第三支柱的發(fā)展壯大早已提上日程。“十四五”規(guī)劃建議明確提出，發(fā)展多層次、多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系；在今年全國(guó)兩會(huì)上，政府工作報(bào)告亦強(qiáng)調(diào)，推進(jìn)養(yǎng)老保險(xiǎn)全國(guó)統(tǒng)籌，規(guī)范發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)。

這對(duì)商業(yè)保險(xiǎn)公司而言，是難得的發(fā)展機(jī)遇和巨大的發(fā)展空間。但若將第三支柱從更為廣義的角度理解和觀察，商業(yè)保險(xiǎn)公司面對(duì)的挑戰(zhàn)也不可忽視，建立自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力是關(guān)鍵。

養(yǎng)老保險(xiǎn)為主，資管產(chǎn)品為輔

從世界各國(guó)看，解決養(yǎng)老保障問(wèn)題通常由政府、企業(yè)、個(gè)人共同承擔(dān)，政府承擔(dān)部分稱為基本養(yǎng)老，企業(yè)部分稱為企業(yè)年金，個(gè)人部分稱為養(yǎng)老金。通常而言，政府的基本養(yǎng)老稱作第一支柱，企業(yè)的企業(yè)年金稱作第二支柱，個(gè)人的養(yǎng)老金稱作第三支柱。

目前來(lái)看，第三支柱涵義、內(nèi)容和范圍仍缺乏明確定義。對(duì)此，全國(guó)政協(xié)委員，上海銀保監(jiān)局黨委書(shū)記、局長(zhǎng)韓沂坦言：“雖然長(zhǎng)期以來(lái)學(xué)術(shù)界對(duì)養(yǎng)老保障體系三支柱模式研究討論較為熱烈，部分政府部門也常在統(tǒng)計(jì)信息、研究材料中使用三支柱的說(shuō)法，但實(shí)際上對(duì)于養(yǎng)老保障體系三個(gè)支柱的具體涵義、內(nèi)容及統(tǒng)計(jì)范圍等重要問(wèn)題，迄今沒(méi)有明確闡述。我國(guó)以養(yǎng)老為名的金融產(chǎn)品種類看似很多，但是否屬于真正意義上滿足養(yǎng)老需求的第三支柱養(yǎng)老產(chǎn)品，仍需要界定和規(guī)范。”

全國(guó)人大代表、中國(guó)太保壽險(xiǎn)上海分公司副總經(jīng)理周燕芳指出，保險(xiǎn)、銀行、基金均推出了一些名稱包含“養(yǎng)老”的金融產(chǎn)品，但缺乏統(tǒng)一明確的定義。

但這也意味著，在這一領(lǐng)域，除商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)外，符合規(guī)定的銀行理財(cái)、養(yǎng)老目標(biāo)基金等金融產(chǎn)品都在參與其中。

從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，第三支柱產(chǎn)品體系涵蓋保險(xiǎn)、銀行、資管等多類型的產(chǎn)品。例如，以德國(guó)為代表的成熟第三支柱產(chǎn)品體系以保險(xiǎn)類產(chǎn)品為主，占比70%左右；美國(guó)的第三支柱則是以資管產(chǎn)品為主體，占比65%。

從我國(guó)實(shí)際情況看，商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)參與第三支柱建設(shè)有其優(yōu)勢(shì)。周燕芳認(rèn)為，對(duì)于中國(guó)而言，以商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品作為養(yǎng)老金第三支柱發(fā)展初期的產(chǎn)品主體更為合適，有利于充分發(fā)揮其長(zhǎng)期性、安全性和收益性的特點(diǎn)，提升第三支柱的保障水平。另一方面，中國(guó)民眾總體風(fēng)險(xiǎn)偏好程度較低，追求穩(wěn)定收益，金融知識(shí)普及比較有限，尚且缺乏豐富靈活的資本市場(chǎng)和資產(chǎn)選擇。因此，以商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)為主，資管類產(chǎn)品為輔，更符合我國(guó)當(dāng)前需求。個(gè)人購(gòu)買商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品可以實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老資金的穩(wěn)健增值和終身領(lǐng)取，有效化解投資風(fēng)險(xiǎn)和長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)。具體而言，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在產(chǎn)品精算、投資風(fēng)控、客戶服務(wù)等方面有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。

