盾在于通脹預(yù)期和政策力度對市場帶來的結(jié)構(gòu)性壓力。經(jīng)歷2月中旬以來近一個(gè)月的調(diào)整，估值壓力有所緩解。同時(shí)由于市場大幅調(diào)整，公募基金發(fā)行和居民入市明顯降溫。整體來看，對后市觀點(diǎn)中性略偏樂觀，更關(guān)注結(jié)構(gòu)機(jī)會(huì)。

談及保險(xiǎn)資金股權(quán)投資比例上限的問題，銀保監(jiān)會(huì)副主席肖遠(yuǎn)企指出，關(guān)于保險(xiǎn)資金股權(quán)投資的比例，過去兩三年做了些調(diào)整，對保險(xiǎn)資金股權(quán)投資的比例提高了，投資的范圍也放寬了。從實(shí)際執(zhí)行情況來看還有比較大的空間，目前保險(xiǎn)資金股權(quán)投資的比例大概還不到20%，離上限還有很大的空間，因此從監(jiān)管制度上和保險(xiǎn)公司的需求來看，還沒有立即進(jìn)行調(diào)整的需要，因?yàn)榫嚯x到最高的比例還有很大的空間。但是一直鼓勵(lì)保險(xiǎn)資金有序地進(jìn)行股權(quán)投資，包括上市前、上市后的股權(quán)投資，發(fā)揮保險(xiǎn)資金長期穩(wěn)定和價(jià)值投資的作用，如果保險(xiǎn)公司有這個(gè)需求、社會(huì)有這個(gè)需求、市場有這個(gè)需求，而且又是合理的話，監(jiān)管部門也會(huì)動(dòng)態(tài)地進(jìn)行評(píng)估、調(diào)整。

此外，中國保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，一季度，協(xié)會(huì)共登記（注冊）債權(quán)投資計(jì)劃、股權(quán)投資計(jì)劃和保險(xiǎn)私募基金103只，同比增加58.46%，登記（注冊）規(guī)模1898.27億元，同比增加59.91%。其中債權(quán)投資計(jì)劃99只，規(guī)模1717.75億元，數(shù)量、規(guī)模同比分別增加57.14%、53.77%；股權(quán)投資計(jì)劃2只，規(guī)模30.50億元，2020年同期未有注冊；保險(xiǎn)私募基金2只，規(guī)模150.02億元，數(shù)量同比持平，規(guī)模同比增加114.31%。