對(duì)此，北京工商大學(xué)保險(xiǎn)系副主任宋占軍表示贊同。他認(rèn)為，近年來(lái)，保險(xiǎn)業(yè)通過(guò)年金保險(xiǎn)+萬(wàn)能賬戶的方式大力發(fā)展第三支柱。這種創(chuàng)新型的產(chǎn)品形態(tài)將年金化給付和萬(wàn)能賬戶收益有機(jī)結(jié)合，在給客戶寫(xiě)入合同確定性收益的基礎(chǔ)上，通過(guò)投資賬戶為客戶創(chuàng)造更多投資。盡管短期投資收益可能低于股票、基金等方式，但作為一種定期儲(chǔ)蓄型家庭資產(chǎn)配置方式具有長(zhǎng)期穩(wěn)定收益，從長(zhǎng)期來(lái)看能為客戶帶來(lái)價(jià)值。

商業(yè)保險(xiǎn)要避免走入“自嗨”語(yǔ)境

正因如此，長(zhǎng)期以來(lái)，商業(yè)保險(xiǎn)公司將養(yǎng)老市場(chǎng)的巨大空間視作自身的發(fā)展機(jī)遇。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2019年底，我國(guó)60歲以上人口占比達(dá)到18.1%，65歲及以上老人占比12.6%。據(jù)測(cè)算，“十四五”期間，60歲以上人口占比將超過(guò)20%，總量突破3億人，進(jìn)入中度老齡化社會(huì)。同時(shí)，老年人面臨著未富先老、未備先老的問(wèn)題，對(duì)養(yǎng)老安排的充足性、持續(xù)性提出了更高要求，而發(fā)展和完善三支柱的養(yǎng)老保障體系變得尤為迫切。

此外，國(guó)家政策也在不斷強(qiáng)化發(fā)展商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的重要性。全國(guó)人大代表、銀保監(jiān)會(huì)信托監(jiān)管部主任賴秀福表示，第三支柱可自愿參與、由市場(chǎng)主體運(yùn)營(yíng)、賬戶資金歸個(gè)人，具有激勵(lì)性強(qiáng)、透明度高、靈活性好等優(yōu)點(diǎn)。雖尚處于發(fā)展初期、規(guī)模較小，但受眾大，具有快速增長(zhǎng)的潛力。近年來(lái)，國(guó)家政策不斷強(qiáng)化發(fā)展第三支柱的重要性。“十四五”時(shí)期，我國(guó)第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)將迎來(lái)重要發(fā)展機(jī)遇。

但商業(yè)保險(xiǎn)公司要避免走入“自嗨”的語(yǔ)境，需要構(gòu)建自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力。在這一過(guò)程中，消費(fèi)者的信任問(wèn)題首當(dāng)其沖。雖然近年來(lái)商業(yè)保險(xiǎn)在國(guó)計(jì)民生中發(fā)揮了重要的積極作用，但社會(huì)上的口碑仍然參差不齊，有些消費(fèi)者對(duì)商業(yè)保險(xiǎn)心存芥蒂。

銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2020年第三季度，銀保監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)共接收并轉(zhuǎn)送涉及保險(xiǎn)公司的保險(xiǎn)消費(fèi)投訴36754件，環(huán)比增長(zhǎng)8.96%。其中，涉及財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司16895件，環(huán)比增長(zhǎng)4.29%，占投訴總量的45.97%；人身保險(xiǎn)公司19859件，環(huán)比增長(zhǎng)13.27%，占投訴總量的54.03%。

某商業(yè)保險(xiǎn)公司負(fù)責(zé)人坦言：“實(shí)際上，各家公司的年度理賠率都很高，集中在98%、97%左右，但一些銷售誤導(dǎo)、夸大宣傳、理賠難等問(wèn)題還是屢見(jiàn)報(bào)端，對(duì)消費(fèi)者心理造成了影響，保險(xiǎn)行業(yè)必須下定決心改變過(guò)去粗放式發(fā)展模式，將高質(zhì)量發(fā)展道路付諸實(shí)踐。”

此外，清華大學(xué)五道口金融學(xué)院中國(guó)保險(xiǎn)和養(yǎng)老金研究中心研究總監(jiān)朱俊生強(qiáng)調(diào)，養(yǎng)老金本質(zhì)上是長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄，投資能力的提升和投資收益的保證是關(guān)鍵，因此商業(yè)保險(xiǎn)公司要在這方面下功夫。

商業(yè)保險(xiǎn)公司要意識(shí)到，養(yǎng)老金融的競(jìng)爭(zhēng)將越來(lái)越充分。韓沂也建議，盡早明確第三支柱的具體涵義、內(nèi)容和范圍，特別是第三支柱產(chǎn)品由金融機(jī)構(gòu)提供，個(gè)人自愿購(gòu)買，市場(chǎng)化程度強(qiáng)，具有鮮明的金融屬性，應(yīng)當(dāng)明確養(yǎng)老金融產(chǎn)品的具體標(biāo)準(zhǔn)，并以正式文件形式予以公布，將一定期限以上，以養(yǎng)老為目的的養(yǎng)老目標(biāo)基金產(chǎn)品、養(yǎng)老保障管理產(chǎn)品以及未來(lái)可能出現(xiàn)的新型養(yǎng)老目標(biāo)金融產(chǎn)品在符合第三支柱養(yǎng)老金融產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)的前提下納入第三支柱范疇，擴(kuò)大第三支柱產(chǎn)品供給，方便社會(huì)群眾根據(jù)自身經(jīng)濟(jì)情況自由選擇符合條件的第三支柱養(yǎng)老保障產(chǎn)品。

朱俊生坦言，從消費(fèi)者角度看，擴(kuò)大參與的金融機(jī)構(gòu)與產(chǎn)品范圍，有助于促進(jìn)個(gè)人養(yǎng)老金賬戶市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，豐富產(chǎn)品形態(tài)，從而增加公眾的選擇權(quán)，提高個(gè)人養(yǎng)老金賬戶市場(chǎng)的運(yùn)行效率。

引導(dǎo)養(yǎng)老金融產(chǎn)品形成專屬優(yōu)勢(shì)

對(duì)于第三支柱的發(fā)展，全國(guó)政協(xié)委員、中國(guó)人壽集團(tuán)董事長(zhǎng)王濱提出四點(diǎn)建議，一是加大稅收優(yōu)惠力度；二是強(qiáng)化三支柱間的銜接轉(zhuǎn)換貫通；引導(dǎo)養(yǎng)老金融產(chǎn)品形成專屬優(yōu)勢(shì)；四是試點(diǎn)先行推進(jìn)三支柱改革。

具體而言，研究制定養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品稅收優(yōu)惠政策，對(duì)個(gè)人以降低領(lǐng)取階段的稅負(fù)為核心，打通第二、第三支柱稅收優(yōu)惠，吸引更多個(gè)人參與；對(duì)機(jī)構(gòu)通過(guò)差異化的增值稅減免措施，降低機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)養(yǎng)老保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的稅負(fù)水平。

例如，針對(duì)第三支柱養(yǎng)老金融產(chǎn)品，配套出臺(tái)機(jī)制相容的監(jiān)管規(guī)定、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、業(yè)績(jī)考核辦法等，堅(jiān)定長(zhǎng)期化定位，統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，統(tǒng)一領(lǐng)取期限及條件，并在估值核算、投資范圍和投資比例等方面給予鼓勵(lì)性政策，強(qiáng)化養(yǎng)老金融產(chǎn)品的專屬屬性。加快推進(jìn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新試點(diǎn)，大力發(fā)展真正具備養(yǎng)老功能的專業(yè)養(yǎng)老產(chǎn)品，包括養(yǎng)老儲(chǔ)蓄存款、養(yǎng)老理財(cái)和基金、專屬養(yǎng)老保險(xiǎn)、商業(yè)養(yǎng)老金等，建議選擇大型金融保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)先行開(kāi)展試點(diǎn)，探索多層次、多形態(tài)養(yǎng)老金融產(chǎn)品體系的業(yè)務(wù)新模式，更好滿足不同年齡段、不同收入水平、不同風(fēng)險(xiǎn)承受能力人群的差異化養(yǎng)老需求。

朱俊生認(rèn)為，我國(guó)為促進(jìn)第三支柱的發(fā)展，可充分吸收國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制在養(yǎng)老金體系改革中的作用，完善多支柱養(yǎng)老金體系。具體而言，優(yōu)化收入分配格局，提高個(gè)人自我養(yǎng)老保障能力；對(duì)養(yǎng)老金體系進(jìn)行結(jié)構(gòu)性改革，釋放第三支柱的發(fā)展空間；優(yōu)化財(cái)政和稅收激勵(lì)政策；完善賬戶制經(jīng)營(yíng)模式；完善個(gè)人養(yǎng)老金運(yùn)行監(jiān)管體系。

“人社部門統(tǒng)籌完善第三支柱的制度設(shè)計(jì)，財(cái)政財(cái)稅部門要完善個(gè)人養(yǎng)老金稅收優(yōu)惠政策及其調(diào)整，銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)等金融監(jiān)管部門對(duì)參與第三支柱的金融機(jī)構(gòu)實(shí)施功能監(jiān)管與主體監(jiān)管。建立部門間溝通機(jī)制，形成監(jiān)管合力。穩(wěn)步放開(kāi)養(yǎng)老金投資范圍，促進(jìn)多元化養(yǎng)老金資產(chǎn)配置，逐步由數(shù)量限制監(jiān)管向?qū)徤鞅O(jiān)管過(guò)渡。同時(shí)，通過(guò)設(shè)立相對(duì)收益率擔(dān)保機(jī)制、合理化考核機(jī)制等，完善風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)機(jī)制。”朱俊生稱。